Tom Lee warnt vor einer großen Bilanzlücke bei Krypto-Market-Makern

Von

Vandit Grover

about 4 hours ago

Lasst uns herausfinden, warum die Liquidität der Krypto-Market-Maker möglicherweise schrumpft und wie die Liquidation von 20 Milliarden Dollar im Oktober ein noch größeres Bilanzloch verursacht hat.

Tom Lee warnt vor einer großen Bilanzlücke bei Krypto-Market-Makern

Kurzzusammenfassung

Zusammenfassung ist KI-generiert, von der Redaktion überprüft.

Die Liquidation im Wert von 20 Milliarden Dollar im Oktober führte zu einer erheblichen Bilanzlücke bei den Market Makern.
Tom Lee warnt davor, dass die Liquidität der Market Maker stark zurückgegangen ist und sich noch nicht vollständig erholt hat.
Dies führte zu einem Liquiditätsengpass im Kryptobereich, der die Volatilität erhöhte und die Spreads ausweitete.
Die Erholung hängt von einer stärkeren Risikokontrolle, einer tieferen Finanzlage und dem Zufluss neuen Kapitals in das System ab.

Im Kryptomarkt vollzieht sich nach dem massiven Ausverkauf im Oktober eine deutliche Trendwende. Tom Lee ist überzeugt, dass die Branche nicht mit einem kleinen Rückschlag zu kämpfen hat, sondern mit einem tiefer liegenden strukturellen Problem. Er verweist auf eine mögliche Bilanzlücke, die entstanden ist, nachdem während der Liquidationswelle im Oktober nahezu 20 Mrd. USD verschwanden. Seine Einschätzung deutet auf Sorgen hin, die weit über kurzfristige Kursschwankungen hinausgehen.

Die Warnung kommt in einer Phase schneller Bewegungen, dünner Orderbücher und plötzlicher Ausschläge, die Trader fast täglich verunsichern. Lee argumentiert, dass sich die Liquidität der Market Maker nach dem Ausverkauf nicht wie in früheren Zyklen erholt hat. Dieser Rückgang schafft Unsicherheit für Marktteilnehmer, die auf enge Spreads und eine reibungslose Orderausführung angewiesen sind. Solche Liquiditätsspannen offenbaren oft tiefere Risse im Marktgefüge.

Viele Anleger verlangen nun Klarheit, da der Ausverkauf zahlreiche Marktteilnehmer überrascht hat, die ein ruhigeres letztes Quartal erwartet hatten. Sie wollen zudem wissen, ob sich die Liquiditätsknappheit im Kryptomarkt in den kommenden Monaten fortsetzen wird. Lee betont, dass der Markt dieses Thema genau beobachten müsse, da es Volatilität, Stabilität und eine faire Preisfindung maßgeblich beeinflusst.

⚡️ TOM LEE: Market makers may be facing a “balance sheet hole” after October’s $20B liquidation, reducing liquidity across crypto. pic.twitter.com/l8q1Hpi5TW
— Cointelegraph (@Cointelegraph) November 21, 2025

Market Maker kämpfen mit den Folgen der massiven Liquidationswelle im Oktober

Die Liquidationen im Umfang von 20 Mrd. USD im Oktober führten nicht nur zu einem schmerzhaften Preisrückgang. Sie zogen Kapital aus den Bilanzen ab und zwangen große Market Maker dazu, Positionen abzubauen. Viele Firmen reduzierten ihr Risiko rasch, um ihr Kapital zu schützen. Dadurch blieb eine geringere Zahl an Akteuren übrig, die bereit waren, Kurse zu stellen oder Orders zu absorbieren.

Das Ergebnis ist eine Bilanzlücke, die die Orderbücher weiterhin belastet. Trader stellten breitere Spreads, geringere Markttiefe und häufiger auftretende Ausschläge während des Handels fest. Diese Signale zeigen, dass sich die Liquidität der Market Maker noch nicht erholt hat.

Wenn die Liquidität sinkt, wirkt sich jede Bewegung stärker aus. Privatanleger leiden unter mehr Slippage. Institutionelle Anleger finden schlechter bewertete Einstiege. Selbst stabile Tokens zeigen ungewöhnliche Ausschläge, da Algorithmen mit den eingeschränkten Orderbüchern kämpfen. Der Ausverkauf im Oktober löste somit einen Ketteneffekt aus, der den Markt bis heute beeinflusst.

Eine schwächere Market-Maker-Basis belastet das gesamte Ökosystem

Market Maker bilden das Fundament des Krypto-Ökosystems. Sie sorgen für eine saubere Ausführung, enge Spreads und eine faire Preisbildung. Treten sie zurück, steigen Ineffizienzen. Trader müssen breitere Einstiege akzeptieren. Börsen haben häufiger mit Kurslücken zu kämpfen. Neue Tokens verlieren an Schwung.

Deshalb verdient der jüngste Rückgang der Market-Maker-Liquidität besondere Aufmerksamkeit. Lee geht davon aus, dass die Erholung Zeit braucht, da die Unternehmen ihr Kapital erst wieder aufbauen müssen. Zudem brauchen sie Vertrauen, dass künftige Liquidationen Gewinne nicht sofort zunichtemachen. Bis dahin bleibt die Markttiefe ungleichmäßig.

Marktausblick bleibt unsicher, aber nicht aussichtslos

Lees Warnung bedeutet nicht, dass der Markt vor einem Zusammenbruch steht. Sie mahnt zur Vorsicht. Der Kryptomarkt erholt sich häufig nach Stressphasen. Neues Kapital fließt ein, sobald sich die Bedingungen stabilisieren. Die Liquidität kehrt zurück, wenn Spreads enger werden und das Risiko besser kalkulierbar erscheint.

Für einen gesünderen Markt braucht es stabilere Orderbücher, engere Spreads und stärkere Unterstützung durch große Akteure. Sobald die Liquiditätsknappheit nachlässt und die Bilanzlücke geschlossen ist, dürfte das Vertrauen wieder steigen.