عودة الخوف في سوق العملات الرقمية إلى مستويات لم تُسجَّل منذ أحلك أيام 2022

انهار مؤشر الخوف في سوق العملات الرقمية إلى قراءة عند 6، وهو أدنى مستوى له منذ يونيو 2022. ويشير هذا التراجع الحاد إلى خوف شديد عبر أسواق الأصول الرقمية، ويبرز تصاعد قلق المستثمرين. ويتساءل المتداولون الآن ما إذا كان السوق يواجه مرحلة استسلام عميقة جديدة أم نقطة تحول محتملة.

في عام 2022، ظهرت مستويات خوف مماثلة خلال أحد أعنف الانهيارات في تاريخ العملات الرقمية. فقد أدى انهيار Terra LUNA إلى محو مليارات الدولارات، وأوقفت Celsius عمليات السحب، فيما انهار صندوق Three Arrows Capital. وهبط البيتكوين إلى نحو 18,000 دولار، مسجلًا تراجعًا قاسيًا بنسبة 70% من أعلى مستوى له على الإطلاق.

اليوم، تبدو الصورة مختلفة ظاهريًا. إذ يتم تداول البيتكوين قرب 68,000 دولار رغم انخفاضه بنسبة 48% عن ذروته في أكتوبر. ويشير مؤشر الخوف إلى حالة من الذعر، إلا أن مستويات الأسعار لا تزال مرتفعة تاريخيًا. ويغذي هذا التباين الجدل داخل مكاتب التداول وبين المستثمرين طويلي الأجل.

⚠️CRYPTO FEAR COLLAPSES TO 6 — LOWEST IN OVER 3YRS

The Crypto Fear & Greed Index has fallen to 6, its lowest reading since June 2022.

Back then, Terra-LUNA collapsed, Celsius froze withdrawals, and 3AC blew up — sending $BTC down to $18K, about -70% from its peak.

Today, $BTC… pic.twitter.com/b0HlE76dLq

— Coin Bureau (@coinbureau) February 7, 2026

ما الذي يقيسه مؤشر الخوف في سوق العملات الرقمية فعليًا عند ضغوط السوق

يتتبع مؤشر الخوف معنويات السوق باستخدام التقلبات والزخم والاستطلاعات وبيانات السوق. وتعكس القراءات المنخفضة خوفًا شديدًا ونفورًا من المخاطر بين المشاركين، بينما تشير القراءات المرتفعة إلى الجشع واتخاذ مراكز أكثر جرأة.

وعندما ينخفض المؤشر إلى ما دون 10، غالبًا ما يصف المتداولون الظروف بأنها خوف شديد. وتظهر مثل هذه اللحظات عادة خلال موجات بيع حادة أو صدمات نظامية كبرى، ونادرًا ما تستمر هذه القراءات لفترات طويلة.

وغالبًا ما يتزامن الخوف الشديد مع عمليات بيع قسرية وضغوط على السيولة. إذ يسارع المستثمرون الأفراد إلى الخروج من السوق بينما يجري تفكيك المراكز المعتمدة على الرافعة المالية. وفي المقابل، تميل المؤسسات إلى التراجع ومراقبة اكتشاف الأسعار قبل اتخاذ قراراتها.

لماذا لا يزال يونيو 2022 يطارد مستثمري العملات الرقمية

ترك يونيو 2022 أثرًا عميقًا في القطاع. فقد انهارت العملة المستقرة الخوارزمية الخاصة بـTerra خلال أيام، ما أدى إلى محو محافظ استثمارية كاملة. كما جمّدت Celsius أموال المستخدمين، وأشعلت حالة من الذعر عبر منصات الإقراض.

وسرعان ما فشل Three Arrows Capital، كاشفًا عن مستويات ضخمة من الرافعة المالية وضعف في إدارة المخاطر. وتعرض البيتكوين لأشد تراجع في سعره منذ عام 2018. وسيطر الخوف على العناوين، وتآكلت الثقة في مختلف أرجاء المنظومة.

وسجّل مؤشر الخوف مستويات متدنية مماثلة خلال تلك الفترة. ويقارن المستثمرون اليوم القراءة الحالية بتلك الذكريات المؤلمة. قد يبدو الخوف عاطفيًا، لكن السياق يظل عاملًا حاسمًا.

سعر البيتكوين يصمد بقوة أكبر رغم تصاعد إشارات الخوف

يُتداول البيتكوين الآن عند نحو 68,000 دولار، أي أعلى بكثير من قاع 2022. ويبدو التراجع الحالي في السعر أقل حدة مقارنة بدورات السوق الهابطة السابقة. ولا يزال المستثمرون طويلي الأجل يسيطرون على حصة كبيرة من المعروض.

وقد غيّرت صناديق ETF الفورية للبيتكوين هيكل السوق وحسّنت الوصول إلى السيولة. ويتعامل اللاعبون المؤسسيون مع التراجعات بطريقة مختلفة عن الدورات التي قادها المستثمرون الأفراد. وقد ساعد هذا الدعم البيتكوين على تجنب انهيار أعمق حتى الآن.

يعكس مؤشر الخوف المشاعر، وليس الأساسيات وحدها. فقد يرتفع الخوف حتى عندما تستقر تحركات الأسعار، وهذا التباعد يحدد المرحلة الحالية للسوق.

هل يمكن أن يخلق الخوف الشديد فرصة بدلًا من الانهيار

تاريخيًا، شكّلت فترات الخوف الشديد مناطق دخول قوية على المدى الطويل. إذ سبقت أدنى قراءات مؤشر الخوف تعافيًا كبيرًا في مرات عدة. ويظل توقيت السوق صعبًا، لكن معادلة المخاطر مقابل العوائد غالبًا ما تتحسن.

ويركّز المستثمرون طويلي الأجل على الأساسيات واتجاهات التبني. ولا تزال ديناميكيات عرض البيتكوين تدعم الندرة. كما تدعم تدفقات صناديق ETF واهتمام الحكومات الطلب الهيكلي. وستستمر التقلبات على المدى القصير، إذ تعاقب الأسواق العاطفية المتداولين غير الصبورين. ويظل الانضباط أهم من التوقع خلال المراحل التي يقودها الخوف.

ما التالي لأسواق العملات الرقمية

تقف الأسواق الآن عند مفترق طرق نفسي. فالخوف يهيمن على العناوين، لكن صمود الأسعار يتحدى السرديات الهابطة. ويحذّر مؤشر الخوف من ضغوط محتملة، لكنه لا يقدم يقينًا.

وإذا تدهورت الظروف الكلية، فقد يشهد السوق مرحلة استسلام. أما إذا عادت الاستقرار، فقد يتلاشى الخوف أسرع من المتوقع. كلا السيناريوهين يظل ممكنًا. وينبغي على المستثمرين مراقبة السيولة وسلوك أحجام التداول وتحولات المعنويات. فالخوف وحده لا يحدد اتجاه السوق، إذ إن السياق هو ما يشكّل النتيجة دائمًا.