Ethereum-Abflüsse erreichen 787,7 Millionen US-Dollar, während Bitcoin-Zuflüsse um 246 Millionen US-Dollar steigen

Ethereum-ETFs haben in der vergangenen Woche Rekordabflüsse von 787,7 Mio. USD verzeichnet. Das ist ein deutlicher Bruch mit August, als sie noch fast 3,9 Mrd. USD anzogen. Der stärkste Schlag traf am 5. September, als allein an einem Tag 447 Mio. USD abgezogen wurden. BlackRocks ETHA verlor rund 310 Mio. USD. Auch Fidelity und Grayscale meldeten erhebliche Rückgaben. Dieses Ausmaß an Verkäufen über mehrere Emittenten hinweg deutet auf eine institutionelle Neupositionierung hin – nicht bloß auf einzelne Investoren, die Kasse machen.

Bitcoin-ETFs verzeichnen starke Zuflüsse von 246 Mio. USD

Bei Bitcoin-ETFs zeigte sich das Gegenteil. Sie zogen im selben Zeitraum 246,4 Mio. USD an, angeführt von Fidelitys FBTC und BlackRocks IBIT. Der Kontrast unterstreicht Bitcoins Rolle als risikoärmere Option. Institutionen behandeln es oft als digitales Gold, vor allem in unsicheren Phasen. Die aktuelle Marktstimmung bestätigt diese Trennung.

Einige Analysten deuten die Ethereum-Abflüsse als Gewinnmitnahmen im Vorfeld möglicher makroökonomischer Schocks. Rezessionsängste, schwache US-Arbeitsmarktdaten und die Chance auf eine Lockerung durch die Fed haben eine vorsichtige Stimmung erzeugt. In einem solchen Umfeld fließt Kapital in vermeintlich sichere Häfen – wovon Bitcoin-ETFs profitieren. Ethereum-ETFs gelten dagegen als volatiler. Das macht sie in Phasen sinkender Risikobereitschaft schwerer haltbar.

Ethereum-Fundamentaldaten bleiben trotz Abflüssen stark

Fundamental steht Ethereum jedoch nicht schwach da. Die DeFi-Aktivität bleibt mit 223 Mrd. USD Total Value Locked hoch. Dank Skalierungs-Upgrades sind die Gasgebühren um 90 % gefallen. Große Kassen halten weiterhin Milliardenbeträge in ETH im Staking. Diese Faktoren deuten darauf hin, dass Kapitalflüsse zurückkehren könnten, sobald sich die Bedingungen stabilisieren. Vorerst genießen jedoch Bitcoin-ETFs das Vertrauen der Institutionen, während Ethereum-ETFs unter Druck stehen.

Weltweit spielt auch regulatorische Klarheit eine Rolle. In Kanada kam es im vergangenen Jahr zu Abflüssen von über 700 Mio. USD aus Bitcoin-ETFs, weil Investoren nach US-Zulassungen in amerikanische Produkte wechselten. Europa zeigt sich stabiler und bietet vielfältigere ETPs mit Staking-Funktionen, die US-Fonds nicht bieten können. Diese Unterschiede in den Regeln erklären einen Teil der Kapitalrotation.

Kursbewegungen verdeutlichen Ethereums Volatilität

Ethereum fiel in der Woche um fast 4 % auf 4.322 USD, mit Liquidationen im Wert von rund 97 Mio. USD. Bei Bitcoin lagen die Liquidationen niedriger bei 54 Mio. USD. Dennoch konnte Ethereum kurze Rallys verzeichnen, was auf Nachfrage von Privatanlegern und Offshore-Märkten hindeutet, die institutionelle Abflüsse teilweise ausgleichen.

Saisonale Trends deuten auf mögliches Krypto-Comeback hin

Auch die Saisonalität ist zu beachten. September gilt historisch als schwacher Monat für Krypto, besonders in Jahren nach einem Halving. Analysten verweisen darauf, dass Bitcoin oft in diesem Monat einen Boden findet, bevor es im vierten Quartal zu einer Erholung kommt. Einige Trader sehen Ethereum bis Ende September zurück bei 5.000 USD. Ein Sprung auf 6.000 USD erscheint weniger wahrscheinlich. Die Marken von 4.450 USD für Ethereum und 114.000 USD für Bitcoin gelten als wichtige Niveaus, die Institutionen wieder in den Markt ziehen könnten.

Das große Bild dreht sich um Marktstimmung und institutionelle Strategien. Kapitalflüsse sind inzwischen ein wesentlicher Treiber kurzfristiger Bewegungen. Ethereum-ETFs stehen durch risk-off-Positionierungen unter Druck, doch ihre Kernrolle im DeFi bleibt bestehen. Bitcoin-ETFs profitieren weiterhin von regulatorischer Klarheit und ihrer Reputation als sicherer Wertspeicher. Diese Kluft dürfte anhalten, bis sich die makroökonomischen Bedingungen ändern.