El Senado de EE. UU. presenta el borrador de la ley sobre la estructura del mercado cripto que redefine la regulación de Bitcoin

Tras meses de espera, el comité del Senado de Estados Unidos ha publicado el borrador de la esperada ley sobre la estructura del mercado cripto. Si se aprueba, esta medida podría representar el cambio más significativo en el tratamiento de los activos digitales regulados —como Bitcoin, Ethereum y las stablecoins— dentro del mercado estadounidense. El borrador busca aclarar la zona gris regulatoria que ha afectado a inversores e instituciones durante años.

El proyecto de ley sobre la estructura del mercado cripto en EE. UU. pretende definir qué agencias supervisan los distintos segmentos del ecosistema cripto. Durante años, la falta de distinción clara entre valores y materias primas en los activos digitales ha generado confusión, limitando la innovación y desalentando la participación institucional. Ahora, los legisladores parecen decididos a cambiar esa narrativa.

Con la aprobación prevista para finales de año, los actores del sector consideran este proyecto un punto de inflexión que podría finalmente alinear la política cripto estadounidense con los estándares financieros modernos. La medida refleja el reconocimiento creciente en Washington de que los activos digitales han llegado para quedarse y requieren un marco estructurado que fomente la innovación al tiempo que proteja a los consumidores.

🚨HUGE: 🇺🇸Senate commitee has finally released the long-awaited DRAFT of the crypto market structure bill.

The bill, set to overhaul how #Bitcoin & crypto are regulated, is expected to PASS by year-end. pic.twitter.com/scVzfq4Rld

— Coin Bureau (@coinbureau) November 11, 2025

Por qué la ley sobre la estructura del mercado cripto es importante ahora

El momento en que llega este proyecto es clave. Grandes potencias como la Unión Europea y Japón ya han establecido marcos regulatorios claros para las criptomonedas. En cambio, Estados Unidos ha lidiado con una supervisión fragmentada entre la SEC y la CFTC. Esta ley busca poner fin a esa disputa institucional fijando límites transparentes.

Según la estructura propuesta, las criptomonedas que operen en redes descentralizadas podrían quedar bajo la supervisión de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), mientras que los tokens vinculados a entidades o proyectos específicos estarían bajo la jurisdicción de la Securities and Exchange Commission (SEC). Esta división está diseñada para ofrecer la claridad que las empresas que desarrollan en blockchain llevan tiempo reclamando.

La legislación podría establecer de forma definitiva que Bitcoin sea tratado como una materia prima digital —y no como un valor—, otorgándole así una base jurídica más sólida. Sería un cambio bien recibido por quienes han invertido recientemente o llevan años minando y han pedido un reconocimiento formal bajo la ley de materias primas.

Desglose de las principales disposiciones del borrador

El texto presenta un enfoque regulatorio escalonado, con el objetivo de clasificar los activos digitales según su grado de descentralización, función y comportamiento de mercado. La legislación identifica tres objetivos principales de política pública: protección de los inversores, integridad del mercado y fomento de la innovación.

Además, exige que los exchanges y brókeres que operen con criptoactivos se registren ante las autoridades regulatorias correspondientes, implementen marcos antifraude y cumplan con los estándares de divulgación equiparables a los de los mercados tradicionales. Aunque el marco busca equilibrar prudencia e innovación, podría generar mayor confianza entre los inversores institucionales, un factor clave para la expansión futura del mercado.

En cuanto a las stablecoins, el borrador contempla una supervisión bajo agencias federales, con el fin de abordar el riesgo de que estas monedas no mantengan reservas adecuadas ni la transparencia necesaria. A diferencia de los sistemas de pago tradicionales, el objetivo es evitar riesgos sistémicos sin limitar la flexibilidad de las redes de pagos digitales.

Conclusión

Si entra en vigor, la ley estadounidense sobre la estructura del mercado cripto podría marcar el inicio de una nueva era para las finanzas digitales, basada en la transparencia, la seguridad y la innovación. Para los inversores, representa el reconocimiento de que la mayor economía del mundo finalmente está incorporando las criptomonedas dentro de un marco legal, en lugar de combatirlas desde los márgenes.

Para los gobiernos de todo el mundo, este hito legislativo podría redefinir la manera en que se aborda la regulación de Bitcoin, estableciendo un modelo de supervisión responsable pero progresista. Para una industria que lleva años atrapada en la incertidumbre, este borrador introduce algo distinto: una esperanza cimentada en la estructura.