¿Está Bitcoin entrando en una nueva fase bajista mientras los holders de largo plazo dejan de comprar?

Bitcoin ha sobrevivido a ciclos brutales antes. Los inversores veteranos construyeron su reputación comprando en el miedo y vendiendo en la euforia. Cada corrección profunda en el pasado trajo compras agresivas en las caídas por parte de los holders de largo plazo. Ese patrón ayudó a Bitcoin a recuperarse de crashes, shocks regulatorios e incluso del colapso de Terra.

Ahora ese comportamiento está cambiando. Ha surgido una nueva señal bajista en Bitcoin y muestra que las manos más fuertes del mercado ya no defienden los niveles de precio con la misma convicción. Los datos on-chain revelan que la compra en caídas se ha debilitado hasta niveles vistos por última vez durante el crash de Terra LUNA en 2022. Este giro exige atención.

El desarrollo más alarmante proviene del LTH SOPR. Tras casi dos años por encima de 1, acaba de caer por debajo de ese umbral clave. Esta caída indica que los holders de largo plazo ahora están materializando pérdidas en lugar de asegurar beneficios. Este comportamiento rara vez aparece en mercados alcistas saludables. A menudo marca un cambio estructural más profundo.

📊BEARISH: Bitcoin’s strongest holders are no longer buying the dip like before.

Dip buying from long-term holders is now as weak as during the 2022 Terra-LUNA crash.

The LTH SOPR just fell below 1 after nearly 2 years above it, showing veteran investors are realizing losses. pic.twitter.com/L9ZbSBkgNI

— Coin Bureau (@coinbureau) February 17, 2026

Los holders de largo plazo dejan de defender niveles clave de precio

Históricamente, los holders de largo plazo han actuado como la columna vertebral de Bitcoin. Acumulan durante el pánico y reducen la oferta en circulación. Su convicción estabiliza el mercado en episodios de alta volatilidad.

Durante el colapso de Terra LUNA en 2022, estos inversores intervinieron de forma agresiva. Absorbieron las ventas por pánico y enviaron una señal de confianza en el valor a largo plazo. Esa compra en caídas sentó las bases para la recuperación posterior.

Hoy la situación es distinta. Las métricas on-chain muestran una acumulación débil por parte de las carteras clasificadas como holders de largo plazo. En lugar de absorber oferta, dudan. Esa vacilación configura una clara señal bajista en Bitcoin.

Cuando los inversores experimentados dan un paso atrás, los traders de corto plazo dominan la acción del precio. Este cambio aumenta la volatilidad y debilita el soporte estructural. Los mercados dependen de la convicción del capital paciente. Sin ella, las correcciones pueden profundizarse rápidamente.

El LTH SOPR cae por debajo de 1 tras dos años de fortaleza

El LTH SOPR mide si los holders de largo plazo venden con beneficios o con pérdidas. Una lectura por encima de 1 indica realización de ganancias. Por debajo de 1 indica realización de pérdidas.

Durante casi dos años, el LTH SOPR se mantuvo por encima de 1. Esa tendencia reflejaba fortaleza y una distribución disciplinada a precios más altos. Los holders de largo plazo mantenían el control y evitaban vender en pánico.

Ahora el LTH SOPR ha caído por debajo de 1. Este movimiento confirma que los inversores veteranos están vendiendo por debajo de su precio de compra. Este comportamiento rara vez aparece en tendencias alcistas sólidas. Suele confirmar una señal bajista en Bitcoin con implicaciones más amplias.

Este giro también cambia la psicología del mercado. Cuando los holders de largo plazo asumen pérdidas, la confianza se debilita en todo el ecosistema. Los inversores minoristas perciben el cambio. Las instituciones ajustan su exposición al riesgo. El sentimiento del mercado se vuelve más cauteloso.

La compra en caídas se debilita hasta niveles del crash de Terra

La compra en caídas definió durante años la resiliencia de Bitcoin. Cada retroceso brusco atraía acumulación inmediata. Los holders de largo plazo intervenían con órdenes agresivas.

Los datos actuales muestran una compra en caídas comparable a la del periodo del crash de Terra. La comparación genera preocupación. Durante el colapso de Terra, las liquidaciones forzadas y el miedo sistémico dominaron el mercado.

Hoy no enfrentamos el mismo shock sistémico. Sin embargo, los holders de largo plazo muestran una reticencia similar a acumular. Este patrón refuerza la actual señal bajista en Bitcoin.

Cuando la compra en caídas se debilita, aumenta el exceso de oferta. Los vendedores encuentran menos compradores en niveles clave. El precio tiene más dificultades para recuperarse con rapidez. Los traders de momentum aprovechan la debilidad y amplifican la presión bajista.

Conclusión

Bitcoin afronta ahora un momento crítico. Los holders de largo plazo ya no defienden el precio con la misma agresividad. La caída del LTH SOPR por debajo de 1 confirma la materialización de pérdidas entre inversores veteranos. La compra en caídas sigue débil en comparación con ciclos anteriores.

Esta señal bajista en Bitcoin no garantiza un colapso. Sin embargo, exige prudencia tanto a traders como a inversores. La fortaleza estructural depende de la convicción del capital paciente. Hasta que esa convicción regrese, la cautela podría dominar el escenario.