Hongkong öffnet Kryptobörsen den globalen Kapitalzugang

Die Securities and Futures Commission (SFC) von Hongkong hat einen weiteren wichtigen Schritt in ihrer Digital-Asset-Strategie unternommen. Die Aufsichtsbehörde erlaubt lizenzierten Krypto-Börsen künftig, ihre lokalen und globalen Orderbücher miteinander zu verknüpfen. Dadurch erhalten sie Zugang zu weltweiten Kapitalpools. Dieser Schritt markiert eine Abkehr vom bisherigen „Ringfencing“-Modell, bei dem der Handel ausschließlich auf in Hongkong ansässige Investoren beschränkt war.

Ein großer Schritt in Richtung globaler Integration

Die neue Regel wurde von SFC-Geschäftsführerin Julia Leung während der Hong Kong Fintech Week am 3. November bekannt gegeben. Leung erklärte, die Entscheidung sei getroffen worden, nachdem man sichergestellt habe, dass ausreichende Maßnahmen zum Anlegerschutz vorhanden seien. „Sobald wir sicher sind, dass wir die Anleger schützen können, lockern wir die Regeln – wie im Fall der globalen Liquidität“, sagte sie.

Diese Richtlinie bringt Hongkongs Modell für den Handel mit digitalen Vermögenswerten in Einklang mit internationalen Standards. Sie ermöglicht es den Plattformen, freier zu agieren und sich mit globaler Liquidität zu verbinden – was Investoren größere Markttiefe und Effizienz bietet. Der Schritt sendet zudem ein klares Signal: Hongkong meint es ernst mit seinem Ziel, ein globales Zentrum für digitale Vermögenswerte zu werden.

Teil eines umfassenderen regulatorischen Wandels

Die Entscheidung der SFC ist Teil einer umfassenderen Initiative zur Modernisierung der Finanzlandschaft Hongkongs. In den vergangenen drei Jahren hat die Stadt eine Reihe von Reformen eingeführt, um ihre Wettbewerbsfähigkeit im globalen Krypto-Sektor zu stärken. Dazu gehören die Lizenzierung von Krypto-Börsen, die Zulassung von börsengehandelten Bitcoin- und Ether-Produkten sowie die Regulierung von Digital-Asset-Fonds.

Gleichzeitig arbeitet Hongkong an Lizenzrahmen für Krypto-Händler, Verwahrer und Stablecoin-Emittenten. Die De-facto-Zentralbank, die Hong Kong Monetary Authority (HKMA), plant, im kommenden Jahr die ersten Stablecoin-Lizenzen zu vergeben. Leung deutete außerdem weitere Reformen an. Künftig könnten auch lokal lizenzierte Krypto-Broker – nicht nur Börsen – Zugang zu globalen Liquiditätspools erhalten. „Das ist ein Thema für später“, sagte sie und deutete an, dass ein breiterer Marktzugang folgen könnte, sobald sich das aktuelle Rahmenwerk als stabil erweist.

Global Player könnten Interesse zeigen

Die Regeländerung könnte einige der größten Krypto-Handelsunternehmen der Welt anziehen. Branchenriesen wie Binance oder Coinbase könnten künftig in Hongkong unter einer Brokerlizenz tätig werden – anstelle einer vollen Börsenlizenz, deren Genehmigung Jahre dauern kann. Eine Brokerlizenz ermöglicht einen schnelleren Markteintritt und dennoch den Zugang zu globalem Kapital.

Derzeit listet die SFC 11 vollständig lizenzierte Krypto-Börsen und 49 Broker, die virtuelle Vermögenswerte unter Sammelkonten anbieten dürfen. Mit der neuen Flexibilität könnte diese Zahl rasch steigen.

Balance zwischen Innovation und Aufsicht

Hongkongs Ansatz steht im starken Kontrast zum vollständigen Krypto-Handelsverbot auf dem chinesischen Festland. Statt auf Restriktion setzt die Stadt auf ein Modell, das Innovation und Regulierung miteinander verbindet. Leung räumte ein, dass Hongkong bei den Compliance-Anforderungen weiterhin „auf der strengeren Seite“ stehe. Doch sie betonte, dass der Fokus auf Vertrauen und langfristiger Stabilität liege.

Die Entscheidung der SFC markiert eine neue Phase in der Entwicklung des Krypto-Sektors Hongkongs – eine, in der lokale Plattformen auf globaler Ebene konkurrieren, Investoren mehr Chancen erhalten und die Stadt ihre Rolle als Brücke zwischen Ost und West im digitalen Finanzwesen weiter festigt.