Bitwise presenta el primer ETF de Chainlink con la revisión de la SEC en curso

La solicitud de Bitwise para un ETF de Chainlink el 26 de agosto se percibe como uno de esos hitos silenciosos pero significativos para el mercado cripto. Tras años de especulación, finalmente tenemos un registro formal S-1 ante la SEC para un ETF spot vinculado directamente a Chainlink. Ya no es un rumor ni una nota al pie en un producto multi-activos. Se trata de una solicitud dedicada, con Coinbase Custody como custodio de los tokens subyacentes y Coinbase Prime encargado de la ejecución de creaciones y reembolsos.

El ETF de Chainlink refleja los productos de Bitcoin y Ethereum

La estructura es similar a la que vimos con los ETF spot de Bitcoin y Ethereum que se lanzaron anteriormente. El ETF de Chainlink seguiría el precio en dólares de LINK a través de la tasa de referencia CME CF, con creación de participaciones tanto en especie como en efectivo. Ese detalle es relevante porque ofrece a las instituciones mayor flexibilidad para operar en la forma que mejor se adapte a su cartera. También indica que la SEC está dispuesta a tratar a Chainlink del mismo modo que ahora trata a los activos más grandes, algo que no ocurría hace apenas un par de años.

Revisión de la SEC y marco regulatorio

La revisión de la SEC será la verdadera prueba. Incluso con una postura más favorable bajo la administración actual, la aprobación no está garantizada. Todavía existe incertidumbre regulatoria en torno a los altcoins, y LINK ha mostrado episodios de volatilidad. Pero Bitwise ha optado por el diseño más sencillo: 100 % en tenencias de LINK, un único custodio y una estructura de comisiones que el patrocinador incluso puede renunciar temporalmente. Esa simplicidad podría jugar a su favor.

Los productos de Chainlink muestran demanda existente

En Europa ya existen varios productos vinculados a LINK, como el 21Shares Chainlink ETP y la versión de VanEck. Han demostrado que hay demanda. La diferencia aquí está en la magnitud del mercado estadounidense y en el momento. Los ETF cripto a nivel global han captado casi 30.000 millones de dólares este año, con activos que superan los 150.000 millones. Añadir un ETF de Chainlink a esa oferta podría abrir la puerta a un capital institucional considerable, especialmente mientras LINK continúa consolidándose como pieza clave de la infraestructura DeFi, donde representa alrededor del 68 % del valor total hoy en día.

Impacto de mercado del ETF de Chainlink

El impacto en el mercado cripto va más allá de la acción de precio, aunque los analistas no tardarán en proyectar objetivos. Se trata de legitimidad. Chainlink ya está integrado con bancos, gestores de activos e incluso bancos centrales mediante alianzas con entidades como Swift, UBS y el Banco Central de Brasil. Un ETF spot listado en EE. UU. es la pieza que faltaba para que los inversores tradicionales puedan tener exposición a LINK a través de cuentas de corretaje, sin preocuparse por la custodia o el cumplimiento normativo.

En una perspectiva más amplia, la solicitud refuerza una tendencia: los ETF spot de un solo activo están expandiéndose más allá de Bitcoin y Ethereum. Si la SEC lo aprueba, sentará un precedente para otros tokens con fundamentos sólidos y casos de uso institucional. Y esa es la razón por la que la solicitud de Bitwise es relevante.