مخاطر خزائن البيتكوين: «غالاكسي» تحذّر من خسائر كبيرة مقبلة

أصدرت شركة غالاكسي ديجيتال تحذيراً شديداً للشركات التي تحتفظ بخزائن كبيرة من البيتكوين، ووصفت الوضع الحالي بأنه «مرحلة داروينية» لا ينجو فيها إلا الأقوى والأكثر حذراً. وبحسب غالاكسي، فإن انهيار العلاوات والاعتماد المفرط على الرافعة المالية يحوّلان مراكز كانت مربحة سابقاً إلى خسائر كبيرة.

يأتي هذا التحذير في ظل فترة من التقلبات الحادة، حيث تضخم تحركات سعر البيتكوين المخاطر التي تواجهها الشركات المعتمدة بشكل كبير على مقتنيات الأصول الرقمية.

ماذا تعني «غالاكسي» بمرحلة «داروينية»؟

يشير استخدام غالاكسي للمصطلح إلى سيناريو يقوم على البقاء للأصلح. فالشركات التي بالغت في استخدام الرافعة المالية على مقتنياتها من البيتكوين تواجه الآن ضغوطاً مالية شديدة. ومع انهيار العلاوات على منتجات الإقراض المرتبطة بالبيتكوين، تتحول المراكز المموّلة بالاقتراض من وضع آمن إلى صفقات خاسرة.

ويعني هذا التحذير ضمناً أن الشركات التي تمتلك إدارة مخاطر قوية، ومحافظ متنوعة، واحتياطيات رأسمالية كافية، هي الأقدر على تجاوز المرحلة الحالية.

انهيار العلاوات ومخاطر الرافعة المالية

تشهد العلاوات في سوق البيتكوين تراجعاً حاداً بفعل عدة عوامل، من بينها انخفاض الطلب على المنتجات ذات الرافعة المالية وتزايد التدقيق التنظيمي. أما الشركات التي اقترضت بكثافة مقابل حيازاتها من البيتكوين، فتصطدم الآن بتحديين مزدوجين: تراجع قيمة الأصول وارتفاع التزامات السداد.

هذا المزيج قاد إلى سلسلة من الخسائر لدى بعض شركات إدارة الخزائن، ما دفع غالاكسي إلى توجيه إنذار للسوق. وتحث الشركة المستثمرين والإدارات التنفيذية على إعادة تقييم استراتيجياتهم والاستعداد لمزيد من الضغوط.

تداعيات على شركات خزائن البيتكوين

يمثل هذا التحذير إشارة مهمة للشركات التي تحتفظ باحتياطيات كبيرة من البيتكوين. فقد افترض كثيرون أن النمو طويل الأجل للبيتكوين سيحميهم من تقلبات السوق قصيرة الأجل. لكن غالاكسي تؤكد أن الرافعة المالية يمكن أن تقلب المكاسب إلى خسائر، وبسرعة.

الرسالة واضحة: يجب على الشركات التركيز على السيولة، والاحتياطيات الرأسمالية، وإدارة المخاطر. أما الاستراتيجيات المعتمدة فقط على مراكز مرتفعة المخاطر ومموّلة بالاقتراض، فقد لا تصمد أمام اضطرابات السوق الممتدة.

دروس للمستثمرين

يمكن للمستثمرين الأفراد أيضاً الاستفادة من هذا التحذير. ورغم أن الرسالة موجهة للشركات الكبرى، فإن المبدأ ذاته ينطبق على أي شخص يستثمر في البيتكوين. فالرافعة المالية قد تضخم الأرباح، لكنها تضخم الخسائر أيضاً، خصوصاً في سوق شديد التقلب.

وينصح الخبراء بإدارة حذرة للمحفظة، وتنويع الاستثمارات، وفهم مخاطر الاقتراض مقابل الأصول الرقمية. وتشكّل «المرحلة الداروينية» الحالية تذكيراً واضحاً بأن أسواق العملات المشفرة قد تكون قاسية.

المخاطر المستقبلية على شركات البيتكوين

يشير تحذير غالاكسي بشأن مخاطر خزائن البيتكوين إلى احتمال حدوث عملية فرز في القطاع. فالشركات ذات الانضباط المالي القوي يُتوقع أن تصمد، بينما قد تواجه الشركات الضعيفة والمفرطة في الاستدانة عواقب خطيرة.

ومع استمرار هذه المخاطر، قد تحتاج الشركات والمستثمرون إلى إعادة النظر في استراتيجياتهم، وإعطاء الأولوية لإدارة المخاطر، والتركيز على الاستدامة.