Polymarket يهدأ: أول تراجع شهري منذ أغسطس رغم حجم تداول بلغ 23.4 مليار دولار

تشير الإحصاءات إلى أن أسواق التنبؤ سجلت أول شهر تراجع منذ أغسطس 2025. وبلغ إجمالي حجم التداول 23.4 مليار دولار في فبراير 2026. ورغم أن ذلك يمثل انخفاضًا، فإن الرقم يعكس مستوى مرتفعًا من النشاط. وبعد عدة أشهر من التوسع القوي، كان من المتوقع حدوث تباطؤ. فالأسواق نادرًا ما تتحرك في خط مستقيم. وعليه، فإن هذا التراجع يشير إلى مرحلة من التماسك أكثر من كونه انهيارًا.

Prediction markets just posted their first down month since August.

Still did $23.4B in Feb.

• @Kalshi: $9.8B (↑ from $8.9B), now clearly leading
• @Polymarket: $7.6B (flat/down MoM)
• @opinionlabsxyz: $3.1B (sharp cooldown from $8.1B) pic.twitter.com/9LDVrrVW5E

— crypto.news (@cryptodotnews) March 3, 2026

في فبراير، أصبحت Kalshi المتصدر الواضح. وسجلت منصة التداول حجمًا بلغ 9.8 مليار دولار. ويمثل ذلك نموًا قويًا مقارنة بشهر يناير عندما بلغ الرقم 8.9 مليار دولار. وأدى هذا الأداء إلى تقدم Kalshi في القطاع. ولا تزال تحظى بشعبية بين المستثمرين المؤسساتيين والأفراد. كما يمنحها وضعها التنظيمي في الولايات المتحدة قدرًا إضافيًا من المصداقية، ما يوفر لها ميزة تنافسية.

Polymarket يحافظ على استقراره

كان أداء Polymarket مختلفًا. فقد سجلت المنصة حجم تداول بلغ 7.6 مليار دولار. ومع ذلك، لم تحقق إيراداتها نموًا شهريًا يُذكر، أو سجلت تراجعًا طفيفًا. ويشير ذلك إلى توقف الزخم. وقد استقر النشاط بعد نمو قوي خلال الأشهر الماضية.

وشهدت Opinion Labs أكبر تغيير. إذ تراجع حجم التداول إلى 3.1 مليار دولار مقارنة بـ 8.1 مليار دولار سابقًا. ويعكس ذلك تباطؤًا حادًا. وغالبًا ما يشير هذا النوع من الانخفاض إلى تراجع نشاط المستخدمين. كما قد يعكس مبالغة في التوسع خلال الفترة السابقة. إضافة إلى ذلك، قد تكون هناك رقابة متزايدة على البيانات المعلنة، ما أثر في مستويات المشاركة. وفي ظل المنافسة، غالبًا ما تتراجع المنصات الأضعف.

هيكل السوق يتغير بسرعة

تشهد الصناعة حالة من التقارب. إذ تهيمن Kalshi وPolymarket على حصة كبيرة من السوق. ويؤدي ذلك إلى تشكيل شبه ثنائية احتكار. في المقابل، تواجه المنصات الأصغر صعوبة في الحفاظ على النمو. ومع ذلك، يبقى السوق بشكل عام قويًا. فلا تزال أحجام التداول الشهرية عند مستوى عشرات المليارات. وهذا يعكس وجود طلب طويل الأجل على التداول القائم على الأحداث.

مستقبل أسواق التنبؤ

لن يغير التباطؤ الأخير الاتجاه العام على المدى القصير. فأسواق التنبؤ تواصل ترسيخ مكانتها كفئة أصول جديدة. وهي تمزج بين التمويل والبيانات والأحداث الواقعية. لكن النمو سيصبح أكثر انتقائية. ولن تتحقق القيمة على المدى الطويل إلا عبر المنصات القوية. وسيتميز الفائزون بالامتثال التنظيمي، والسيولة، وثقة المستخدمين. وبالتالي، قد يكون تراجع فبراير مجرد إعادة ضبط للسوق. وهو ما يدفع القطاع نحو مرحلة جديدة من التطور. ومع ذلك، تظل Polymarket منافسًا رئيسيًا. كما يواصل تصميمها القائم على العملات الرقمية جذب مستخدمين حول العالم.

وصلت أسواق التنبؤ إلى مرحلة استراحة، لا إلى فشل. فلا تزال أحجام التداول مرتفعة رغم أول تراجع شهري منذ فترة. ويواصل القادة تعزيز هيمنتهم. في المقابل، تتعرض الجهات الأضعف لضغوط متزايدة. ويبدو أن الصناعة دخلت مرحلة أكثر نضجًا. النمو مستمر، لكن المنافسة أصبحت أشد.