كاشكاري من الاحتياطي الفيدرالي يهاجم العملات المشفرة ويُحذر من مخاطر على القطاع المصرفي

اشتد الجدل حول الأصول الرقمية بعد أن وجّه رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، نيل كاشكاري، انتقادات حادة للعملات المشفرة. وأثارت تصريحاته تحركات في الأسواق وأعادت إشعال النقاشات السياسية في واشنطن. ويقيّم المستثمرون وصناع السياسات الآن ما إذا كان الابتكار يفوق المخاطر.

ووصف كاشكاري العملات المشفرة بأنها «عديمة الفائدة تماماً»، معتبراً أن الرموز الرقمية لا تحل مشكلات اقتصادية حقيقية. وحذّر من أن هذا القطاع يخلق قدراً أكبر من عدم اليقين مقارنة بالقيمة التي يقدمها. ووضعت تعليقاته مخاطر العملات المشفرة على النظام المصرفي في صلب النقاش.

ومع فحص الجهات التنظيمية للعملات المستقرة وأنظمة المدفوعات، تعكس مواقف كاشكاري مخاوف أوسع داخل الاحتياطي الفيدرالي. ويتصاعد الخلاف بين مؤيدي العملات المشفرة وصناع السياسات التقليديين. وتراقب الأسواق عن كثب تأثير هذا الجدل على مستقبل التمويل الرقمي.

🚨 FED’S KASHKARI: CRYPTO IS “UTTERLY USELESS”

🇺🇸 Minneapolis Fed President Neel Kashkari says that cryptocurrencies and stablecoins pose risks to the banking system and fail to eliminate cross-border payment frictions. pic.twitter.com/4Re3PUpVo8

— Coin Bureau (@coinbureau) February 20, 2026

لماذا يرى كاشكاري أن العملات المشفرة تفشل في تقديم فائدة حقيقية

أكد كاشكاري أن العملات المشفرة لا توفر فوائد اقتصادية ملموسة. وشكك في قدرتها على أداء وظيفة النقود بشكل موثوق. ووفقاً له، تفتقر معظم الرموز إلى قيمة جوهرية وتعتمد على المضاربة.

وشدد على أن العملات المشفرة لا تحسن المعاملات المالية اليومية. فلا تزال الشركات والمستهلكون يعتمدون على البنوك وشبكات المدفوعات القائمة. وقال إن الأصول الرقمية تضيف تقلبات من دون معالجة أوجه القصور.

ووضع كاشكاري مخاطر العملات المشفرة على النظام المصرفي في مقدمة انتقاداته. ويرى أن هذا النظام يعرّض المستثمرين لتقلبات سعرية حادة ومخاطر تشغيلية. كما حذر من أن الضجيج المفرط يصرف الانتباه عن الابتكار المالي الحقيقي.

العملات المستقرة تحت المجهر مع تصاعد المخاوف المصرفية

تظل العملات المستقرة محور اهتمام رئيسي في واشنطن. وحذر كاشكاري من أن الرموز المرتبطة بالدولار قد تخلق مخاطر نظامية جديدة. واعتبر أن تنظيم العملات المستقرة يجب أن يتشدد قبل توسيع نطاق تبنيها.

ويواصل المشرعون إعداد مقترحات تهدف إلى تعزيز الشفافية وضمان دعم الاحتياطيات. ويقول المؤيدون إن العملات المستقرة تعزز كفاءة المدفوعات عبر الحدود. بينما يرى المنتقدون أن ضعف الرقابة يهدد الاستقرار المالي.

وتساءل كاشكاري عما إذا كانت العملات المستقرة تقلل فعلاً من احتكاكات المدفوعات عبر الحدود. وأشار إلى أن الأنظمة المصرفية الحالية تعالج التحويلات العالمية بأمان. وبرأيه، يجب أن يعالج تنظيم العملات المستقرة أولاً مخاطر السيولة والاسترداد.

المدفوعات عبر الحدود وواقع مزاعم الكفاءة

كثيراً ما يروّج مؤيدو العملات المشفرة للمدفوعات عبر الحدود باعتبارها حالة استخدام بارزة. ويؤكدون أن شبكات البلوكشين تقلص زمن التسوية والرسوم. إلا أن كاشكاري رفض هذا الطرح.

وقال إن البنية التحتية المصرفية الحديثة تتعامل بالفعل مع أحجام كبيرة من التحويلات الدولية. وتواصل البنوك تحديث تقنياتها لتحسين السرعة وخفض التكلفة. ووفقاً له، تضيف العملات المشفرة تعقيداً بدلاً من الوضوح.

ورغم أن تكنولوجيا البلوكشين توفر شفافية، فإنها لا تلغي متطلبات الامتثال. فالمؤسسات المالية ما زالت تلتزم بقواعد صارمة لمكافحة غسل الأموال. ويرى كاشكاري أن منصات العملات المشفرة تواجه التزامات مماثلة، ما يقلص أي ميزة محتملة في الكفاءة.

الاستقرار المالي يظل أولوية الاحتياطي الفيدرالي

يضع الاحتياطي الفيدرالي الاستقرار المالي في صدارة أولوياته. وأكد كاشكاري أن صناع السياسات لا يمكنهم تجاهل التهديدات الناشئة. وحذر من أن التوسع غير المنضبط للعملات المشفرة قد يزعزع أسواق الائتمان.

وأشار إلى انهيارات سابقة في السوق كأمثلة تحذيرية. فقد واجهت منصات تداول العملات المشفرة ومصدرو الرموز أزمات سيولة في السابق. وكشفت تلك الأحداث عن ثغرات في تنظيم العملات المستقرة وإدارة المخاطر.

ويرى كاشكاري أن على الجهات التنظيمية التحرك قبل تفاقم المشكلات. ويدعم أطر رقابة أقوى لحماية المستهلكين والمؤسسات. ويؤكد أن التنظيم الاستباقي يقلل من المخاطر النظامية المرتبطة بالعملات المشفرة على القطاع المصرفي.

ماذا تعني تصريحات كاشكاري لمستقبل العملات المشفرة

تعكس تصريحات كاشكاري تشككاً داخل بعض دوائر الاحتياطي الفيدرالي. وتؤثر تعليقاته في معنويات السوق واتجاه السياسات. كما تعزز التدقيق حول تنظيم العملات المستقرة والاستقرار المالي.

ويواصل قطاع العملات المشفرة التطور رغم الانتقادات. إذ يطوّر المطورون منصات وأنظمة مدفوعات جديدة. لكن الجهات التنظيمية تطالب بمزيد من المساءلة والشفافية.

وتبقى مخاطر العملات المشفرة على النظام المصرفي محور النقاش. ومن المرجح أن يدفع صناع السياسات نحو رقابة أشد في الأشهر المقبلة. وقد تعيد النتائج رسم كيفية اندماج الأصول الرقمية مع النظام المالي التقليدي.