JPMorgan wird die VAE aus dem Emerging Market Bond Index entfernen

JPMorgan Chase hat angekündigt, die Vereinigten Arabischen Emirate aus seinen wichtigsten Schwellenländer-Anleihenindizes zu streichen. Die Maßnahme betrifft bedeutende Benchmarks, darunter den EMBI Global Diversified Index. Derzeit machen die VAE etwa 4,1 % des Index aus.

🇦🇪UPDATE: JPMORGAN TO REMOVE UAE FROM EMERGING-MARKET BOND INDEXES

JPMorgan will drop the United Arab Emirates from its key emerging-market bond indexes after the country exceeded the bank’s wealth thresholds for three consecutive years.

The UAE, which currently makes up 4.1%… pic.twitter.com/twFDtGkEF5

— BSCN (@BSCNews) February 24, 2026

Die Bank plant die Entfernung in vier gleichen Phasen ab dem 31. März, mit vollständigem Abschluss bis Juni 2026. JPMorgan erklärte, die Änderung erfolge, weil die VAE die Vermögensschwellen drei Jahre hintereinander überschritten hätten. Dies deutet auf einen Übergang zum Status eines entwickelten Marktes hin.

Warum die VAE aufsteigen

JPMorgan überprüft Länder regelmäßig, um zu entscheiden, ob sie weiterhin als Schwellenländer gelten. Der entscheidende Faktor ist das Einkommensniveau: Bleibt das Pro-Kopf-Einkommen eines Landes drei Jahre in Folge über der von der Bank definierten Schwelle, kann das Land aus den Indizes entfernt werden. Genau das ist bei den VAE der Fall. Das Bruttonationaleinkommen pro Person liegt deutlich über dem erforderlichen Niveau, gestützt durch hohe Öleinnahmen, wachsenden Tourismus und wirtschaftliche Diversifizierung.

Die VAE verfügen zudem über hohe Kreditratings im AA-Bereich. In vielerlei Hinsicht spiegelt diese Entscheidung wirtschaftlichen Erfolg wider, nicht Schwäche. Ähnliche Umklassifikationen betrafen kürzlich Katar und Kuwait, die ebenfalls aus Schwellenländer-Indizes ausgeschieden sind, als ihre Volkswirtschaften reiften.

Stufenweiser Ausstieg

JPMorgan plant einen schrittweisen Ausstieg, um plötzliche Markterschütterungen zu vermeiden. Das Gewicht der VAE im Index wird zwischen dem 31. März und dem 30. Juni 2026 in vier gleichen Schritten reduziert. Gleichzeitig verlässt das Land den kleineren, auf Euro lautenden Schwellenländer-Anleihenindex bereits am 31. März vollständig. Wichtig: Neue Anleiheemissionen der VAE qualifizieren sich nach der Ankündigung nicht mehr für die Aufnahme, während bestehende Anleihen über die schrittweise Reduktion auslaufen. Dieser Ansatz gibt Fondsmanagern Zeit, ihre Portfolios anzupassen, und reduziert die Volatilität, die durch einen abrupten Verkauf entstehen könnte.

Marktauswirkungen und Anlegerflüsse

Die Entscheidung ist bedeutsam, da Hunderte von Milliarden Dollar an JPMorgan-Schwellenländer-Benchmark-Indizes gekoppelt sind. Passive Fonds und ETFs, die dem Index folgen, müssen ihre VAE-Positionen in den kommenden Monaten reduzieren. Kurzfristig könnte dies zu moderaten Abflüssen und leicht höheren Anleiherenditen führen.

Analysten erwarten jedoch, dass die Auswirkungen aufgrund des gestaffelten Zeitplans überschaubar bleiben. Langfristig könnte die Veränderung den VAE sogar zugutekommen: Der Ausstieg aus dem Schwellenländer-Segment könnte entwickelte Marktinvestoren anziehen, die zuvor nicht in die Staatsanleihen des Landes investieren konnten. Dies könnte die Finanzierungskosten im Zeitverlauf stabilisieren.

Ein Meilenstein für die VAE

Die Umklassifizierung verdeutlicht den Fortschritt der VAE-Wirtschaft. Gleichzeitig reduziert sie leicht die Golf-Region im Schwellenländer-Anleihenuniversum und verschiebt das Indexgewicht in Richtung risikoreicherer Volkswirtschaften. Bislang reagierten die Märkte nach der Ankündigung ruhig. Der stufenweise Ausstieg erlaubt Investoren, sich ohne größere Störungen neu zu positionieren. Insgesamt zeigt die Entscheidung, wie globale Anleihenindizes sich weiterentwickeln, während schnell wachsende Volkswirtschaften die Einkommensleiter erklimmen.