Coinbase supera los 635 millones de dólares en su Tesorería de Ethereum

La tesorería de Ethereum de Coinbase ha superado oficialmente los 635 millones de dólares, lo que demuestra el serio enfoque de la compañía hacia Ethereum en este momento. Sus tenencias se dividen en aproximadamente 136.782 ETH destinados a inversiones, más otros 11.195 ETH para necesidades operativas. Con precios de ETH rondando los 4.500 dólares, el valor total supera claramente los 635 millones. La porción destinada a inversión genera rendimientos de staking cercanos al 4,8% anual, lo que permite obtener retornos previsibles manteniendo ETH disponible. Coinbase Holdings ve claramente a Ethereum como un activo con doble función: reserva estratégica y herramienta operativa.

Tenencias de Ethereum para Inversión y Operaciones

El interés institucional en Ethereum ha aumentado con rapidez. En las tesorerías corporativas, las tenencias totales de Ethereum superan ahora los 4,91 millones de ETH, lo que representa aproximadamente el 4,06% del suministro total. Eso equivale a más de 21.000 millones de dólares. Empresas como BitMine Immersion Technologies han acumulado más de 2 millones de ETH, valorados en casi 9.000 millones de dólares, mientras que otros actores como SharpLink y The Ether Machine poseen cientos de miles más. Esta acumulación refleja un cambio de mentalidad. Ethereum se trata como una reserva de tesorería generadora de rendimientos, con el staking ofreciendo retornos continuos, y también como recurso operativo para ejecutar transacciones o pagar comisiones de la red. Coinbase Holdings, evidentemente, está en el centro de esta tendencia.

Los Rendimientos de Staking Hacen la Tesorería Más Rentable

Los rendimientos de staking son especialmente importantes. El mecanismo proof-of-stake de Ethereum permite a los grandes poseedores obtener retornos estables, y Coinbase lo aprovecha para generar ingresos previsibles desde su tesorería de Ethereum. Mientras tanto, los ETH operativos se utilizan para la actividad diaria de la red, operaciones de validadores y para facilitar transacciones en redes Layer 2. Por supuesto, la capacidad de generar ingresos mientras se usan ETH para fines operativos convierte a esta tesorería en un instrumento mucho más flexible que simplemente mantener efectivo o Bitcoin.

Dinámica de Oferta y Demanda de Ethereum

Coinbase actúa como custodio de la mayoría de los ETFs de Ethereum aprobados, manteniendo miles de millones en ETH para grandes instituciones como BlackRock y Fidelity. Esto implica exposición a flujos institucionales sin necesidad de comprar o vender directamente en el mercado spot. Los flujos diarios hacia ETFs de Ethereum alcanzaron recientemente los 406 millones de dólares, con el ETF FETH de Fidelity atrayendo por sí solo 168 millones. La magnitud de estos flujos impacta claramente la dinámica de la oferta, generando lo que los analistas describen como un “squeeze” de suministro. El total de ETH en staking alcanza ahora los 36 millones de tokens, aproximadamente el 30% del suministro total, mientras que las reservas en exchanges caen a mínimos de nueve años. La claridad del mercado mejora, pero ese ajuste de la oferta podría impulsar los precios si los flujos continúan.

Reglas Fiscales de 2026 Afectan el Ethereum Corporativo

Las normas fiscales de 2026 sobre ganancias cripto y impuestos de capital podrían añadir capas adicionales de complejidad. Las disposiciones sobre compensación de pérdidas permiten a las instituciones compensar ganancias, pero las directrices claras probablemente influirán en la cantidad de ETH que las empresas mantengan en tesorería frente a la que vendan para necesidades operativas. Está claro que entender tanto los rendimientos de staking como el tratamiento fiscal es crucial para los gestores de tesorería corporativa en este momento.