فان إيك تشير إلى تحوّل في قيادة الأسواق

واجهت بيتكوين صعوبة في مجاراة الأسواق المالية التقليدية على مدار العام. فقد استحوذت أسهم التكنولوجيا على اهتمام المستثمرين، مدفوعة بتفاؤل واسع حيال الذكاء الاصطناعي، ما أدى إلى موجات صعود قوية في أسواق الأسهم. خلال هذه الفترة، أخفقت بيتكوين في مواكبة هذا الزخم وتخلّفت بشكل واضح عن المؤشرات الرئيسية. هذا الأداء الضعيف أثار نقاشاً حول ما إذا كانت الأصول الرقمية قد فقدت جاذبيتها. غير أن فان إيك تقدم قراءة مختلفة تستند إلى دورات السوق طويلة الأجل. فبحسب رئيس حلول الأصول المتعددة في الشركة، يعكس هذا التباعد الأخير عملية تدوير مؤقتة في الأسواق. ويشير إلى أن القيادة تنتقل بانتظام بين فئات الأصول، وأن فترات الضعف غالباً ما تمهّد لمرحلة تعافٍ لاحقة.

تتوقع فان إيك الآن تغيراً ملموساً في الظروف خلال العامين المقبلين. وترجّح الشركة حدوث ارتداد قوي لبيتكوين في عام 2026 بعد هذه المرحلة المطوّلة من التماسك. وفي الوقت نفسه، تتوقع فان إيك موجة صعود كبيرة في أسعار الذهب. وتعكس هذه التوقعات مجتمعة تحوّلاً أوسع نحو الأصول الصلبة.

LATEST: 📈 VanEck's head of multi-asset solutions says Bitcoin is set for a sharp 2026 rebound after lagging the Nasdaq 100 by roughly 50% this year, while gold is expected to hit $5,000. pic.twitter.com/k3MlTbyt2K

— CoinMarketCap (@CoinMarketCap) December 24, 2025

لماذا تخلّفت بيتكوين عن ناسداك هذا العام

سجل مؤشر ناسداك 100 أداءً قوياً بشكل استثنائي، مع اندفاع المستثمرين نحو أسهم التكنولوجيا المدفوعة بالنمو. واستحوذت شركات الذكاء الاصطناعي على رؤوس الأموال المؤسسية وتصدّرت قصص الأرباح. هذا المناخ لم يترك مجالاً كبيراً للأصول البديلة مثل بيتكوين. فقد فضّل رأس المال عالي المخاطر الإيرادات المتوقعة على التعرض الاستثماري المضاربي.

كما ساهمت أسعار الفائدة المرتفعة في تقليص الشهية تجاه الاستثمارات عالية التقلب. وركّز المستثمرون على الأصول التي توفر وضوحاً على المدى القريب وعوائد مستقرة. في المقابل، تداولت بيتكوين ضمن نطاق ضيق، بينما واصلت الأسهم صعودها التدريجي. هذا التباين عزز الانطباع بأداء ضعيف.

وتؤكد فان إيك أن مثل هذه الفجوات نادراً ما تستمر إلى الأبد. فالأسواق تعيد التوازن في نهاية المطاف مع تمدد التقييمات وتعديل التوقعات. وغالباً ما تستقطب الأصول التي تُترك خلف الركب اهتماماً متجدداً في المرحلة التالية. ويشكّل هذا النمط الأساس لأطروحة ارتداد بيتكوين في عام 2026.

مبررات ارتداد بيتكوين في 2026

تستند فان إيك في توقعاتها إلى أنماط تاريخية متكررة. فقد شهدت بيتكوين مراحل مماثلة من الأداء الضعيف خلال دورات سابقة. وكل مرحلة أفضت في النهاية إلى تعافٍ حاد مع تحسن الظروف الاقتصادية الكلية. وتتوقع الشركة أن يتكرر هذا المسار مرة أخرى.

تلعب ديناميكيات السيولة دوراً محورياً في هذه الرؤية. فأسعار الفائدة المنخفضة تعزز عادة الطلب على الأصول النادرة. وتستفيد بيتكوين من عرضها المحدود وسهولة الوصول إليها عالمياً. وتزداد جاذبية هذه الخصائص في بيئات السياسة النقدية التيسيرية.

كما يعزز الحضور المؤسسي من احتمالات الارتداد. فالمستثمرون الكبار يفضلون عادة التراكم خلال فترات التماسك الممتدة. ويوفر الركود الأخير في حركة بيتكوين مثل هذه الفرصة. وتتوقع فان إيك عودة رؤوس الأموال الصبورة قبل أن يصبح الزخم واضحاً.

تدوير الأصول يشير إلى الأصول الصلبة

تسلّط فان إيك الضوء على مؤشرات متزايدة على تدوير الأصول في الأسواق العالمية. فالمستثمرون يعيدون تقييم مستويات الأسهم بعد موجات صعود طويلة. وغالباً ما يتحول رأس المال نحو الأصول التي يُنظر إليها كمخازن للقيمة على المدى الطويل. ويندرج كل من بيتكوين والذهب ضمن هذه الفئة.

قد يتراجع أداء ناسداك 100 مع بروز عمليات جني أرباح. وعندما تهدأ قيادة السوق، يرتفع الطلب عادة على التنويع. وتستفيد بيتكوين من هذا البحث عن بدائل، إذ إن موقعها الفريد يميزها عن فئات الأصول التقليدية.

كما تدعم أنماط الارتباط هذا التحول. إذ تتصرف بيتكوين بشكل مختلف خلال فترات التوسع المدفوعة بالسيولة. وتتوقع فان إيك أن تستعيد استراتيجيات التنويع أهميتها. ويصب هذا المناخ في صالح سيناريو ارتداد بيتكوين في 2026.

الاستراتيجية المؤسسية ونفسية السوق

نادراً ما يلاحق المستثمرون المؤسسيون الأصول في ذروة التفاؤل. فهم يفضلون بناء مراكزهم خلال فترات الشك وضعف الحماسة. وتنسجم بيتكوين حالياً مع هذا النمط من التراكم. وتتوقع فان إيك تحركات مؤسسية هادئة قبل تحوّل معنويات المستثمرين الأفراد.

كما تدعم نفسية السوق هذا المنظور. فالسرديات السلبية تهيمن غالباً قرب قيعان الدورات. ويدرك المستثمرون على المدى الطويل أن هذه المراحل تمثل فرصاً. وترى فان إيك في التشكيك الحالي إشارة بناءة.

يعتمد ارتداد بيتكوين في 2026 على الصبر أكثر من المضاربة. وغالباً ما يكون المستثمرون الذين يفهمون دورات السوق هم الأكثر استفادة. وتعكس رؤية فان إيك تموضعاً منضبطاً بدلاً من حماسة قصيرة الأجل.