موزمبيق تسعى لتخفيف أعباء ديونها عن الصين في ظل تزايد الضغوط على الأسواق الناشئة وتزايد الحديث عن تحوطات العملات المشفرة

صرّح الرئيس فيليبي نيوسي خلال زيارةٍ حديثةٍ لبكين، بأنّ موزمبيق تدرس طلب المساعدة من الصين في إعادة هيكلة قرضٍ بقيمة 1.4 مليار دولار. وأضاف نيوسي، في إشارةٍ إلى إمكانية إعادة التفاوض على شروط القرض: “المناقشات مطروحة”.

تم اقتراض هذه الديون بين عامي ٢٠١٨ و٢٠٢٠ لتطوير البنية التحتية. وقد أصبحت إدارتها أصعب في ظل ارتفاع أسعار الفائدة العالمية وضعف العملة المحلية. والآن، مع ارتفاع أسعار الفائدة العالمية وضعف العملة المحلية، أصبح تحمل عبء هذه الديون أصعب.

المالية الهشة والمخاوف المألوفة

يبلغ دين موزمبيق الآن قرابة 90% من ناتجها المحلي الإجمالي، وهو عبء ثقيل على بلد لا يزال يحاول الخروج من أزمة ديونه التي عصفت به عام 2016. وقد زادت تقلبات العملة، والكوارث المناخية، والتمرد المستمر في الشمال من الضغوط.

خلال زيارته للصين، قام نيوسي بلقاء كل من الرئيس شي جين بينغ ورئيس الوزراء لي تشيانغ. ولم يُعلن عن أي اتفاق رسمي لإعادة الهيكلة. هذا يشير إلى أن موزمبيق تتهيأ لاتباع نفس المسار الذي سلكته العديد من الدول المماثلة. الصين كانت دائمًا مصدر تمويل رئيسي في أفريقيا من خلال مبادرة الحزام والطريق. وقد بلغت مواعيد سداد عدد من هذه القروض، وتتناقض أقساطها مع الوضع المالي الراهن.

نمط أوسع ينشأ

موزمبيق ليست الدولة الوحيدة التي تعاني من هذا الوضع. زامبيا لا تزال في مرحلة التفاوض بعد تخلفها عن سداد الديون. سريلانكا تتعافى من أزمة اقتصادية هزت اقتصادها. في يناير، واجهت السندات الخاصة بالأسواق الناشئة التي تصدرها دول مثل موزمبيق ضغوطاً كبيرة من قبل المستثمرين الذين كانوا قلقين من تأثير ديونها الأوسع.

لا يقتصر هذا الأمر على دولة واحدة فقط. تُثقل سلسلة من المخاوف المرتبطة بالديون في الدول الجنوبية للعالم كاهل تكاليف الاقتراض والعملات المحلية وتؤثر على ثقة المستثمرين. هذا العام، شهدت عملة موزمبيق، المتكال، انخفاضاً يتجاوز 20% مقابل الدولار. هذا يؤدي إلى زيادة عبء السداد وتقليص حجم الإنفاق المخصص للصحة والتعليم والتكيف مع التغيرات المناخية.

دور الصين في معادلة الديون

تمتلك الصين حصة تتجاوز 12% من الديون الخارجية لموزمبيق. إذا قامت بإعادة هيكلة ديونها، فقد يحدد ذلك الاتجاه الذي ستتبعه الدول الأخرى المتعثرة تجاه بكين. في الماضي، كانت الصين تفضل التعامل مع هذه القضايا بشكل هادئ وعلى أساس ثنائي. ومع تزايد الدول التي تهدف إلى تخفيض أعبائها المالية، يتصاعد الضغط نحو اعتماد سياسة أكثر وضوحًا وشفافية.

الوقت له أيضاً أهميته. تراقب الأسواق العالمية عن كثب مؤشراته الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى. قد تؤثر إجراءات الصين لتوفير السيولة أو صفقات التمديد بشكل غير مباشر، وإن كانت على المدى الطويل، على ميول المخاطرة.

العملات المشفرة في ظل الاضطرابات الاقتصادية الكلية

تمتلك الصين حصة تتجاوز 12% من الديون الخارجية لموزمبيق. إذا وافقت على إعادة هيكلة الديون، قد تُحدد اتجاه الأمور. يتعلق الأمر بكيفية تعامل الدول الأخرى المتعثرة مع بكين. حتى الآن، اختارت الصين مقاربة هذه القضايا بصفة هادئة ومن خلال الحوار الثنائي. ومع تزايد الدول التي تهدف إلى تخفيض أعبائها المالية، يتصاعد الضغط نحو اعتماد سياسة أكثر وضوحًا وشفافية.

الوقت له أيضاً أهميته. تراقب الأسواق العالمية عن كثب مؤشراته الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى. قد تؤثر إجراءات الصين لتوفير السيولة أو صفقات التمديد بشكل غير مباشر، وإن كانت على المدى الطويل، على ميول المخاطرة.

العملات المشفرة في ظل الاضطرابات الاقتصادية الكلية

المستثمرون بدأوا بسحب استثماراتهم من السندات ذات المخاطر العالية، بحثًا عن خيارات أخرى. بينما يبقى الذهب والدولار ملاذين آمنين تقليديين، فإن الأصول الرقمية مثل البيتكوين تلعب دورًا متزايدًا في التحوط المضاربي. إذا أظهرت بكين مزيدًا من الاسترخاء أو السيولة من خلال التعاون مع موزمبيق، فقد يؤدي ذلك إلى تعزيز الأصول العالمية ذات المخاطر العالية، بما في ذلك العملات الرقمية.

مع تزايد التصدعات في عالم الديون السيادية، تكتسب سرديات الويب 3 حول اللامركزية و”خيارات الخروج” زخمًا تدريجيًا. من زامبيا إلى سريلانكا إلى موزمبيق، تُشير الأسواق الناشئة إلى الشيء نفسه: نموذج الدين القديم يتعرض لضغوط. وبينما يبحث العالم عن إجابات، تتجه بعض الأنظار، بحذر، نحو العملات المشفرة.