Los Mercados de Altcoins Exigen Mejores Precios Más Allá de los Exchanges Offshore

Arthur_0x pone en duda la formación de precios de las altcoins. Según él, este espacio está dominado por exchanges centralizados offshore, como Binance, Bybit y KuCoin. Estos exchanges gestionan la mayoría de las operaciones spot de criptomonedas no principales. Arthur advirtió sobre este tipo de estructuras, que podrían manipular los precios de manera poco razonable. La publicación se realizó en X a las 06:29 UTC del 15 de octubre de 2025 y atrajo gran atención dentro de la comunidad cripto.

Non-major crypto spot market (altcoins) need a better price discovery venue than the current offshore CEX-dominated market structure.

The industry desperately needs a solution to this.

— Arthur (@Arthur_0x) October 15, 2025

Esta preocupación cuenta con respaldo en la investigación de 2025 realizada por Kaiko, que demuestra que las altcoins sufren de libros de órdenes poco profundos. El reducido número de market makers y los shocks de liquidez generan inestabilidad en los precios. El mercado de Bitcoin es menos vulnerable a manipulaciones en comparación con las altcoins.

Exchanges Offshore y Brechas de Liquidez

La formación de precios de las altcoins está regulada por los CEX offshore, que no operan bajo un control regulatorio estricto. Muchos de ellos han sido acusados de wash trading. El informe de Chainalysis de 2025 indica que los volúmenes falsos siguen siendo comunes. Hay exchanges que continúan inflando números para atraer traders. Un hallazgo importante del informe de liquidez de Coingecko de 2025 mostró que no se necesita mucho capital para mover los precios de altcoins en un 2%. Esto demuestra que la liquidez de las monedas no principales es superficial y que los “whales” pueden mover los precios fácilmente en estos mercados poco profundos.

Solución DeFi para Altcoins

El artículo de Arthur sobre DeFi generó respuestas de desarrolladores DeFi. @0xDeFiDevin sugirió los Automated Market Makers (AMM) como solución. Plataformas como Uniswap y SushiSwap ofrecen precios transparentes. Se utilizan pools de liquidez en lugar de libros de órdenes, lo que limita el volumen artificial y mejora la visibilidad de los precios.

Según los registros de DefiLlama, el volumen diario en Uniswap es actualmente de 1 a 2 mil millones de dólares, de los cuales más del 67% corresponde a redes Layer 2. Sin embargo, la liquidez en DEX no es uniforme entre las altcoins. Algunos tokens pequeños se negocian con deslizamientos superiores al 5%. Otros usuarios mencionaron Hyperliquid, una nueva plataforma DeFi que se basa completamente en libros de órdenes on-chain. Todas las operaciones y liquidaciones se realizan en la blockchain. Según OakResearch, la actividad aumentó en 2025. El protocolo permite un apalancamiento de hasta 40x y sigue siendo descentralizado.

La Formación de Precios de Altcoins Sigue Careciendo de Equilibrio

El análisis de Kaiko (julio de 2025) reveló que la brecha se amplía. Los mercados de Bitcoin se mantienen profundos y eficientes. En el caso de las altcoins, los pares offshore siguen siendo excesivamente dependientes. El top 10 concentra el 64% de la liquidez total. Uno de los traders, Beyoglu, compartió en el mismo hilo que una mecha brusca en Dolomite eliminó su posición, ilustrando el impacto negativo de los precios no uniformes en los traders.

Los exchanges offshore están bajo el escrutinio de los reguladores, lo que empuja a los traders hacia mercados menos estables. La declaración de Arthur apunta a la innovación, no a la restricción. Busca un lugar superior donde pueda obtener precios justos. Las soluciones híbridas podrían combinar la transparencia de DeFi con la velocidad de los CEX.

Perspectivas: Reforma o Fragmentación

Los analistas creen que nuevos protocolos DeFi podrían competir con los CEX en un futuro cercano. Cuando estas plataformas alcancen mayor liquidez, la formación de precios podría estabilizarse. La fragmentación podría continuar si los proyectos permanecen aislados. La industria necesita buscar canales de liquidez comunes. Los inversores en altcoins siguen siendo vulnerables sin reformas. Los precios podrían seguir fluctuando y aumentar las manipulaciones. Sin embargo, es un problema que la comunidad puede resolver. El mensaje de Arthur marca un nuevo hito en el trading cripto. El mercado debe cambiar para garantizar equidad y crecimiento.