BTC- und ETH-Optionen im Wert von 15 Milliarden Dollar verfallen heute und erhöhen die Marktvolatilität

Heute laufen Optionen im Wert von fast 14,9 Milliarden US-Dollar auf Bitcoin und Ethereum aus. Es handelt sich damit um eines der größten monatlichen Ablaufereignisse des Jahres 2025. Die Abwicklung, dominiert von Positionen auf Deribit, wird voraussichtlich erhöhte Volatilität in den Markt bringen, da Trader ihre Positionen ausbalancieren, schließen oder verlängern. Das Ausmaß des Ablaufs hat bereits Spekulationen auf den Handelsdesks angeheizt, viele erwarten deutliche Preisschwankungen bei beiden Assets.

Der Optionsmarkt spielt eine zentrale Rolle bei der Bestimmung der kurzfristigen Preisrichtung wichtiger Kryptowährungen. Dieser Mechanismus kann Preisbewegungen verstärken, besonders wenn die Marktstimmung ohnehin fragil ist.

Bitcoin und Ethereum unter Druck vor Ablauf

Bitcoin notiert vor dem Ablauf unter 80.000 US-Dollar, wobei sich ein signifikanter Open Interest in Put-Optionen angesammelt hat. Laut einer aktuellen Analyse von CoinDesk könnte die starke Put-Positionierung auf diesem Niveau den Abwärtsdruck erhöhen, falls die Optionen im Geld verfallen. Dies könnte zusätzlichen Verkaufsdruck oder Liquidationen auslösen. Ethereum zeigt ein ähnliches Bild, mit großen Clustern an Open Interest rund um wichtige psychologische und technische Marken.

Dieses Phänomen, bekannt als „Pin Risk“, zwingt Marktteilnehmer häufig dazu, große Mengen BTC und ETH zu kaufen oder zu verkaufen, um delta-neutral zu bleiben. In früheren Zyklen führten solche Anpassungen in den Stunden vor dem Ablauf oft zu abrupten Marktbewegungen.

Historie zeigt: Ablaufereignisse treiben starke Preisschwankungen

Der heutige Ablauf im Wert von 15 Milliarden US-Dollar ist nicht beispiellos. Im Juli 2025 hatte ein ähnlich großer Ablauf von 14,6 Milliarden US-Dollar an Optionen zu scharfen Intraday-Bewegungen geführt. Bitcoin und Ethereum bewegten sich damals zwischen 5 % und 10 %, während Trader auf schnelle Änderungen von Hebelwirkung und Liquidität reagierten. Analysten sehen dieses Ereignis als Erinnerung daran, dass Optionsabläufe dieser Größenordnung häufig mit instabilen Preisbedingungen einhergehen.

Trader bereiten sich auf hochreaktives Marktumfeld vor

Mit fast 15 Milliarden US-Dollar an auslaufenden BTC- und ETH-Optionen erwarten Analysten eine erhöhte Aktivität sowohl im Spot- als auch im Derivatemarkt. Einige Trader werden aggressiv absichern, um ihre Positionen zu schützen, während andere die Volatilität als Handelschance nutzen könnten.

Unabhängig von der Strategie gilt eine Erwartung für alle: Die nächsten 24 Stunden dürften deutliche Preisschwankungen bringen. Mit der Abwicklung von Optionen und der Auflösung gehebelter Positionen könnten Bitcoin und Ethereum schnelle Richtungswechsel erleben. Der breitere Markt beobachtet nun genau, ob das Ablaufereignis eine tiefere Korrektur auslöst oder einen Rebound durch frische Repositionierungen in Gang setzt.