REX Shares تطلق صندوق GIF ETF المرتبط بـ Coinbase وStrategy

أطلقت REX Shares صندوقًا جديدًا متداولًا في البورصة يركز على الدخل، مستهدفًا المستثمرين الباحثين عن العائد. ففي 26 فبراير، طرحت الشركة صندوق GIF ETF في بورصة Cboe BZX. ويجمع الصندوق عدة استراتيجيات بيع مغطى بالرافعة المالية ضمن منتج واحد يوزع أرباحًا أسبوعية.

LATEST: ⚡ REX Shares launched its GIF ETF on Cboe, bundling leveraged covered-call strategies tied to Coinbase, Strategy and 7 other stocks into one weekly income product. pic.twitter.com/6gkwKWJCkJ

— CoinMarketCap (@CoinMarketCap) February 27, 2026

بعبارات بسيطة، يوفّر الصندوق للمستثمرين تعرضًا عبر رمز تداول واحد لسلة من الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة وأسهم النمو المرتفع. ويأتي الإطلاق في وقت يتزايد فيه الطلب على منتجات الدخل المرتبطة بأسواق التكنولوجيا والعملات المشفرة شديدة التقلب، حيث يسعى المستثمرون إلى تحقيق عائد دون إدارة عقود الخيارات بأنفسهم.

هيكل الصندوق واستراتيجيته

يُدار صندوق GIF ETF بنشاط ويعمل كصندوق صناديق. وبدلًا من الاحتفاظ بالأسهم مباشرة، يستثمر في تسعة صناديق قائمة من فئة REX Shares Growth & Income ETF. ويركز كل صندوق من هذه الصناديق الأساسية على سهم رئيسي واحد. وتُعد الاستراتيجية هجومية نسبيًا، إذ يستهدف كل صندوق سهم منفرد تعرضًا اسميًا بنحو 1.25 ضعف للشركة الأساسية.

في الوقت نفسه، تبيع الصناديق عقود شراء مغطاة على نحو نصف المركز. ويساعد ذلك على توليد دخل ثابت من علاوات الخيارات، مع الإبقاء على هامش لتحقيق مكاسب محتملة. وتعيد REX Shares موازنة المحفظة شهريًا للحفاظ على أوزان متساوية للمراكز. كما يتميز الهيكل بالمرونة، إذ يمكن لمحفظة GIF التوسع تلقائيًا مع إطلاق صناديق جديدة من فئة REX Shares Growth & Income ETF. ويجعل هذا التصميم المنتج ديناميكيًا، لكنه يضيف أيضًا مستويات من التعقيد ينبغي على المستثمرين فهمها.

المكونات الأساسية والتعرض القطاعي

عند الإطلاق، يضم الصندوق تسعة صناديق أساسية. من بينها COII المرتبط بـ Coinbase وMSII المرتبط بـ Strategy، المعروفة سابقًا باسم MicroStrategy. كما تشمل المراكز الأخرى NVII لسهم Nvidia، وTSII لسهم Tesla، وHOII لسهم Robinhood، وPLTI لسهم Palantir، وCWII لسهم CoreWeave، وLLII لسهم Eli Lilly، وWMTI لسهم Walmart.

وبفضل هذا المزيج، يوزع الصندوق تعرضه عبر عدة محاور. فهو يشمل بدائل مرتبطة بالعملات المشفرة مثل Coinbase وStrategy. كما يتيح التعرض لرواد الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا مثل Nvidia وTesla وPalantir. في المقابل، يضيف Eli Lilly بعدًا في قطاع الرعاية الصحية، بينما يوفر Walmart عنصرًا من قطاع التجزئة. وتهدف هذه السلة الواسعة إلى تقليل مخاطر السهم الواحد. لكن العديد من المكونات لا تزال ضمن قطاعات عالية التقلب، ما يعني أن التنويع يخفف المخاطر دون أن يلغيها بالكامل.

خصائص الدخل والمخاطر الرئيسية

تتمثل نقطة الجذب الرئيسية في الدخل الأسبوعي. وتأتي التوزيعات بشكل أساسي من علاوات عقود الشراء المغطاة التي تولدها الصناديق الأساسية. وتشير بيانات حديثة إلى معدل توزيع اسمي يتجاوز 30%، رغم أن عائد لجنة الأوراق المالية والبورصات لمدة 30 يومًا يأتي عند مستوى أقل بكثير.

وتُعد التكاليف عاملًا آخر ينبغي مراعاته. إذ يبلغ إجمالي نسبة المصروفات في صندوق GIF نحو 1.23%، بينما يتحمل المستثمرون أيضًا رسومًا غير مباشرة من الصناديق الأساسية. إضافة إلى ذلك، يمكن للرافعة المالية أن تضخم الخسائر في فترات هبوط السوق. كما قد تحد عقود الشراء المغطاة من المكاسب خلال الارتفاعات القوية.

سياق السوق وخلاصة للمستثمرين

يعكس إطلاق REX Shares اتجاهًا أوسع في السوق. فالكثير من المستثمرين يسعون حاليًا إلى منتجات دخل مرتبطة بقصص نمو العملات المشفرة والتكنولوجيا. ويحاول GIF تبسيط هذه الفكرة عبر رمز تداول واحد.

وأظهرت ردود الفعل الأولية عبر الإنترنت حماسًا تجاه سهولة الوصول. لكن متداولين ذوي خبرة حذروا من أن استراتيجيات الرافعة المالية والخيارات قد تحمل مخاطر مزدوجة. في الوقت الراهن، يدخل GIF السوق كمنتج بعائد مرتفع وتعقيد مرتفع في آن واحد. ومن المرجح أن يعتمد نجاحه على ما إذا كان المستثمرون سيعطون الأولوية للدخل المستقر على حساب المكاسب الكاملة في أسهم سريعة الحركة ومرتبطة بالعملات المشفرة.