QCP: عوائد السندات اليابانية والرسوم الجمركية تضرب معنويات سوق العملات الرقمية

تتعرض أسواق العملات الرقمية لضغوط متزايدة. ووفقًا لـ QCP Capital، انتقل المستثمرون إلى وضع تجنب المخاطر. ارتفاع عوائد السندات اليابانية وتصاعد التوترات الجمركية الجديدة بين الولايات المتحدة وأوروبا يغذيان حالة من القلق في الأسواق العالمية. ونتيجة لذلك، يتجه المتداولون إلى مراكز دفاعية. الأسهم تتراجع. السندات تتعرض لعمليات بيع، والعملات الرقمية تحت الضغط. وتقول QCP إن المزاج تغير بسرعة. خلال أسبوع واحد فقط، تلاشت شهية المخاطرة، وعادت التقلبات وتراجعت الثقة. في الوقت الحالي، تتعامل الأسواق بحذر.

صدمة السندات اليابانية ترسل اهتزازات عالمية

تقف اليابان في قلب هذا التحول. بعد سنوات من معدلات فائدة شبه صفرية، ترتفع عوائد السندات الحكومية اليابانية بسرعة. فقد تجاوز عائد السندات لأجل 10 سنوات مستويات لم تُسجل منذ عام 1999. هذا التحرك يفرض إعادة تسعير واسعة في أسواق الديون العالمية. وتحمل اليابان عبئًا ضخمًا من الديون، إذ يتجاوز الدين الحكومي الآن 240% من الناتج المحلي الإجمالي. ويبلغ إجمالي الدين العام نحو 1,342 تريليون ين، وقد تلتهم خدمة الدين قرابة ربع الإنفاق المالي في عام 2026.

QCP: Markets have turned risk-off amid rising JGB yields and renewed US–Europe tariff tensions, pushing investors into defensive positioning. Japan’s rate repricing is reviving global volatility channels, while trade rhetoric risks tightening financial conditions. Bitcoin remains…

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) January 21, 2026

ومع ارتفاع العوائد، بدأ المستثمرون يتساءلون عما إذا كانت اليابان قادرة على الاستمرار في مستويات إنفاقها. هذا القلق ينتقل إلى أسواق السندات الأخرى. وبما أن اليابان تلعب دورًا محوريًا في النظام المالي العالمي، فإن تحول سياستها النقدية يرسل موجات صدمة في كل الاتجاهات، وعندما تهتز أسواق السندات، تتأثر العملات الرقمية أيضًا.

تهديدات الرسوم الجمركية تزيد من ضغوط السوق

تتصاعد التوترات التجارية مجددًا. فقد فرض الرئيس الأميركي دونالد ترامب في وقت سابق من هذا الشهر رسومًا جمركية جديدة على عدة دول أوروبية، من بينها فرنسا وألمانيا. ويأتي هذا القرار في أعقاب توترات سياسية تتعلق بغرينلاند ونزاعات تجارية أوسع.

وتخطط الولايات المتحدة لفرض رسوم جمركية بنسبة 10% اعتبارًا من 1 فبراير، وقد ترتفع إلى 25% بحلول يونيو. وأشارت أوروبا بالفعل إلى نيتها الرد. ويناقش المشرعون الآن احتمال تعليق الموافقة على اتفاق تجاري رئيسي بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. وحجم العلاقة التجارية المطروحة كبير للغاية، إذ بلغ حجم التجارة الثنائية في السلع نحو 650 إلى 700 مليار دولار في عام 2024. ولهذا السبب، تخشى الأسواق اندلاع حرب تجارية شاملة. ويخشى المستثمرون أن يؤدي تشديد الأوضاع المالية إلى إبطاء النمو العالمي. مرة أخرى، تدفع الأصول عالية المخاطر الثمن.

بيتكوين يتداول كأصل عالي المخاطر لا كملاذ آمن

في هذا السياق، يواجه بيتكوين صعوبات واضحة. فبعد أن استعاد مؤخرًا مستوى 97 ألف دولار، تراجع السعر مجددًا إلى ما دون 90 ألف دولار. الزخم تلاشى، والمشترون يتسمون بالحذر، والسيولة تتقلص. وتقول QCP إن بيتكوين لا يتصرف كملاذ آمن، بل يتداول كأصل عالي الحساسية للمخاطر. إذ يتفاعل بقوة مع أسعار الفائدة والتطورات الجيوسياسية وضغوط أسواق السندات.

وبعبارة بسيطة، عندما يرتفع الخوف ينخفض بيتكوين. وحتى تقدم البنوك المركزية إشارات أوضح بشأن السياسات، من المرجح أن تبقى سوق العملات الرقمية في وضع تفاعلي. المتداولون يبحثون عن الاستقرار، لكن في الوقت الراهن تهيمن حالة عدم اليقين. وترى QCP أن السوق يركز حاليًا على الحفاظ على رأس المال، في ظل ضعف القناعة وقلة الصبر. وتحديدًا، يتعامل السوق مع ما تصفه بـ«عاصفة مثالية» تضم صدمة السندات اليابانية، والرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة وأوروبا، وتدفقات عالمية لتجنب المخاطر. وبناءً على ذلك، فإن الرسالة الموجهة لسوق العملات الرقمية واضحة: هذا ليس وقت الرهانات الجريئة، بل وقت مراقبة السياسات، وإدارة المخاطر، وانتظار أجواء أكثر هدوءًا.