Las stablecoins enfrentan un nuevo escrutinio mientras el Banco Central de México lanza la alarma

El mercado cripto global crece rápidamente, y las stablecoins se sitúan en el centro de este crecimiento. Su capitalización continúa en expansión ante la creciente demanda de pagos rápidos y liquidaciones digitales. Sin embargo, este crecimiento también genera nuevas preocupaciones. El Banco de México ahora destaca serias inquietudes sobre cómo funcionan estos activos y cómo afectan a los sistemas financieros en general.

El informe explica un aumento notable de los riesgos de las stablecoins, impulsado por su alta exposición a los bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo y la creciente concentración del mercado. El banco considera que estos factores generan preocupaciones significativas sobre la estabilidad financiera que los reguladores deben abordar pronto. El tono refleja urgencia, ya que estos activos ahora mueven grandes volúmenes a través de fronteras con una influencia cada vez mayor en los mercados tradicionales.

Las stablecoins atraen a millones de usuarios por ofrecer rapidez, liquidez y transferencias eficientes en costos. Pero el Banco de México señala que su estructura subyacente oculta debilidades importantes. El informe advierte que un shock en el mercado de bonos del Tesoro estadounidense podría filtrarse a los mercados de stablecoins, y desde allí afectar la liquidez cripto global. Estas capas de exposición preocupan al banco. El riesgo se propaga rápidamente en un mundo donde los activos digitales cruzan países en segundos.

LATEST: 🇲🇽 The Bank of Mexico wrote in a new report that stablecoins pose significant risks to financial stability, citing their heavy reliance on short-term US Treasurys, market concentration, and global regulatory gaps. pic.twitter.com/e445BoEG1o

— CoinMarketCap (@CoinMarketCap) December 12, 2025

El Banco de México alerta sobre la exposición a los bonos del Tesoro

El informe subraya un punto principal: las stablecoins dependen en gran medida de los bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo como respaldo. Esta estructura genera riesgos porque las vincula directamente con uno de los mercados financieros más sensibles del mundo.

Si los rendimientos del Tesoro se mueven bruscamente, el valor de las reservas de las stablecoins puede cambiar rápidamente. Los traders retiran fondos ante la incertidumbre. Este patrón genera fuertes preocupaciones sobre la estabilidad financiera, especialmente en países que dependen de las criptomonedas para pagos o ahorros.

El banco explica que el mercado de stablecoins mantiene gran parte de su respaldo en estos instrumentos a corto plazo. Esto crea un canal de presión directa. Una interrupción en las subastas, la liquidez o la fijación de precios de los bonos puede afectar las reservas de stablecoins en tiempo real. El informe indica que esta exposición crece cada año, ya que más stablecoins adoptan el mismo modelo de reservas.

Este problema también afecta a México, ya que los usuarios locales interactúan diariamente con stablecoins globales. Cualquier shock en Estados Unidos puede propagarse a la economía digital mexicana. El banco advierte que esto podría generar una reacción en cadena en condiciones de mercado inciertas.

Las stablecoins influyen en los sistemas financieros locales y globales

El Banco de México explica que las stablecoins funcionan ahora tanto como herramientas de pago como dinero paralelo. Su influencia crece rápidamente en América Latina. Los usuarios las eligen por su liquidación rápida y baja fricción. Pero esta popularidad también amplifica las vulnerabilidades subyacentes.

Movimientos grandes en las reservas de stablecoins afectan la liquidez del mercado. Los tipos de cambio se desplazan rápidamente cuando las personas canjean stablecoins en periodos de incertidumbre. Estos patrones pueden sacudir los mercados domésticos. El banco señala que estas dinámicas requieren monitoreo activo, ya que conectan los ecosistemas digitales con las finanzas tradicionales.

El informe concluye que las stablecoins ofrecen innovación, pero también generan importantes riesgos para la estabilidad financiera. México busca fortalecer las reglas, mejorar la transparencia y promover una acción coordinada a nivel global que reduzca los riesgos de las stablecoins y cierre los vacíos regulatorios persistentes.

Una necesidad clara de supervisión más estricta y marcos más inteligentes

El Banco de México solicita mejores controles de riesgo en todo el sector de las stablecoins. Pide mayor transparencia de reservas, políticas de redención claras y normas internacionales alineadas. Estos pasos reducen las vulnerabilidades generadas por la concentración del mercado y la exposición a los bonos del Tesoro.

El mercado cripto sigue creciendo, pero ese crecimiento exige una arquitectura más segura. Las stablecoins pueden respaldar la innovación, pero deben evolucionar con mecanismos sólidos que protejan a los usuarios y los sistemas financieros. La advertencia de México marca un momento clave para los reguladores globales, que ahora enfrentan la necesidad urgente de abordar estos riesgos crecientes.