Hong Kong lanza la primera Ordenanza sobre Stablecoins del mundo

Aunque la Ordenanza sobre Stablecoins se presentó inicialmente en Hong Kong el 1 de agosto de 2024, entró oficialmente en vigor el 1 de agosto de 2025. Al ser el primer gran centro financiero en establecer un marco específico para stablecoins, la ciudad busca reforzar la protección de los inversores y garantizar mayor coherencia, además de posicionarse como referente frente a otras plazas como Singapur y Dubái.

La ordenanza establece que solo los emisores con licencia pueden operar en la región, con reservas del 100% en activos líquidos de alta calidad, en forma de efectivo o títulos públicos a corto plazo. Las normas también imponen estrictos requisitos de cumplimiento a los emisores, como calendarios de redención T+1, directrices eficaces de AML/KYC y restricciones sobre monederos anónimos, lecciones aprendidas de crisis anteriores como la desvinculación del USDC en 2023 por su exposición a Silicon Valley Bank. El capital mínimo pagado obligatorio de 25 millones de HKD (3,2 millones de dólares) eleva además la barrera de entrada y favorece a instituciones bien capitalizadas.

El sistema operativo unificado de CipherBC

Joseph, CEO de CipherBC, considera esta regulación un paso fundamental para demostrar las capacidades de cumplimiento y seguridad de su sistema operativo unificado, que integra estas funciones directamente a nivel de protocolo. En el núcleo se encuentra la tecnología de Computación Multipartita (MPC), una herramienta criptográfica avanzada que elimina el uso de claves únicas individuales en favor de múltiples dispositivos distribuidos que registran la autenticación de transacciones. Esto aumentará la resistencia frente a amenazas internas y ciberataques, una preocupación creciente tras el ataque a Curve Finance. La combinación de estas medidas busca responder a las expectativas regulatorias sin afectar al ritmo operativo ni generar ineficiencias.

Un informe del Banco de Pagos Internacionales (BIS) de 2024 advirtió que muchas empresas abandonaron proyectos porque los marcos más exigentes podían derivar en concentración de mercado, donde las grandes instituciones financieras controlan la emisión. No obstante, el enfoque proactivo de Hong Kong podría atraer entre 10.000 y 20.000 millones en stablecoins de aquí a 2026, según estimaciones del sector.