متداول على Polymarket يخسر 2.36 مليون دولار رغم نسبة فوز تقارب 50%

سلّط تقرير حديث على السلسلة، شاركته منصة Lookonchain، الضوء على خسارة حادة تكبّدها متداول في Polymarket يُعرف باسم “bossoskill1”. خلال ثمانية أيام فقط، خسر المتداول نحو 2.36 مليون دولار أثناء مشاركته النشطة في أسواق التنبؤ المرتبطة بالرياضة. شمل النشاط 53 توقعًا منفصلًا عبر دوريات كبرى، ما يجعل هذه الحالة واحدة من أكثر حالات التراجع القصير الأجل تطرفًا التي تم رصدها على منصات التنبؤ اللامركزية. وقد أثارت القضية الانتباه لأن الخسائر تحققت رغم أن نسبة الفوز كانت قريبة من 50%.

كيف تم تنظيم استراتيجية التداول

تُظهر لوحات البيانات على السلسلة أن المتداول ركّز رهاناته بشكل أساسي على أسواق الفوارق في دوريات NFL وNBA وNHL وNCAA. تعمل هذه الأسواق وفق نتائج ثنائية، حيث تُسوّى المراكز بالقيمة الكاملة أو تنتهي دون أي قيمة. كان المتداول يشتري المراكز عادة عند أسعار تتراوح بين 40 و60 سنتًا، ما يشير إلى قناعة متوسطة من دون احتمال مرتفع جدًا. تراوحت أحجام المراكز الفردية بين 200 ألف دولار وأكثر من مليون دولار، ما يعكس استراتيجية توزيع رأس مال هجومية بهامش خطأ محدود.

لماذا لم تكن نسبة الفوز القريبة من 50% كافية

على الرغم من فوز المتداول في 25 من أصل 53 توقعًا، جاءت النتيجة الإجمالية سلبية بشكل كبير. يسلّط ذلك الضوء على سمة أساسية في أسواق التنبؤ. الخسائر محدودة بنسبة 100%، في حين تقتصر الأرباح على الفارق بين سعر الدخول وقيمة التسوية الكاملة. في هذه الحالة، طغت بضع رهانات خاسرة كبيرة على مكاسب متعددة أصغر حجمًا. من دون تقليص تدريجي للمراكز، أو تحوّط، أو خفض التعرض بعد الخسائر، عملت حسابات السوق بشكل حاسم ضد المتداول.

إخفاقات إدارة المخاطر ضاعفت التراجع

لم تكن المشكلة الأساسية في دقة التوقعات، بل في حجم المراكز والتحكم في المخاطر. احتفظ المتداول بمعظم المراكز حتى التسوية بدل إدارتها بشكل ديناميكي. في أسواق الفوارق، يمكن حتى للأخطاء الصغيرة أن تؤدي إلى خسائر كاملة. ومع رهانات بحجم مئات الآلاف من الدولارات، كانت حفنة من النتائج الخاطئة كافية لمحو المكاسب السابقة. هذه البنية ذات المحصلة الصفرية تجعل الانضباط في إدارة المخاطر أكثر أهمية من الثقة أو حجم التداول.

ما الذي تعكسه هذه الحالة حول سلوك أسواق التنبؤ

توضح هذه الحالة كيف يمكن لأسواق التنبؤ أن تشبه مخاطر الكازينو عند استخدامها من دون قيود. ورغم أن منصات مثل Polymarket تُقدَّم غالبًا كأسواق معلومات، فإن نتائج فوارق المباريات الرياضية تبقى شديدة التقلب وصعبة النمذجة بشكل ثابت. غالبًا ما يستهين المستثمرون الأفراد بسرعة تبخر رأس المال عندما تكون الرافعة المالية ضمنية عبر أحجام مراكز كبيرة. على النقيض، يتجنب المشاركون المؤسسيون عادة هذا السلوك، ويفضلون التعرض المتنوع أو استراتيجيات المراجحة.

دلالات أوسع لمنصات الرهان على السلسلة

من منظور أوسع لسوق العملات المشفرة، تعزز هذه الحالة موضوعًا متكررًا. الشفافية التي توفرها بيانات السلسلة لا تكشف عن المكاسب فحسب، بل عن آليات الفشل أيضًا. القناعة العالية من دون حماية نادرًا ما تصمد مع مرور الوقت. ولكي تنضج أسواق التنبؤ كأداة مالية، يجب على المشاركين التعامل معها بالانضباط نفسه المطبق في التداول أو المشتقات. وإلا، ستظل المضاربات قصيرة الأجل هي المسيطرة على النتائج.

ما الذي سيراقبه المتداولون في المرحلة المقبلة

خلال الفترة المقبلة، سيتركز الاهتمام على كيفية تحديد المستخدمين لأحجام المراكز، وما إذا كانت استراتيجيات أكثر تطورًا ستظهر. قد تؤثر هذه الحادثة أيضًا في نظرة الوافدين الجدد إلى أسواق التنبؤ، مع تحول التركيز نحو العوائد المعدلة بحسب المخاطر بدل المكاسب العناوينية. ويتجاوز الدرس منصة Polymarket. ففي أي بيئة ذات محصلة صفرية، يعتمد البقاء أقل على كثرة الصواب، وأكثر على إدارة ما يحدث عندما تكون التوقعات خاطئة.