كوريا الجنوبية تحدد سقف ملكية المساهمين في منصات تداول الكريبتو عند 20%

تواصل كوريا الجنوبية تشديد نهجها تجاه الأصول الرقمية مع استعداد السلطات لفرض قواعد جديدة على منصات تداول العملات المشفرة. وتملك البلاد بالفعل أحد أكثر أنظمة الرقابة صرامة في قطاع الكريبتو عالميًا. ويسعى صناع السياسات الآن إلى تقليص تركّز الملكية داخل منصات التداول.

وكشفت تقارير لصحيفة Korea Herald أن الحزب الحاكم ولجنة الخدمات المالية توصلا إلى اتفاق بشأن قاعدة جديدة. ويقضي المقترح بتحديد حصة كبار المساهمين في منصات تداول الكريبتو بحد أقصى يبلغ 20%. وتمثل هذه الخطوة مرحلة جديدة في تنظيم الكريبتو في كوريا الجنوبية، وتهدف إلى تعزيز الشفافية وتقليل المخاطر النظامية.

وترى السلطات أن تركّز الملكية قد يخلق مخاطر حوكمة داخل منصات تداول الكريبتو. إذ تتحكم هذه المنصات في كميات كبيرة من الأصول الرقمية ونشاط التداول. ويريد المنظمون ضمان عدم قدرة مستثمر واحد على الهيمنة على عملية اتخاذ القرار داخل هذه الشركات.

LATEST: 🇰🇷 South Korea's ruling party and the FSC have agreed on a plan to cap major shareholder stakes in crypto exchanges at 20%, according to the Korea Herald. pic.twitter.com/lilfEQkmwc

— CoinMarketCap (@CoinMarketCap) March 5, 2026

لماذا تريد كوريا الجنوبية تحديد ملكية منصات تداول الكريبتو

يرى صناع السياسات أن ارتفاع تركّز الملكية يزيد المخاطر التشغيلية والمالية. فغالبًا ما تعمل منصات التداول كبنية تحتية أساسية لسوق الأصول الرقمية. وقد يتمكن مساهم مهيمن من التأثير في العمليات وقرارات الامتثال وحتى سياسات الأمن.

ولهذا تعتبر الحكومة أن وضع حدود لملكية منصات تداول الكريبتو يشكل ضمانة أساسية للحوكمة. ويشبه المقترح معايير الرقابة المطبقة على المؤسسات المالية التقليدية. ويريد المنظمون أن تلتزم منصات التداول بأطر المساءلة نفسها.

كما يبدي المسؤولون قلقهم من تضارب المصالح. فقد يؤثر كبار المساهمين في قرارات إدراج الرموز أو سياسات التداول أو الشراكات الاستراتيجية. ويمكن أن تؤثر هذه القرارات في عدالة السوق وثقة المستثمرين.

كيف يمكن أن يغير سقف 20% صناعة الكريبتو

قد يعيد سقف الملكية الصارم تشكيل منظومة منصات تداول الكريبتو في كوريا الجنوبية بشكل ملحوظ. فبعض المنصات تعمل حاليًا بملكية مركزة لدى مجموعات مستثمرين محددة أو مؤسسين رئيسيين. وقد يجبر المقترح هذه الشركات على إعادة هيكلة أنماط الملكية لديها.

وقد تحتاج الشركات إلى توزيع حصصها بين عدة مستثمرين للامتثال للسياسة الجديدة. وقد يجذب هذا التحول مشاركين مؤسسيين جدد إلى السوق. كما قد تجد صناديق رأس المال الجريء والمجموعات المالية فرصًا للاستثمار في منصات التداول.

وفي المقابل، قد يفقد المؤسسون والمستثمرون الأوائل جزءًا من السيطرة على القرارات الاستراتيجية. وقد يرى بعض قادة القطاع أن القاعدة تمثل تدخلاً مفرطًا. بينما قد يرحب آخرون بها لأنها تعزز الحوكمة. ويرى كثير من المحللين أن هذه السياسة تعكس اتجاهًا أوسع في تنظيم الأصول الرقمية. إذ تتعامل الحكومات بشكل متزايد مع منصات تداول الكريبتو كمؤسسات مالية وليس كشركات تكنولوجية ناشئة. ويتطلب هذا النهج رقابة أشد وأطر حوكمة أكثر صرامة.

دور لجنة الخدمات المالية في تنظيم الأصول الرقمية

تلعب لجنة الخدمات المالية دورًا محوريًا في صياغة تنظيم الأصول الرقمية في كوريا الجنوبية. وخلال السنوات القليلة الماضية، قدمت الهيئة عدة قواعد لتعزيز حماية المستثمرين ومعايير الامتثال.

وتخضع منصات تداول الكريبتو بالفعل لمتطلبات ترخيص صارمة. كما يجب عليها الشراكة مع البنوك لتوفير حسابات بأسماء حقيقية. ويتعين عليها أيضًا تطبيق أنظمة قوية لمكافحة غسل الأموال.

ويأتي المقترح الجديد لتوسيع نطاق هذه التدابير الرقابية. فمن خلال تحديد ملكية منصات التداول، تأمل اللجنة في منع تركّز النفوذ المفرط داخل منصات التداول. ويرى المنظمون أن هياكل الملكية المتنوعة تخلق نظامًا أقوى من الضوابط والتوازنات. فوجود عدة مستثمرين يوفر رقابة أوسع وممارسات حوكمة أكثر شفافية. وقد يسهم هذا الهيكل في تقليل مخاطر التلاعب بالسوق أو سوء الإدارة الداخلي.

ماذا يعني ذلك لمستقبل سوق الكريبتو في كوريا الجنوبية

تعد كوريا الجنوبية من أكثر أسواق العملات المشفرة نشاطًا في العالم. إذ يتداول ملايين المستثمرين الأفراد الأصول الرقمية عبر منصات محلية. وهذا النشاط المرتفع يجعل الاستقرار التنظيمي أمرًا بالغ الأهمية.

ويشير سقف الملكية المقترح إلى المرحلة التالية من تنظيم الكريبتو في كوريا الجنوبية. فلم تعد السلطات تركز فقط على قواعد التداول أو أنظمة الامتثال. بل بدأت أيضًا بدراسة هياكل الحوكمة الأعمق داخل منصات الكريبتو.

وإذا تم تنفيذ القاعدة، فقد تشجع على شراكات أقوى بين المؤسسات المالية ومنصات التداول. فالمستثمرون المؤسسيون يفضلون عادة أطر حوكمة واضحة. وقد تعزز هذه السياسة مصداقية السوق في الأسواق العالمية.