Privatanleger stocken ihre Hebelpositionen im Dezember um 2,4 Milliarden Dollar auf, während sich Großinvestoren stillschweigend zurückziehen

Eine weitere Erkenntnis von CryptoQuant offenbart eine aufschlussreiche Verhaltensspaltung im Bitcoin-Markt im Dezember. Während die gesamte Handelsaktivität um fast 40 % zurückging, haben Retail-Trader etwa 2,4 Milliarden US-Dollar in gehebelte Positionen investiert – ein Hinweis darauf, dass die Risikobereitschaft angesichts der Unsicherheit steigt. Dieser Anstieg der Hebelwirkung erfolgte, obwohl die Kursentwicklung noch nicht stabil genug war, und deutet darauf hin, dass eine große Zahl von Teilnehmern versuchte, die Angst über geliehenes Kapital zu verkaufen, statt direktes Spot-Exposure zu nutzen. Das beigefügte Chart überwacht die Schwankungen des Open Interest über 24 Stunden auf großen Börsen wie Binance und Bybit und zeigt wiederkehrende Hebelspitzen, die in nur einem Tag fast 800 Millionen US-Dollar erreichten, während Bitcoin in der Zone um 90.000 USD verharrte.

Wale ziehen sich zurück, Retail-Trader setzen doppelt

Im Vergleich zum Verhalten der Retail-Trader zeigt die On-Chain-Analyse, dass die Wale im gleichen Zeitraum etwa 20.000 BTC verkauft haben. Dies deutet darauf hin, dass professionelles Kapital das Risiko reduzierte, während weniger erfahrene Trader ihre Positionen ausweiteten, wie CryptoQuant-Beitragender @Crazzyblockk erklärt. Eine solche Divergenz tritt historisch entweder in der Nähe lokaler Hochpunkte oder in instabilen Konsolidierungsphasen auf, in denen Hebel schneller wächst als die tatsächliche Nachfrage.

Ein bekanntes Marktmuster zeigt sich

Die Beobachtung unterstützt ein häufiges Merkmal von Kryptokreisläufen: Hebel steigt in Zeiten der Angst, nicht des Optimismus. Bewegt sich der Preis trotz starker Hebeleinflüsse nicht entscheidend nach oben, werden die Märkte anfällig und können selbst bei geringfügigen Kursrückgängen stark liquidiert werden. CryptoQuant wertet dieses Verhalten als lehrreich, nicht als prognostisch – mit der Warnung vor den potenziellen Gefahren gehebelter Positionen in unsicheren Märkten.

Bedeutung für die Zukunft

Auch wenn Hebelwirkung keine vollständige Garantie für einen Marktrückgang darstellt, ist das Ungleichgewicht zwischen professionellen Verkäufen und der anhaltenden Aktivität der Retail-Trader Anlass zur Vorsicht. Steigt die Volatilität, könnte eine überhebelte Position schnell auslaufen, und die Kursbewegungen in beide Richtungen würden steiler ausfallen. Die Erkenntnis erinnert daran, dass Hebel, der auf Angst basiert, nicht dasselbe ist wie Hebel, der auf Überzeugung basiert – und dass die Fähigkeit, den Unterschied zu erkennen, entscheidend sein kann, um sich durch späte Marktphasen zu navigieren.