Greeks.live advierte sobre leer señales de opciones antes del vencimiento

La plataforma de análisis de opciones cripto Greeks.live ha advertido a los traders sobre la dependencia de datos de opciones a corto plazo, como una señal de mercado clara antes del vencimiento principal programado para el 26 de diciembre. El analista Adam señaló que la actividad inusual en el trading se debe en gran parte a los rollovers de posiciones y no a convicciones direccionales. Más de la mitad del interés abierto total en los mercados de opciones cripto vencerá este viernes. Como resultado, las operaciones de rollover se han convertido en la fuente dominante de volumen, generando ruido en los indicadores comúnmente rastreados.

La actividad de rollover impulsa ahora la mayor parte del volumen

Según los investigadores de Greeks.live, los traders institucionales están activamente extendiendo posiciones para gestionar el riesgo de vencimiento. Este comportamiento tiende a inflar el volumen y sesgar los datos de flujo en los días previos al asentamiento. Como consecuencia, las métricas de opciones que normalmente reflejan el sentimiento pueden volverse engañosas.

Los analistas señalaron que las fluctuaciones recientes en los datos de block trades no deben interpretarse como señales firmes alcistas o bajistas. La plataforma destacó que la posición relacionada con el vencimiento a menudo oculta la verdadera intención del mercado. En este entorno, las expectativas de precio derivadas del flujo de opciones pueden no reflejar la perspectiva real.

Los block trades de puts no son una señal bajista

El 25 de diciembre, los block trades en opciones put representaron aproximadamente el 30% del flujo total de opciones. A primera vista, una proporción tan alta podría sugerir un aumento de apuestas a la baja. Sin embargo, Greeks.live explicó que esta interpretación sería incorrecta. Muchas de estas operaciones involucraban contratos deep in-the-money o deep out-of-the-money. Los traders suelen usar estas posiciones para cobertura o reestructuración de exposición en lugar de expresar una visión direccional. Los investigadores enfatizaron que grandes volúmenes de puts durante las ventanas de vencimiento no necesariamente indican posiciones bajistas, sino que reflejan ajustes mecánicos a medida que los contratos se acercan al asentamiento.

Las instituciones descargan posiciones antes del vencimiento

Con una gran parte de los contratos próximos a expirar, las instituciones normalmente reducen riesgo con antelación. Esto implica cerrar o extender posiciones días antes de la fecha real de vencimiento. Durante este proceso, algunos traders venden contratos de opciones a precios descontados. Greeks.live señaló que esto puede generar precios inusualmente bajos en opciones de corto plazo, especialmente las cercanas al vencimiento. Los analistas añadieron que las sesiones recientes han mostrado un deslizamiento negativo notable. En algunos casos, traders utilizando estrategias avanzadas de ejecución lograron obtener precios más favorables que los que sugeriría el flujo de órdenes estándar.

El ruido de señales alcanza su pico cerca del asentamiento

Greeks.live advirtió que los próximos días probablemente permanecerán volátiles en términos de datos de opciones, incluso si los precios spot se mantienen relativamente estables. La superposición del vencimiento anual, la liquidez reducida por las festividades y los rollovers institucionales amplifica las distorsiones. Debido a esto, la plataforma aconsejó a los traders evitar usar el flujo bruto de opciones como señal de trading independiente hasta después del asentamiento. En su lugar, el contexto más amplio y la posición posterior al vencimiento deberían ofrecer una visión más clara.

En resumen, la firma considera que la actividad actual de opciones es técnica más que direccional. A medida que se acerca el vencimiento de diciembre, Greeks.live recomienda paciencia. Una vez aclarados los contratos, los datos de opciones podrían volver a proporcionar señales más confiables para la posición en el mercado.