Las actas de la Fed advierten de un repunte inflacionario: los consumidores asumirán el coste

Las actas de la Reserva Federal de una reunión del FOMC señalan un cambio significativo en la posición del organismo. Aunque las cifras recientes de empleo muestran que la creación de puestos de trabajo se ha ido desacelerando de forma constante hasta una media de 35.000 nuevos empleos al mes en los últimos tres meses (frente a 123.000 en 2006), la Fed decidió mantener los tipos de interés en el 4,50%. Al advertir que una reducción prematura de los tipos podría avivar la inflación en un momento en que los precios de bienes y servicios ya suben con fuerza, los responsables intentaron justificar su postura contra un recorte temprano de los tipos.

Presiones sobre los precios a raíz de los aranceles

La política arancelaria de la administración Trump es uno de los principales factores de esta tendencia inflacionaria, ya que el arancel general aplicado a todas las importaciones se sitúa en el 10%, con recargos adicionales específicos por país. Informes de la Oficina Nacional de Investigación Económica también han señalado que, con frecuencia, la presión inflacionaria derivada de nuevos aranceles se manifiesta solo tras un periodo de retraso, durante el cual las empresas venden existencias que ya tenían en inventario. Ese margen muestra signos de agotamiento, ya que los datos de julio reflejaron fuertes aumentos en ropa, muebles y calzado, tres sectores fuertemente dependientes de las cadenas de suministro internacionales.

La inflación por encima del empleo: un cambio metodológico

Las implicaciones son graves para los hogares estadounidenses. Empresas como Nike y Adidas ya han anticipado subidas de precios para cubrir el aumento de los costes de producción, mientras que las facturas de supermercado y los servicios también siguen encareciéndose. Las familias de ingresos medios, en particular, tienden a responsabilizar tanto a la política de la Fed como a las iniciativas arancelarias, que les permiten a las compañías repercutir en los consumidores el alza de los precios de bienes esenciales.