Bitcoin Spot ETF registra una entrada neta de 238 millones de dólares con FBTC a la cabeza

Los ETF de Bitcoin al contado lograron una recuperación decisiva el 21 de noviembre, seis días después de una racha de fuertes salidas estimadas en más de 2.100 millones de dólares. Según los nuevos datos de Fresh SoSoValue, se produjo un giro abrupto con entradas netas por 238 millones entre todos los emisores. El cambio llega justo después de una enorme salida de 903 millones, la segunda mayor retirada de ETF de la historia.

FBTC de Fidelity lidera

El ETF FBTC ofrecido por Fidelity encabeza el mercado con una contundente entrada de 108,02 millones de dólares. Esta cifra representa casi la mitad del flujo positivo de la jornada. Los compradores institucionales siguen regresando a los productos de bajo coste en un entorno de alta volatilidad, lo que refuerza el liderazgo de FBTC.

Muy cerca se sitúa el Grayscale Bitcoin Mini Trust, con un notable flujo de 84,93 millones. Su comisión del 0,15% resulta atractiva para los operadores sensibles al coste que están abandonando el GBTC tradicional para vender. El flujo acumulado del fondo asciende actualmente a 2.150 millones, con unos activos bajo gestión de aproximadamente 3.200 millones.

GBTC continúa con salidas implacables

Otra jornada negativa golpea al histórico Grayscale GBTC, que registra una salida de unos 45 millones. Pese a los importantes reembolsos, GBTC mantiene más de 20.000 millones en activos y sigue siendo uno de los mayores ETF de Bitcoin del mundo.

El 21 de noviembre dejó fuertes entradas en la mayoría de los ETF principales. En BlackRock, IBIT aportó unos 15 millones. ARKB de ARK 21 generó aproximadamente 10 millones. Bitwise BITB sumó cerca de 8 millones. VanEck HODL, Galaxy BTCO, WisdomTree BTCW, Franklin EZBC y Valkyrie BRRR añadieron entre 1 y 5 millones cada uno. Las cifras reflejan un patrón de compras coordinado que rompe la tendencia vendedora de la semana.

Los activos de ETF de Bitcoin se estabilizan en 110.000 millones de dólares

El total de activos en ETF de Bitcoin se mantiene estable en torno a 110.100 millones, tras haber perdido más de 15.000 millones durante la corrección inicial de noviembre. El volumen de BTC custodiado por los ETF supera 1,05 millones, cerca de la mitad de la oferta total de Bitcoin.

El volumen de negociación alcanzó 4.500 millones en la jornada, más de un 25% por encima de la sesión previa.

El gráfico de flujos de ETF de SoSoValue del 20 de noviembre de 2023 muestra una gran vela roja seguida de una potente barra verde los días 20 y 21, respectivamente. Este patrón suele indicar capitulación y posterior acumulación. La entrada del 21 de noviembre absorbe casi la mitad de las salidas del día anterior, una señal temprana de que podría haberse formado un suelo en los mercados de ETF.

Ese mismo día, Bitcoin cotizaba alrededor de 84.521 dólares, por debajo de los máximos semanales cercanos a 90.000. El gráfico de largo plazo muestra que la correlación entre el precio y los flujos de ETF supera el 80%. Históricamente, las compras institucionales siguen a la recuperación del precio en el corto plazo, especialmente en periodos de sobreventa. El repunte de entradas suele indicar un retorno de la confianza entre los inversores de horizonte largo.

Análisis más amplio

Ni siquiera los nuevos flujos positivos impedirán que noviembre cierre como el peor mes del año para los ETF de Bitcoin desde su lanzamiento en enero de 2024. La mayoría de los fondos sigue enfrentando gran volatilidad debido al deshace de posiciones apalancadas de perfil defensivo por parte de instituciones.

Los ETF de Bitcoin acumulan más de 57.000 millones en entradas netas en lo que va de año, pese a la fuerte volatilidad y a su dominio como la mayor categoría de ETF cripto en todo el mundo. Los activos bajo gestión de los ETF de Bitcoin siguen siendo cinco veces superiores a los de los ETF de Ethereum y casi diez veces mayores que los de futuros ETF de altcoins como Solana o XRP.

Los ETF de Bitcoin al contado cierran una racha de seis días de brutales salidas con una sólida entrada de 238 millones el 21 de noviembre. Con los activos totales estabilizados por encima de 110.000 millones y las instituciones regresando a los productos de bajo coste, el mercado de ETF de Bitcoin podría estar a las puertas de un nuevo giro de impulso tras semanas de ventas intensas.