CZ y Chamath dicen que el mayor problema de las criptomonedas no es el precio

Dos voces influyentes llegaron a la misma conclusión en uno de los recientes episodios del podcast All-In. Tanto el fundador de Binance, Changpeng Zhao, como el inversor Chamath Palihapitiya afirmaron que el mayor problema no resuelto en el ecosistema cripto es la privacidad. Mientras los mercados suelen centrarse en el precio, los ETF o la regulación, ambos apuntaron a algo aún más esencial. Las criptomonedas carecen de privacidad nativa a nivel base. Como consecuencia, la adopción masiva no termina de despegar.

🎙️ NEW: CZ AND CHAMATH WARN PRIVACY GAP IS CRYPTO’S BIGGEST HURDLE

Binance founder CZ and investor Chamath Palihapitiya speak on the lack of robust, native privacy protections fundamentally limiting Bitcoin and broader crypto from achieving true mainstream ubiquity. pic.twitter.com/9z340PkTJx

— Coin Bureau (@coinbureau) February 11, 2026

La transparencia de Bitcoin tiene dos caras

El libro mayor transparente de Bitcoin fue diseñado para generar confianza. Sin embargo, esa misma transparencia crea problemas a gran escala. Chamath sostiene que la trazabilidad de las transacciones vulnera la fungibilidad. Cada moneda arrastra un historial. Por lo tanto, los usuarios no pueden tratar Bitcoin como si fuera efectivo.

Además, la seudonimidad se ve aún más debilitada cuando los exchanges aplican procesos de KYC. Ese cambio convierte la actividad en la blockchain en un registro público permanente vinculado a identidades reales.

CZ subrayó los riesgos reales que implica esta transparencia. Reservar un hotel. Pagar a un contratista. Enviar fondos a la familia. Cada acción puede revelar patrones. Con el tiempo, esos patrones exponen direcciones, hábitos y ubicaciones. En algunas regiones, esa exposición puede poner en peligro la vida de las personas. En otras, incrementa los riesgos legales o políticos. Así, en lugar de facilitar su uso, las criptomonedas pueden volverse más difíciles de manejar.

Por qué esto frena la verdadera adopción masiva

Chamath explicó que esta brecha de privacidad es la razón por la que no se considera un maximalista de Bitcoin. Sin privacidad, las criptomonedas no pueden funcionar como dinero digital. A largo plazo, las personas no adoptarán sistemas que expongan su vida financiera. Las empresas serán reticentes. Las instituciones limitarán los casos de uso. En consecuencia, el uso de las criptomonedas se queda en la especulación y en capas de liquidación, pero no llega a los pagos cotidianos.

La discusión revela un conflicto fundamental. La transparencia permite la confianza. La privacidad garantiza la libertad. El ecosistema cripto ha priorizado la primera. Pero la sociedad necesita ambas. Aunque existen soluciones como las pruebas de conocimiento cero, los mixers y las capas de privacidad, siguen estando fragmentadas. Son opcionales. Son complejas. Y los reguladores tienden a desincentivarlas. Mientras la privacidad no sea algo natural e intuitivo, seguirá encontrando resistencia.

Una conversación de CZ que la industria no puede ignorar

Algunas respuestas intentaron restar importancia al debate, aunque el propio video deja claro que ambos coinciden. CZ y Chamath lanzaron la misma advertencia desde ángulos distintos. Los ciclos de precios irán y vendrán. La regulación evolucionará. Pero el ecosistema cripto seguirá incompleto sin una solución de privacidad a nivel de protocolo. Este diálogo apunta a un posible despertar. La segunda etapa de las criptomonedas puede no ser más rápida, pero sí más segura.