وزارة الخزانة الأمريكية تنفذ إعادة شراء دين بقيمة 1.4 مليار دولار – والإجمالي يصل إلى 7.4 مليار

أكملت وزارة الخزانة الأمريكية عملية إعادة شراء دين تصل إلى 1.4 مليار دولار بتاريخ 26 أغسطس 2025، ليصل إجمالي عمليتي الأسبوعين الأخيرين إلى 7.4 مليار دولار. تأتي هذه الخطوة ضمن تقنيات إعادة التمويل ربع السنوية، وتشير إلى تزايد القلق بشأن السيطرة على السيولة في ظل دين وطني يتجاوز 35 تريليون دولار.

تفاصيل العملية وحجمها

شهدت عملية 26 أغسطس إعادة شراء سندات خزينة بقيمة 1.4 مليار دولار تستحق بين أغسطس 2025 وديسمبر 2030. وقد تم استقبال سندات بقيمة 5.87 مليار دولار، مما يعكس مشاركة واسعة من قبل المتعاملين الرئيسيين والمستثمرين المؤسسيين على حد سواء.

تأتي هذه العملية، التي تم تسويتها في 27 أغسطس، بعد سلسلة عمليات على مدى أسبوعين بلغت قيمتها الإجمالية 7.4 مليار دولار، مما يعكس إدارة دين أكثر نشاطًا مقارنة بالفصول السابقة.

يشير النهج المتبع في إعادة الشراء إلى ضخ سيولة يهدف إلى استقرار الأسواق، وخفض أسعار الاقتراض، وزيادة ثقة المستثمرين. وقد كانت عوائد الخزانة محدودة نسبيًا، حيث انخفض العائد على سندات العشر سنوات إلى 4.2٪ بعد الإعلان، فيما ارتفعت أسواق الأسهم بنسبة 2.3٪ وارتفع بيتكوين بنفس النسبة، ما يعكس تفضيل المستثمرين للأصول عالية المخاطر بعد زيادة السيولة.

أنماط تاريخية ومخاوف مالية

على الرغم من أن إعادة الشراء في الماضي كانت أكبر، حيث وصلت إلى 210 مليار دولار في أوائل العقد الأول من الألفية، إلا أن المعدل الحالي مرتفع جدًا مقارنة بالسنوات الأخيرة. ويحذر المحللون من أن إعادة الشراء المتكررة قد تُجهد قدرة الخزانة على الاقتراض، خاصة أن مدفوعات الفوائد تجاوزت بالفعل 800 مليار دولار سنويًا.

تشير نماذج Penn Wharton Budget Model وتوقعات صندوق النقد الدولي إلى أنه وفق المسار المالي الحالي، قد يكون أمام البلاد فترة 10-20 عامًا فقط قبل أن يصبح من المستحيل سداد الدين دون اتخاذ إجراءات تصحيحية، ما يطرح تساؤلات حول إدارة الدين على المدى الطويل.

كما تؤكد عملية إعادة شراء الدين بقيمة 1.4 مليار دولار حجم المشكلة المالية الأمريكية. وقد استُقبلت التأثيرات طويلة الأجل لزيادة الدين وزيادة نشاط إعادة الشراء بتفاؤل حذر في الأسواق، إلا أن الوضع يتطلب مراقبة دقيقة خلال الفصول القادمة.