Die CFTC passt die Zulassungskriterien für Stablecoin-Emittenten an den GENIUS Act an

US-Regulierungsbehörden haben einen entscheidenden Schritt unternommen, um die Aufsicht über digitale Assets zu verfeinern. Die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) hat die Liste der berechtigten Stablecoin-Emittenten auf nationale Trust-Banken ausgeweitet und damit eine unbeabsichtigte Lücke in ihrer Dezember-Guidance korrigiert. Dieses Update bringt die Stablecoin-Regulierung näher an den Rahmen des GENIUS Acts, den Gesetzgeber entwickelt haben, um Klarheit und Verantwortlichkeit auf den Märkten für digitale Assets zu schaffen.

Die Änderung spiegelt einen breiteren Wandel in der Herangehensweise der Regulierer an Stablecoins wider. Anstelle starrer Auslegungen passen die Behörden ihre Richtlinien nun stärker an die Marktrealität an. Die Regulierung von Stablecoins erfordert höchste Präzision, da selbst kleine Ausschlüsse Unsicherheit erzeugen können. Durch das schnelle Handeln hat die CFTC das Vertrauen von Emittenten, Banken und institutionellen Marktteilnehmern wiederhergestellt.

Diese Korrektur signalisiert zudem eine wachsende Koordination zwischen Regulierungsbehörden und Gesetzgebern. Während der Kongress über umfassende Gesetzgebung für digitale Assets debattiert, stärken Behörden, die frühzeitig ausgerichtet handeln, die regulatorische Konsistenz. Der Schritt der CFTC positioniert Stablecoins fest innerhalb überwachten Finanzsystemen, anstatt am regulatorischen Rand.

LATEST: 🏦 The CFTC has expanded eligible stablecoin issuers to include national trust banks, correcting an unintended omission from its December guidance and aligning with the GENIUS Act regulatory framework. pic.twitter.com/kMzRr7lQYa

— CoinMarketCap (@CoinMarketCap) February 9, 2026

Wie die Dezember-Guidance Verwirrung auf den Märkten auslöste

Im Dezember veröffentlichte die CFTC eine Guidance, die festlegte, wer als Stablecoin-Emittent infrage kommt. Das Dokument zielte darauf ab, die Marktintegrität zu schützen und systemische Risiken zu reduzieren. Unbeabsichtigt wurden dabei jedoch nationale Trust-Banken ausgeschlossen, obwohl diese seit langem im regulierten Finanzdienstleistungsbereich tätig sind. Dieser Ausschluss zog schnell die Aufmerksamkeit von Rechtsexperten und Branchenführern auf sich.

Nationale Trust-Banken unterliegen der bundesstaatlichen Aufsicht und sind auf Treuhand- und Verwahrungsdienstleistungen spezialisiert. Viele unterstützen bereits die Infrastruktur für digitale Assets. Ihre fehlende Erwähnung in der Guidance warf Fragen auf, wie die Stablecoin-Regulierung solche Institutionen übersehen konnte. Marktteilnehmer befürchteten, dass die Regeln den Wettbewerb verzerren und konformes Innovationen hemmen könnten.

Warum nationale Trust-Banken für die Stablecoin-Emission wichtig sind

Nationale Trust-Banken spielen eine zentrale Rolle im US-Finanzsystem. Sie verwalten Vermögenswerte, bieten Verwahrungsdienste an und unterliegen strikten Compliance-Standards. Ihre Einbindung stärkt die Stablecoin-Regulierung, indem die Emission innerhalb etablierter Finanzstrukturen verankert wird.

Diese Institute bringen Glaubwürdigkeit und operative Disziplin in die Stablecoin-Märkte. Sie halten strenge Risikokontrollen, Transparenzstandards und treuhänderische Pflichten ein. Ihre Aufnahme erweitert den Kreis qualifizierter Emittenten, ohne die Aufsicht zu beeinträchtigen. Dieser Schritt gibt institutionellen Investoren Sicherheit, die nach regulierten Partnern im digitalen Asset-Bereich suchen.

Durch die formelle Anerkennung nationaler Trust-Banken bekräftigt die CFTC ein zentrales Prinzip: Innovation im Stablecoin-Bereich sollte innerhalb überwachten Systemen wachsen, nicht außerhalb. Dieser Ansatz reduziert systemische Risiken und fördert gleichzeitig verantwortungsbewusstes Wachstum.

Bedeutung für Stablecoin-Emittenten und Krypto-Unternehmen

Die aktualisierte Guidance beseitigt die bisherigen Unsicherheiten für Stablecoin-Emittenten. Nationale Trust-Banken können nun ihre Emissionsstrategien ohne regulatorische Unklarheiten planen. Krypto-Unternehmen erhalten zusätzliche Optionen für konforme Partnerschaften, die eine verantwortungsbewusste Skalierung ihrer Produkte ermöglichen.

Die Regulierung von Stablecoins prägt die Marktstruktur entscheidend. Klare Regeln für Emittenten ziehen institutionelles Kapital und Investitionen in Infrastruktur an. Emittenten können sicher operieren, da die Regulierungsbehörden ihre Geschäftsmodelle anerkennen. Diese Klarheit unterstützt das langfristige Wachstum des gesamten Ökosystems.

Auch kleinere Krypto-Firmen profitieren von der Änderung. Sie können mit nationalen Trust-Banken zusammenarbeiten, anstatt kostspielige Compliance-Systeme allein aufzubauen. Dies senkt die Markteintrittsbarrieren, ohne starke Aufsichtsstandards zu gefährden.

Warum dieser Schritt für einen reifenden Regulierungsansatz steht

Auf den ersten Blick mag das Update technisch erscheinen. Tatsächlich zeigt es jedoch ein anpassungsfähigeres regulatorisches Denken. Die CFTC hat das Feedback der Branche berücksichtigt und ihre Guidance ohne Verzögerung korrigiert. Diese Reaktionsfähigkeit stärkt das Vertrauen zwischen Regulierern und Marktteilnehmern.

Die Regulierung von Stablecoins erfordert ständige Anpassungen, während sich die Märkte weiterentwickeln. Behörden müssen Regeln an reale Strukturen anpassen. Mit der Ausrichtung am GENIUS Act-Rahmen zeigt die CFTC die Bereitschaft zur Zusammenarbeit statt zum isolierten Handeln.

Diese Korrektur sendet auch global ein Signal. US-Regulierungsentscheidungen beeinflussen oft internationale Standards. Die Einbeziehung nationaler Trust-Banken setzt ein pragmatisches Beispiel, dem andere Jurisdiktionen folgen könnten, während Stablecoins weltweit an Bedeutung gewinnen.