Michael Saylor’s Strategy muestra una pérdida no realizada de $9.500 millones en Bitcoin

La Strategy de Michael Saylor vuelve a estar en el centro de atención. Nuevos datos muestran a la compañía con una abultada pérdida en papel vinculada a sus tenencias de Bitcoin. Según los últimos reportes, la firma posee alrededor de 717.722 BTC adquiridos por aproximadamente $54.560 millones a un precio medio cercano a $76.020 por moneda. Con Bitcoin cotizando recientemente en el rango de $63.000-$66.000, la posición refleja actualmente una pérdida no realizada de unos $9.500 millones.

La actualización llega tras la compra más reciente de 592 BTC por $39,8 millones la semana pasada. Un movimiento que refuerza su agresivo plan de acumulación pese a la presión del mercado.

Strategy y su incesante estrategia de tesorería en Bitcoin

Strategy se ha transformado por completo de una empresa tradicional de software en un vehículo de tesorería centrado en Bitcoin bajo la dirección de su CEO, Michael Saylor. La firma controla ahora aproximadamente el 3,4% del suministro total de Bitcoin. Esto la convierte, con amplia diferencia, en el mayor tenedor corporativo.

JUST IN: Michael Saylor's Strategy currently has a $9,500,000,000 unrealized loss on its Bitcoin investment. pic.twitter.com/7d5N5czwo2

— Watcher.Guru (@WatcherGuru) February 24, 2026

Es importante destacar que la compañía no ha frenado su ritmo. La última compra marcó su novena adquisición semanal consecutiva. Buena parte de la financiación sigue proviniendo de ventas de acciones en el mercado (at-the-market) y de emisiones de acciones preferentes. Saylor ha insistido reiteradamente en una visión a largo plazo. La empresa suele dejar claro que tiene intención de seguir acumulando independientemente de las oscilaciones de precio a corto plazo.

Las cifras detrás de la enorme pérdida en papel

La cifra de la pérdida resulta llamativa, pero conviene entender su mecánica. El coste total de adquisición de Bitcoin por parte de Strategy se sitúa cerca de $54.560 millones. A precios actuales de mercado, las tenencias están valoradas aproximadamente entre $45.000 y $47.000 millones, dependiendo de los movimientos diarios del precio.

Esto genera la pérdida no realizada ampliamente citada, de alrededor de $9.000-$10.000 millones. Pero se trata de una pérdida en papel. Strategy no ha vendido la mayor parte de sus Bitcoin. En cambio, los cambios en las normas contables obligan ahora a las empresas a valorar los activos digitales a precio de mercado cada trimestre. Esto ha incrementado la volatilidad en los resultados reportados. Por ejemplo, la firma informó previamente de una abultada pérdida trimestral impulsada en gran medida por la caída del precio de Bitcoin, y no por una debilidad operativa.

Reacciones del mercado y de los inversores

La actualización ha generado fuertes reacciones en las redes sociales cripto. Los críticos sostienen que la estrategia parece cada vez más arriesgada, especialmente si Bitcoin continúa bajo presión. Algunos traders han reavivado antiguas preocupaciones sobre la dilución, el apalancamiento y la presión a largo plazo sobre el balance.

Los defensores, sin embargo, ven un patrón conocido. Señalan ciclos anteriores en los que Strategy también registró grandes pérdidas en papel antes de que Bitcoin acabara repuntando. Muchos alcistas interpretan la actual corrección como otra fase de acumulación de alta convicción, más que como una señal de advertencia. Mientras tanto, la acción de Michael Saylor’s Strategy se ha mantenido volátil, oscilando con frecuencia entre primas y descuentos respecto a su valor neto de activos en Bitcoin.

Implicaciones más amplias para la adopción corporativa de Bitcoin

La situación pone de relieve tanto el potencial como el riesgo de las estrategias corporativas de tesorería en Bitcoin. Strategy sigue representando la gran mayoría de la acumulación corporativa de BTC en los últimos trimestres. Pero su fuerte dependencia de la financiación mediante acciones y acciones preferentes vincula estrechamente el desempeño para los accionistas con la trayectoria del precio de Bitcoin.

Aun así, la dirección no ha dado señales de dar marcha atrás. La empresa continúa posicionando a Bitcoin como su principal activo de reserva a largo plazo. También prevé nuevas compras hasta 2026. Por ahora, la historia refleja un patrón habitual en el mercado cripto. El retroceso de Bitcoin está poniendo a prueba la convicción en todo el mercado. Strategy sigue siendo una de las mayores y más audaces apuestas por el futuro a largo plazo del activo.