El regulador japonés apunta a 2028 para el lanzamiento de ETFs cripto al contado

Japón se prepara para un cambio importante en su política cripto. La Agencia de Servicios Financieros quiere permitir los ETFs cripto al contado para 2028. Esto incluiría productos vinculados a Bitcoin y otros activos digitales. Un informe de Nikkei señala que los reguladores planean levantar la prohibición actual mediante cambios en la legislación vigente.

Si se aprueban, los ETFs cripto podrían cotizar en la Bolsa de Tokio. Los inversores podrían comprarlos y venderlos como ETFs de acciones u oro. No tendrían que gestionar monederos ni claves privadas. En su lugar, usarían cuentas de corretaje tradicionales. Este movimiento muestra que Japón busca integrar las criptomonedas en el sistema financiero tradicional, en lugar de mantenerlas al margen.

Primero deben cambiar las leyes y los impuestos

Sin embargo, el plan depende de una reforma legal. Japón debe actualizar la Ley de Fondos de Inversión y sus normas de aplicación. El gobierno tendría que clasificar las criptomonedas como “activos específicos” que los fondos de inversión puedan mantener. Los reguladores también podrían acercar la supervisión cripto a la Ley de Instrumentos Financieros y de Intercambio. Esto daría a los ETFs cripto un marco regulatorio similar al de las acciones.

La reforma fiscal es otro paso clave. Actualmente, Japón grava las criptomonedas bajo un sistema de renta general. Las tasas pueden llegar al 55%. Los legisladores quieren cambiarlo a un impuesto fijo del 20%, similar al de las acciones. Este ajuste haría la inversión en cripto más sencilla y atractiva. Sin una reforma fiscal, los reguladores podrían no aprobar los ETFs en absoluto. Por ello, el debate político se centra ahora en la legislación financiera y la estructura tributaria.

Las grandes firmas preparan nuevos productos

Mientras tanto, los grandes grupos financieros ya trabajan en el diseño de ETFs cripto. SBI Holdings y Nomura Holdings figuran entre las firmas que desarrollan estos productos. Según los informes, al menos seis gestoras de activos están estudiando posibles solicitudes. La mayoría apunta a cotizar en la Bolsa de Tokio.

Estos ETFs se dirigirían tanto a inversores minoristas como institucionales. Fondos de pensiones y grandes empresas podrían ganar exposición sin recurrir a plataformas de intercambio cripto. Los usuarios minoristas también se beneficiarían de un acceso más seguro. Además, bancos y brókeres podrían generar nuevas comisiones por la negociación de ETFs. Por ello, la industria prevé una fuerte demanda una vez llegue la aprobación.

El sector financiero japonés ha seguido de cerca los mercados internacionales. Estados Unidos aprobó los ETFs de Bitcoin al contado en 2024. Hong Kong lo hizo poco después. Corea del Sur también está evaluando planes similares. Japón no quiere quedarse atrás respecto a sus vecinos en innovación financiera.

Impacto en el mercado y competencia regional

Si Japón aprueba los ETFs cripto, el mercado podría cambiar con rapidez. Bitcoin y las principales monedas podrían ganar nuevas fuentes de demanda. El dinero institucional podría entrar a través de canales regulados. La liquidez podría aumentar. También podría mejorar la confianza, ya que los productos estarían sujetos a normas estrictas. Este plan refleja además la creciente competencia en Asia. Los países quieren convertirse en centros de finanzas digitales. Japón ya regula las stablecoins y las plataformas de intercambio con mayor claridad que antes. Los ETFs cripto serían el siguiente paso en esa estrategia.

Aun así, el calendario sigue siendo largo. Los legisladores deben aprobar las reformas entre 2026 y 2027. Si surgen retrasos, el lanzamiento podría ir más allá de 2028. El debate político y la política fiscal definirán el resultado. Por ahora, el mensaje es prudente pero claro. Japón avanza hacia los ETFs cripto. Solo quiere construir primero la base legal. Si el plan prospera, 2028 podría marcar un punto de inflexión para los inversores cripto en Japón.