Strategy: Bitcoin-Prämie sinkt auf Tiefststand 2021 aufgrund zunehmenden Marktdrucks

Der Kryptomarkt verändert sich weiterhin rasant, und Anleger beobachten jedes Signal, das auf tiefere Stimmungsumschwünge hindeutet. Eines der klarsten Zeichen zeigt sich im schrumpfenden Aufschlag von Strategy auf seine Bitcoin-Bestände. Dieser Aufschlag galt lange als Ausdruck starken Vertrauens, fällt nun jedoch auf Niveaus zurück, die zuletzt während der unsicheren Phase des Krypto-Winters 2021–22 zu sehen waren. Der Rückgang zwingt Anleger, neu zu bewerten, welche Faktoren die Preisbildung in wechselnden Marktzyklen bestimmen.

Die jüngste Analyse von TD Cowen zeigt einen Rückgang der Prämie, der eng mit dem abkühlenden Vertrauen im breiteren Markt einhergeht. Anleger stellen das Wachstumspotenzial infrage, während Bitcoin seitwärts handelt, und diese Zweifel wirken sich direkt auf den Marktpreis von Strategy aus. Die Entwicklung spiegelt zudem wider, wie die Bitcoin-Bewertungsprämie reagiert, wenn institutionelle Käufer ihre Aktivitäten reduzieren und das Retail-Interesse nachlässt. Diese Faktoren schaffen eine Situation, die sowohl langfristige Halter als auch aktive Trader genau beobachten müssen.

Der Aktienkurs von Strategy bewegt sich häufig stark emotional, besonders wenn sich Makrotrends verändern und die Bitcoin-Liquidität sinkt. Die aktuelle Entwicklung zeigt, dass Anleger mehr Klarheit über zukünftige Renditen verlangen. Der Druck unterstreicht auch, wie sensibel die Prämie in Phasen wechselnder Kryptomarktstimmung bleibt. Mit sich verändernden Nachfrageprofilen richtet sich der Blick nun auf die nächste Marktphase.

🚨JUST IN: Strategy’s Bitcoin premium is DROPPING to 2021 lows.

TD Cowen warns Strategy’s premium over its #Bitcoin holdings is collapsing, now near levels last seen during the 2021–22 crypto winter. pic.twitter.com/qIV5sMuRkv

— Coin Bureau (@coinbureau) November 25, 2025

Warum die Bitcoin-Prämie für Strategy-Investoren wichtig ist

Die Bitcoin-Bewertungsprämie zeigt, wie viel der Markt über den reinen Wert der BTC-Bestände von Strategy hinauszahlt. Hohe Prämien signalisieren Vertrauen in Strategy’s Umsetzung sowie in die breitere, an Bitcoin gekoppelte Geschäftsstrategie. Fällt diese Prämie, deutet das darauf hin, dass Anleger künftige Renditen anzweifeln oder kurzfristige Kursentwicklungen unsicher einschätzen.

Der jüngste Rückgang bringt Strategy auf Niveaus zurück, die zuletzt im Zyklus 2021 erreicht wurden, als Angst den Markt dominierte und die Kryptonachfrage zurückging. Der Rückgang spiegelt außerdem eine geringere institutionelle Begeisterung wider, was den Druck erhöht – denn Strategy’s Bewertung hängt stark von Stimmung und Nachfrage ab und weniger von reinen Bilanzkennzahlen.

Die Rolle der institutionellen Nachfrage beim Rückgang der Prämie

Der Prämienrückgang steht auch in Zusammenhang mit der schwächeren institutionellen Bitcoin-Nachfrage im gesamten Sektor. Institutionen kaufen weniger, wenn sich das makroökonomische Umfeld verschärft – und dieser Trend trifft alle Vermögenswerte, die eng an die BTC-Performance gekoppelt sind. Strategy spürt diesen Druck besonders deutlich aufgrund seiner hohen Bitcoin-Exponierung.

Geringere Zuflüsse großer Käufer schwächen das Vertrauen in langfristige Wertsteigerung und drücken die Prämie in Richtung ihres Bodens. Diese Entwicklung ähnelt früheren Zyklen, in denen sinkende Nachfrage die Bitcoin-Prämie ebenfalls nach unten zog. Sobald institutionelle Flüsse zurückkehren, bauen sich Prämien jedoch oft schneller wieder auf als erwartet.

Was das für die nächste Phase von Strategy bedeutet

Strategy steht nun vor einem anspruchsvollen Umfeld, das stärkere Umsetzung und klarere Kommunikation erfordert. Das Unternehmen muss Anleger hinsichtlich seiner langfristigen Vision beruhigen und gleichzeitig die Sorgen über den aktuellen Prämienrückgang adressieren. Marktzyklen bringen Druckphasen mit sich, doch Unternehmen mit soliden Bilanzen überstehen diese meist gut.

Der Erholungspfad hängt stark von der Marktstimmung ab. Bricht Bitcoin in einen neuen Trend aus, könnte sich die Prämie von Strategy erholen. Sollte der Markt jedoch stagnieren, könnte die Prämie auf dem aktuellen Tief verharren. Strategy muss daher seine Kommunikation anpassen und eng mit der sich wandelnden Marktlage abstimmen, um Vertrauen zurückzugewinnen und neues Momentum aufzubauen.