Japón planea emitir bonos municipales como valores digitales

Japón se prepara para un cambio importante en la forma en que los gobiernos locales obtienen financiamiento. Según un informe de Nikkei, el gobierno japonés planea promover la emisión de bonos municipales en formato digital. Estos instrumentos se emitirían como valores digitales, también conocidos como security tokens. El gobierno espera presentar un proyecto de ley relacionado en la sesión ordinaria de la Dieta Nacional de Japón en 2026. Antes de eso, los funcionarios planean finalizar las medidas políticas a finales de este mes, basándose en comentarios y necesidades de los gobiernos locales.

El gobierno prepara el marco legal

La iniciativa busca modernizar el sistema de deuda pública de Japón. Al utilizar valores digitales, el gobierno espera diversificar los métodos de financiamiento y simplificar la emisión y gestión de bonos para las autoridades locales. Actualmente, los funcionarios están revisando si las leyes existentes necesitan enmiendas, con el objetivo de asegurar que los bonos digitales puedan emitirse, negociarse y gestionarse dentro de un marco legal claro.

Se espera que la dirección política se establezca en unas semanas, antes de la redacción formal de la legislación. Japón ya cuenta con una base legal para los security tokens, tras las enmiendas a la Ley de Instrumentos Financieros y Bolsa de Valores en 2020, que introdujeron el concepto de derechos transferibles registrados electrónicamente. Esto permite que los valores se emitan y gestionen digitalmente bajo condiciones reguladas.

Blockchain como infraestructura central

Los bonos municipales digitales se basarían en la tecnología blockchain, que registra las transacciones en bloques de datos enlazados mediante criptografía. Esta estructura mejora la integridad de los datos y reduce la dependencia de procesos manuales. En los últimos años, Japón ha probado la emisión de bonos basada en blockchain a través de programas piloto. Instituciones financieras y bolsas importantes ya han emitido bonos digitales experimentales, enfocándose en mejorar la velocidad de liquidación, la transparencia y el seguimiento de inversores. Al extender este modelo a los bonos municipales, las autoridades buscan reducir costos administrativos y mejorar la eficiencia operativa. Los registros digitales también facilitan el seguimiento de la propiedad y la gestión de pagos de intereses.

Ampliando el acceso a inversores y la eficiencia

Otro objetivo de la emisión digital es aumentar la participación de los inversores. Las plataformas digitales pueden reducir barreras de entrada y facilitar la compra de bonos a inversores individuales. Los gobiernos locales suelen enfrentar poblaciones en disminución y costos crecientes; el acceso más fácil a los mercados de capital podría ayudarles a asegurar financiamiento estable. Los bonos digitales también pueden atraer a inversores jóvenes familiarizados con herramientas financieras en línea. Además, la emisión digital puede acortar los ciclos de liquidación y mejorar la recopilación de datos, permitiendo a los gobiernos rastrear de manera más efectiva cómo las organizaciones obtienen y asignan fondos.

Parte de una estrategia más amplia de finanzas digitales

El movimiento de Japón se enmarca en un impulso más amplio hacia las finanzas digitales y la tokenización de activos. Las autoridades han apoyado experimentos con bonos digitales, bonos verdes y otros activos tokenizados en los últimos años. Aunque el plan aún está en etapas iniciales, indica una intención a largo plazo. Si el proyecto de ley se aprueba en 2026, los gobiernos locales podrían adoptar gradualmente los valores digitales como opción estándar de financiamiento. Actualmente, el enfoque del gobierno sigue siendo el diseño de políticas y la claridad legal, mientras que los plazos concretos de emisión dependerán del avance legislativo y la preparación de los gobiernos locales.