عودة صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة للمستثمرين الأفراد في المملكة المتحدة بعد حظر استمر أربع سنوات

رفعت الحكومة البريطانية الحظر الذي استمر أربع سنوات على صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة (ETNs). وفقًا لتقرير صادر عن كوينتيليغراف، يمكن للمستثمرين الأفراد الآن الوصول إلى هذه المنتجات عبر منصات التداول المعتمدة من هيئة السلوك المالي (FCA). ويتيح هذا التغيير للمستثمرين العاديين التعرض للعملات المشفرة دون الحاجة لامتلاك الأصول مباشرة.

🇬🇧 UPDATE: UK lifts its four-year ban on crypto exchange-traded notes, with the FCA now allowing retail investors to access crypto ETNs via FCA-approved exchanges. pic.twitter.com/XmLl69DUjw

— Cointelegraph (@Cointelegraph) October 9, 2025

تعكس هذه الخطوة تحولًا في نهج المملكة المتحدة تجاه التمويل الرقمي، كما تُوائم البلاد مع أسواق كبرى أخرى تتيح للجمهور الوصول إلى صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة.

ما هي صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة؟

صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة هي منتجات مالية تتبع قيمة العملات الرقمية. وتمكن المستثمرين من الاستفادة من تحركات الأسعار دون امتلاك العملات نفسها. وتُتداول هذه الصناديق في البورصات المنظمة وتدعمها مؤسسات حفظ الأصول.

سبق أن اقتصرت هذه المنتجات في المملكة المتحدة على المستثمرين المحترفين فقط، إذ كانت الجهات المنظمة تخشى أن المستثمرين الأفراد قد لا يفهمون المخاطر بشكل كامل. الآن، ومع تطور السوق، ترى السلطات أن هذه المنتجات أصبحت أكثر أمانًا لفئة أوسع من المستثمرين.

لماذا غيرت هيئة السلوك المالي رأيها

حظرت هيئة السلوك المالي الوصول إلى صناديق ETNs للأفراد في 2021، معتبرة أن العملات المشفرة عالية المخاطر وأن المستثمرين عديمي الخبرة قد يخسرون أموالهم.

مع ذلك، ترى الهيئة الآن سوقًا أكثر نضجًا. وأوضح ديفيد جيل، المدير التنفيذي للمدفوعات والتمويل الرقمي في FCA: «منذ أن قيدنا الوصول للأفراد، تطور السوق. أصبحت المنتجات أكثر انتشارًا وفهمًا.» ويظهر هذا أن الجهات التنظيمية مستعدة للتكيف مع تحسن السوق وزيادة معرفة المستثمرين.

القواعد وحماية المستثمرين

يسري رفع الحظر اعتبارًا من 8 أكتوبر 2025. ويمكن للمستثمرين الأفراد شراء صناديق ETNs فقط عبر المنصات المعتمدة من FCA. ويجب أيضًا تداول هذه المنتجات في بورصات استثمارية معترف بها (RIEs).

وتذكر الهيئة المستثمرين أن صناديق ETNs غير مشمولة بمخطط تعويض الخدمات المالية (FSCS). بمعنى آخر، إذا فقد الاستثمار قيمته، لن تتحمل الحكومة أي خسائر. وفي الوقت نفسه، يجب على الشركات التي تقدم هذه المنتجات الالتزام بواجب المستهلك، وضمان الشفافية والعدالة.

ما يعنيه ذلك للسوق

يتوقع المحللون أن يؤدي إعادة طرح صناديق ETNs للمستثمرين الأفراد إلى تعزيز سوق العملات المشفرة في المملكة المتحدة. وتشير التقارير إلى أن ما يصل إلى 30% من البالغين في المملكة المتحدة قد يفكرون في الاستثمار في العملات المشفرة عبر هذه الصناديق، ما قد يرفع معدل اعتماد العملات المشفرة من 12% إلى 25%.

كما يمنح هذا التغيير المملكة المتحدة ميزة تنافسية في مجال التمويل الرقمي العالمي. إذ يسمح للمنتجات المنظمة والمتاحة بالابتكار مع الحفاظ على سلامة المستثمرين.

الخطوات التالية لأسواق العملات المشفرة في المملكة المتحدة

على الرغم من رفع الحظر، لا تزال هيئة FCA تفرض بعض القيود. فلا يمكن للمستثمرين الأفراد الوصول بعد إلى المشتقات المشفرة عالية المخاطر. وستواصل الجهات التنظيمية مراقبة السوق لضمان سلامة المنتجات الجديدة. ويُظهر رفع الحظر التزام المملكة المتحدة بموازنة الابتكار وحماية المستثمرين، مع إتاحة فرص جديدة للمستثمرين الأفراد لاستكشاف العملات المشفرة بأمان.

باختصار، فتحت المملكة المتحدة الأبواب أمام صناديق ETNs للعملات المشفرة للمستثمرين العاديين. ومع الحماية المناسبة وزيادة فهم السوق، قد يسهم هذا القرار في توسيع تبني العملات المشفرة وتعزيز مكانة البلاد في عالم التمويل الرقمي.