Deutet das schrumpfende Angebot an Stablecoins auf eine Bitcoin-Kehrtwende hin?

Kryptomärkte leben von Liquidität. Fließt Kapital frei, steigen die Preise. Trocknet die Liquidität aus, breitet sich Angst schnell aus. Aktuelle Daten zeigen eine ausgeprägte Krypto-Liquiditätsklemme, die den Bedingungen während des FTX-Zusammenbruchs im Jahr 2022 ähnelt. Diese Phase markierte eine der schmerzhaftesten Kapitulationsphasen in der Geschichte von Bitcoin.

In den vergangenen 60 Tagen ist das USDT-Angebot um mehr als 3 Mrd. US-Dollar gesunken. Dieser stetige Kapitalabzug signalisiert, dass Investoren Geld aus den Kryptomärkten abgezogen haben. Viele Trader werten das als Warnsignal. Die Historie zeigt jedoch, dass solche Liquiditätskontraktionen häufig eher in der Nähe von Markttiefs auftreten als zu Beginn eines Crashs.

Die aktuelle Krypto-Liquiditätsklemme bedeutet nicht automatisch weiter fallende Preise. Tatsächlich deuten frühere Zyklen eher auf das Gegenteil hin. Schrumpft das Stablecoin-Angebot stark, erreicht die Panik meist ihren Höhepunkt. Sobald sich die Abflüsse verlangsamen und die Liquidität stabilisiert, bereiten sich die Märkte oft auf eine Trendwende bei Bitcoin vor. Dieses Muster zu verstehen, hilft Investoren, rational zu bleiben, wenn Angst die Schlagzeilen dominiert.

🚨 CRYPTO LIQUIDITY JUST HIT A LEVEL LAST SEEN DURING THE FTX COLLAPSE

USDT supply has fallen over -$3B in 60 days — matching conditions near Bitcoin’s 2022 BOTTOM.

When stablecoins supply shrink, it means investors are pulling capital out.

But historically, these liquidity… pic.twitter.com/TD6f3fQR9G

— Coin Bureau (@coinbureau) February 23, 2026

Kontraktion des Stablecoin-Angebots spiegelt Risikoaversion der Investoren wider

Stablecoins fungieren als Lebensader der Kryptomärkte. Trader nutzen sie, um Kapital schnell zwischen Assets zu bewegen. Fühlen sich Investoren sicher, wächst das Stablecoin-Angebot, weil frisches Geld ins System fließt. Steigt die Angst, schrumpft das Angebot, da Kapital die Börsen verlässt.

Die jüngste Kontraktion des Stablecoin-Angebots erzählt eine klare Geschichte. Investoren haben ihre Engagements reduziert und Mittel in Cash oder sicherere Anlagen umgeschichtet. Der Rückgang des USDT-Angebots unterstreicht dieses vorsichtige Verhalten. Mehr als 3 Mrd. US-Dollar Abfluss in nur zwei Monaten zeigen eine spürbare Kapitalflucht.

In früheren Zyklen traten ähnliche Kontraktionen gegen Ende intensiver Verkaufsphasen auf. 2022 sanken die Stablecoin-Bestände deutlich, bevor Bitcoin sein makroökonomisches Tief ausbildete. Trader, die Liquiditätsdaten beobachteten, stellten fest, dass die Panik kurz vor der Marktwende Extremwerte erreichte.

Die aktuelle Kontraktion des Stablecoin-Angebots ähnelt diesen historischen Momenten. Liquidität verschwindet nicht schlagartig. Sie verlangsamt sich schrittweise, bevor sie sich stabilisiert. Diese Stabilisierung schafft oft die Grundlage für neues Vertrauen und frischen Kaufdruck.

Warum die Krypto-Liquiditätsklemme wichtiger ist als der Preis

Viele Investoren konzentrieren sich ausschließlich auf Kurscharts. Doch Liquidität treibt Preisbewegungen. Ohne ausreichend Kapital im System scheitern Rallys schnell. Mit solider Liquiditätsunterstützung ziehen selbst kleinere Rücksetzer Käufer an.

Die Krypto-Liquiditätsklemme spiegelt tieferliegenden strukturellen Druck wider. Sinkt die Emission von Stablecoins, schrumpft die Kaufkraft. Die geringere Nachfrage erzeugt Volatilität und Abwärtsdruck. Extreme Kontraktionen signalisieren jedoch oft Erschöpfung statt Fortsetzung.

Der Rückgang des USDT-Angebots deckt sich eng mit der Bodenbildung von Bitcoin im Jahr 2022. Damals zog Kapital nach schweren Zusammenbrüchen, die das Vertrauen erschütterten, aggressiv ab. Sobald sich die Abflüsse verlangsamten, kehrten Käufer schrittweise zurück. Dieser Umschwung löste eine kräftige Erholung aus.

Die heutige Krypto-Liquiditätsklemme könnte einen ähnlichen Wendepunkt markieren. Liquiditätszyklen laufen Preiszyklen häufig voraus. Wenn der Preis Stärke bestätigt, haben frühe Signale in den Stablecoin-Daten oft bereits aufgeleuchtet.

Das größere Bild für Bitcoin

Bitcoin bewegt sich innerhalb von Liquiditätszyklen. Bullenmärkte gedeihen bei expandierendem Kapital. Bärenmärkte entwickeln sich während Kontraktionen. Die aktuelle Krypto-Liquiditätsklemme ähnelt früheren Bodenbildungsphasen stärker als frühen Crash-Phasen.

Historisch ging eine Kontraktion des Stablecoin-Angebots eher mit Erschöpfung als mit neuer Panik einher. Sollte sich die Geschichte wiederholen, könnte das aktuelle Umfeld eine Übergangsphase markieren – nicht einen lang anhaltenden Abschwung.

Investoren, die Liquidität statt Schlagzeilen analysieren, verschaffen sich oft einen Vorteil. Märkte belohnen Geduld, wenn die Angst ihren Höhepunkt erreicht. Stabilisiert sich die Liquidität, kehrt das Vertrauen häufig leise zurück, noch bevor der Preis den Wandel bestätigt.

Fazit

Die Krypto-Liquiditätsklemme signalisiert ausgeprägte Vorsicht an den Märkten. Der Rückgang des USDT-Angebots zeigt, dass Kapital das Ökosystem verlässt. Die Kontraktion des Stablecoin-Angebots spiegelt Bedingungen nahe früherer Zyklustiefs wider.

Die Geschichte zeigt, dass Liquiditätstiefs häufig einer Trendwende bei Bitcoin vorausgehen. Sobald sich die Abflüsse stabilisieren, gewinnen die Märkte schrittweise an Stärke. Krypto bewegt sich nicht zufällig. Liquidität treibt alles. Wer der Liquidität folgt, versteht besser, wohin sich die Märkte als Nächstes bewegen könnten.