Seltene BTC-ETH-Divergenz weckt Vorsicht, sagt VanEck-Analyst

Ein ungewöhnliches Marktphänomen hat das Interesse von Krypto-Händlern geweckt: Während Bitcoin (BTC) an einem einzigen Tag mehr als 10 Prozent verlor, blieb Ethereum (ETH) von einem vergleichbaren Rückgang verschont. Laut VanEck-Analyst Matthew Sigel war dies erst das 52. Mal seit 2020 – also an rund 2,7 % der Handelstage – und das erste Mal im Jahr 2021. Die historische Entwicklung deutet darauf hin, dass ETH kurzfristig von diesem Muster profitieren könnte, während BTC unter Druck steht.

Wie die von Sigel präsentierten Zahlen zeigen, schneidet BTC nach solchen Divergenzen in der Regel schwach ab: mit medianen Renditen von -2,8 % über sieben Tage und -15,6 % über 30 Tage. ETH hingegen verzeichnet im Median ein Plus von +6,4 % über sieben Tage, liegt aber über 30 Tage ebenfalls im Minus bei -8,4 %. Dies deutet darauf hin, dass ETH kurzfristig widerstandsfähig sein könnte, während der Gesamtmarkt eher einem Rückgang entgegensehen dürfte.

Markt- und Volatilitätsfaktoren

Matthew Sigel, der vor allem dafür bekannt ist, dass er einen BTC-Kurs von 100.000 USD bis 2024 prognostizierte, sieht in der Divergenz ein bullisches Signal für den breiteren Krypto-Markt. Trotz dieses kurzfristigen Potenzials warnt er jedoch, dass eine langfristige Erholung durch makroökonomische Faktoren wie US-Handelszölle und eine weltweite Straffung der Geldpolitik beeinträchtigt werden könnte.

Die gesamte Marktkapitalisierung des Kryptomarkts ist zuletzt leicht auf 3,4 Bio. USD gefallen, da immer mehr Investoren vorsichtig agieren. Hohe Hebelwirkung, steigende Margin-Anforderungen und BTC-Liquidationen durch algorithmischen Handel haben den Rückgang zusätzlich verschärft. ETH hingegen profitierte offenbar von Kapitalrotation, institutionellem Interesse und einer steigenden Nachfrage nach Staking-Incentives.

Die Divergenz folgt auf jüngste Änderungen der Handelspolitik sowie Spekulationen über weitere Zinserhöhungen. Untersuchungen aus den Jahren 2022–2024 deuten darauf hin, dass makroökonomische Schocks regelmäßig zu Kapitalabflüssen im Kryptomarkt führen – was sich auch im starken Einbruch von BTC gegenüber der relativen Stabilität von ETH widerspiegelte. Institutionelle Akteure könnten ETH kurzfristig als Absicherung betrachten, doch beide Coins bleiben gefährdet, falls sich der bärische Trend fortsetzt.

Strategische Implikationen

Für Händler ist es entscheidend, die BTC-Unterstützungslinie bei rund 110.000 USD sowie den ETH-Widerstand im Bereich von 3.200 bis 3.300 USD im Auge zu behalten. Transaktionsdaten von Plattformen wie Bitgo und Bitmine können Aufschluss darüber geben, ob „Whales“ akkumulieren oder ob der Verkaufsdruck steigt. Trotz des kurzfristig bullischen Ausblicks für ETH könne die kommende Phase turbulent werden, so Sigel – zumindest bis zum Ende des vierten Quartals 2025.