مقترح من Lido DAO لبرنامج كبير لإعادة شراء رموز LDO عبر مجمّعات السيولة في Uniswap

طُرح مقترح جديد لإطلاق نظام آلي لإعادة شراء رمز الحوكمة LDO داخل مجتمع Lido DAO، وذلك بحسب ما نشره حساب @wublockchain12 على منصة X عند الساعة 11:51 بتوقيت UTC في 11 نوفمبر 2025. يقترح المقترح إضافة سيولة LDO/wstETH ضمن مجمّعات مشابهة لـ Uniswap-v2، مع إدارتها عبر Aragon Agent بهدف تقليص المعروض المتداول من LDO وتعزيز السيولة والفائدة العامة للرمز.

أبرز تفاصيل المقترح

سيعتمد نظام إعادة الشراء المقترح من Lido على إعادة شراء تلقائية لرموز LDO من السوق المفتوحة باستخدام إيرادات البروتوكول. كما ستكون مراكز مزوّدي السيولة (LP) تحت إدارة Aragon Agent، وهو أداة عقود ذكية تتيح للـ DAO تنفيذ قرارات الحوكمة بدرجة عالية من الأمان والشفافية. ويهدف هذا النظام إلى تحقيق هدفين معاً: خفض المعروض من LDO عبر عمليات إعادة الشراء المنظمة، وتعزيز حضوره وسيولته ضمن منظومة DeFi.

لمحة عن المكوّنات الأساسية

Lido DAO: يضم مجتمعاً لامركزياً يدير بروتوكول Lido Finance لعمليات staking على شبكة الإيثريوم وغيرها. يتيح Lido للمستخدمين إيداع ETH والحصول على stETH أو wstETH، ثم استخدامهما في بروتوكولات DeFi لكسب عوائد staking.

رمز LDO: هو رمز الحوكمة الخاص بـ Lido، ويخوّل حامليه التصويت على المبادرات وتحديثات الشبكة وهياكل الرسوم. ومن المتوقع أن يقترب إجمالي معروض الرمز من مليار رمز بنهاية 2025، بينما سيبلغ المعروض المتداول نحو 890 مليون رمز. كما يتمتع LDO بقدرة تكامل عالية مع بروتوكولات مثل Uniswap وCurve وBalancer.

الأثر: الاقتصادي والتقني

سيُموَّل برنامج إعادة الشراء من إيرادات البروتوكول، والمتمثلة في رسوم خدمة الـ staking التي تمثل عادة 10% من إجمالي مكافآت staking. ومن شأن إضافة أزواج LDO/wstETH إلى Uniswap تعزيز السيولة في السوق وتوفير حوافز أكبر لمزوّدي السيولة. ويشبه هذا النهج استراتيجيات ناجحة مثل برنامج إعادة الشراء لدى MakerDAO، وعمليات الحرق الفصلية لرمز Binance Coin، التي أسهمت في خفض المعروض وتحسين استقرار الأسعار.

ويلحظ المحللون أن تقليص المعروض المتداول من LDO قد يدعم ارتفاع قيمته. وتشير تقديرات حديثة إلى إمكانية ارتفاعه من نحو 0.92 دولار في أكتوبر 2025 إلى نحو 0.99 دولار مع بداية 2026، في حال التنفيذ المستمر واستقرار السوق.

الحوكمة والشفافية

سيتمكّن أعضاء المجتمع من مناقشة المقترح والتصويت عليه عبر المنتدى الرسمي للحوكمة الخاص بـ Lido. ويتماشى هذا المشروع مع خارطة طريق Lido لعام 2026، التي تشمل توسيع دعم عمليات staking على شبكات جديدة وترسيخ حضور LDO في منظومة DeFi. ويستحوذ Lido حالياً على الحصة الأكبر من منصات staking على الإيثريوم، مع سيطرته على أكثر من 30% من إجمالي ETH المرهون، وفق بيانات جهات متابعة مثل DeFiLlama وCoinGecko. ويُعد الانتقال إلى عمليات إعادة شراء آلية خطوة طبيعية في استراتيجية الرمز، إذ يعزز النموذج قيمة LDO على المدى الطويل عبر تقليص معروضه وزيادة سيولته في السوق، بدلاً من توزيع الإيرادات مباشرة على حاملي الرمز.