عملاء بلاكRock يبيعون 114.7 مليون دولار من البيتكوين في موجة خروج جديدة

سحب عملاء بلاكRock ما قيمته 114.73 مليون دولار من البيتكوين من صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT). وتمثل هذه الخطوة أكبر تدفقات خارجة من صندوق ETF في يوم واحد خلال هذا الأسبوع. كما دفعت إجمالي التدفقات الخارجة من جميع صناديق البيتكوين الفورية الأميركية إلى نحو 194.64 مليون دولار في ذلك اليوم.

هذا البيع عزز اتجاهًا أوسع شهده شهر نوفمبر، حيث سجّلت عدة صناديق ETF للبيتكوين أيامًا متتالية من المناطق الحمراء. ورغم أن الرقم يبدو كبيرًا، إلا أن المؤسسات الكبرى غالبًا ما تُجري تحركات كهذه لأسباب تتجاوز الخوف أو تقلبات الأسعار. وخلال وقت حصول هذه التدفقات الخارجة، كان البيتكوين يتداول بالقرب من مستوى 92 ألف دولار، محافظًا على اتجاهه الكلي رغم الضغوط قصيرة الأجل.

IBIT لا يزال يحتفظ بأكثر من 776 ألف BTC رغم عمليات البيع

على الرغم من عمليات السحب، تظل بلاكRock واحدة من أكبر حاملي البيتكوين عالميًا عبر صندوق IBIT. تُظهر بيانات Arkham أن الصندوق ما زال يتحكم بنحو 776,873 بيتكوين، تُقدّر قيمتها بحوالي 71.6 مليار دولار وفق الأسعار الحالية. وهذا يعني أن التدفق الأخير لم يُؤثر إلا بشكل طفيف جدًا على تعرض بلاكRock الإجمالي. فلا يزال الصندوق يدير حيازات من البيتكوين تفوق القيمة السوقية لعدد كبير من الشركات المدرجة.

بمعنى آخر، ما حدث هو تخفيض طفيف، لا خروج كامل. وحتى بعد البيع، لا يزال IBIT القوة المهيمنة في مجال الحفظ المؤسسي للبيتكوين. فالحجم وحده يشير إلى أن التموضع طويل الأجل يظل أقوى بكثير من جني الأرباح قصير الأجل.

تدوير محافظ استثماري… وليس ذعرًا في السوق

سارع مراقبو السوق إلى استبعاد فكرة الذعر. واعتبر عدد من المحللين أن هذه الخطوة تدخل ضمن إعادة موازنة المحافظ بشكل روتيني، وليست عملية بيع خوفًا من السوق. فالصناديق الكبرى غالبًا ما تقوم بتسييل الأرباح عند اقتراب الأسعار من قمم محلية. كما أنها تُدوّر رأس المال نحو أصول أخرى حين تتغير معادلة المخاطر. وهذا لا يشير بالضرورة إلى رؤية هابطة تجاه البيتكوين نفسه.

أحد المتداولين لخّص الأمر ببساطة: «لكل بائع يوجد مشترٍ». فحوالي 115 مليون دولار من البيتكوين لم تختفِ، بل استوعبها طرف آخر. وقد تباينت ردود الفعل على شبكات التواصل بين الفكاهة والتحليل الكلي، فالبعض سخر من “تصفية صغار المتداولين”، بينما أشار آخرون إلى أن تدفقات المؤسسات نادرًا ما تتبع الإشارات العاطفية. فهي عادةً تعكس استراتيجية، لا معنويات.

سعر البيتكوين يبقى متماسكًا رغم ضغوط صناديق الـETF

ورغم التدفقات الخارجة الكبيرة، لم ينهَر البيتكوين. فقد ظل السعر مستقراً بالقرب من مستويات دعم رئيسية. ويشير ذلك إلى وجود طلب قوي أسفل السوق. وهذه النقطة مهمة. ففي دورات سابقة، كانت تدفقات خارجة بهذا الحجم قد تتسبب في هبوط أعمق. أما الآن، فيستوعب السوق هذه السيولة دون ردود فعل عنيفة، ما يعكس عمقًا أكبر في السيولة وثقة أقوى لدى المشترين.

وفي الوقت نفسه، تبقى الروايات طويلة الأجل دون تغيير. فما زالت المؤسسات تتعامل مع البيتكوين كالتالي:

• وسيلة للتحوط ضد تآكل العملات.
• أداة لتنويع المحافظ.
• مخزنًا للقيمة على المدى الطويل.

قد تستمر الضغوط قصيرة الأجل مع قيام الصناديق بإعادة موازنة مراكزها قبل نهاية العام. إلا أن البنية العامة للسوق لا تزال متماسكة. فما زالت الصناديق الفورية تحتفظ بمئات المليارات من التعرض للعملات الرقمية عبر مختلف المُصدّرين.

والرسالة الحالية واضحة:
عملاء بلاكRock جنوا الأرباح. البيتكوين واصل مساره. والسوق بالكاد تفاعل.

هذا التوازن بين البيع والاستيعاب يعكس مدى نضج الأسواق المؤسسية للعملات الرقمية اليوم.