هونغ كونغ تضع إطارًا لعقود العملات المشفرة الدائمة

اتخذت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC) خطوة كبيرة في مجال تداول العملات المشفرة المنظم. ففي 11 فبراير 2026، وافقت الهيئة على التمويل بالهامش والعقود الدائمة للوسطاء المرخصين. كما أن هذه المنتجات متاحة للمستثمرين المحترفين فقط.

تتيح هذه الخطوة للمتداولين المحترفين الوصول إلى التداول بالرافعة المالية لكل من بيتكوين وإيثر. وتمثل توسعًا كبيرًا يتجاوز خيارات التداول الفوري المحدودة سابقًا في سوق العملات المشفرة المنظم في هونغ كونغ.

رافعة مالية محدودة وقواعد للمخاطر

بموجب الإطار الجديد، تم تحديد الرافعة المالية عند حد أقصى يبلغ 3x لقروض الهامش. كما يُطلب من الوسطاء تقديم إفصاحات صارمة عن المخاطر للعملاء. وتهدف هذه الإجراءات إلى حماية المستثمرين والحفاظ على استقرار السوق، مع إتاحة الوصول إلى أدوات تداول أكثر تقدمًا.

ويستند اعتماد الهيئة إلى إطار ترخيص الأصول الافتراضية في هونغ كونغ الذي أُطلق عام 2023. وقد صُمم هذا النظام لجذب رؤوس الأموال المؤسسية مع ضمان الامتثال التنظيمي في سوق العملات المشفرة سريع النمو.

تأثير الهيئة على سيولة السوق

أثار الإعلان نقاشًا واسعًا داخل مجتمع العملات المشفرة في هونغ كونغ. ورحب العديد من المستثمرين المحترفين بالقرار، مشيرين إلى أنه قد يعزز السيولة ونشاط التداول في آسيا. ويقول محللون إن ذلك قد يساعد المدينة على الحفاظ على قدرتها التنافسية كمركز إقليمي للعملات المشفرة.

ومع ذلك، حذر بعض الخبراء من المخاطر المحتملة. إذ يمكن أن يؤدي التداول بالرافعة المالية إلى زيادة التقلبات، وقد تتضاعف الخسائر بسرعة. ولا يسمح الإطار حاليًا للمستثمرين الأفراد بالوصول إلى هذه المنتجات، ما يبقي التعرض للمخاطر محصورًا بالمحترفين.

نظرة الهيئة للمستقبل

تسلط القواعد الجديدة الضوء على تركيز هونغ كونغ على الابتكار المنظم في قطاع العملات المشفرة. ومن خلال السماح بمنتجات متقدمة مثل التمويل بالهامش والعقود الدائمة، تسعى المدينة إلى جذب المؤسسات مع الإبقاء على الضوابط الوقائية.

ويقول مراقبون إن هذه الخطوة قد تؤثر أيضًا في أسواق آسيوية أخرى. فقد ينظر المنظمون في المناطق المجاورة إلى هونغ كونغ كنموذج لتحقيق التوازن بين نمو السوق وحماية المستثمرين.

في الوقت الراهن، ينصب التركيز على المتداولين المحترفين. وإذا أثبت الإطار نجاحه، فقد يمهد الطريق لمزيد من تطوير منتجات العملات المشفرة المنظمة في هونغ كونغ.