Das monatliche Volumen von Perp DEX übersteigt erstmals 1,14 Billionen US-Dollar, angetrieben von Hyperliquid, Aster und Lighter

Der Markt für dezentrale Finanzderivate (DeFi) hat bereits einen historischen Höchststand erreicht. Laut neuen Daten von DeFiLlama wurden im September 2025 über 1,143 Billionen USD auf dezentralen Perpetual Exchanges (Perp DEXs) gehandelt. Zum ersten Mal in der Geschichte überschreitet die Aktivität auf Perp DEXs monatlich die Billionen-Dollar-Marke – ein Anstieg von fast 50 Prozent gegenüber den geschätzten 762 Milliarden USD im August.

Protokollführer beim Billionen-Anstieg

Der Boom spiegelt die rapide zunehmende Verschiebung von zentralisierten Börsen hin zu dezentralen Plattformen wider. Die im September verzeichneten Zahlen entsprechen einem täglichen Handelsdurchschnitt von etwa 38 Milliarden USD, vergleichbar mit dem Volumen globaler Aktienmärkte. Analysten gehen davon aus, dass die Protokolle bei einem normalen Satz von 0,1 % im vergangenen Monat rund 1,143 Milliarden USD an Einnahmen generierten, was die wirtschaftliche Bedeutung dieser neuen Branche unterstreicht.

Die größten Akteure waren Hyperliquid, Aster und Lighter, die alle in den letzten 30 Tagen Handelsvolumina von über 100 Milliarden USD verzeichneten. Hyperliquid bleibt dank starker Liquiditätsanreize und tiefgehender Märkte führend. Aster ist ein vergleichsweise neuer Anbieter, der schnell Marktanteile gewinnt. Lighter, unterstützt von der Amber Group und Anfang 2025 noch in der Beta-Phase, verzeichnete bereits ein kumuliertes Volumen von über 161 Milliarden USD. Zusammengenommen machen diese Protokolle fast die Hälfte des Billionen-Dollar-Umsatzes im September aus.

Treiber des Wachstums

Das übergeordnete Muster zeigt, dass dezentrale Derivate im Jahr 2025 stark expandiert sind. Das Jahresvolumen der Perp DEXs lag 2024 schätzungsweise bei 500–700 Milliarden USD, während das Volumen im September dieses Jahres bereits die Billionen-Kategorie erreichte. Frühe Daten aus dem Oktober deuten darauf hin, dass das Handelsvolumen bereits über 120 Milliarden USD liegt – ein Hinweis auf mögliche 1,5 Billionen USD bis Jahresende. Kombinationen aus Ethereum Layer-2-Rollups, die Transaktionskosten senken, Anreizprogrammen wie Token-Rückkäufen und frischem Markteifer bei steigenden Kryptopreisen haben ideale Bedingungen für diesen Boom geschaffen.

Dennoch bestehen Herausforderungen. Die regulatorische Kontrolle nimmt zu, insbesondere in Ländern wie China, in denen der Handel mit virtuellen Währungen weiterhin stark eingeschränkt ist. Auch die Sicherheit bleibt ein zentrales Thema, da die wachsenden Liquiditätspools bevorzugte Ziele von Exploits sind. Zudem könnten die großen DEXs in einen Gebührenkrieg miteinander treten, was die Profitabilität beeinträchtigen könnte.

Ungeachtet dieser Risiken markieren die Zahlen für September einen Wendepunkt. Perp DEXs spielen nun eine zentrale Rolle im globalen Krypto-Handelsökosystem mit einem monatlichen Handelsvolumen von 1,143 Billionen USD. Es ist denkbar, dass dezentrale Perpetual Futures in naher Zukunft zu den führenden Konkurrenten der zentralisierten Börsen in Bezug auf Liquidität und Einfluss werden.