علاوة الفضة في الصين تقفز 8.71 دولارات مع دفع المشترين المحليين الأسعار 10% أعلى

أرسلت الفضة إشارة قوية من الصين. إذ يتم تداول الأسعار الفورية المحلية بعلاوة لافتة تبلغ 8.71 دولارات فوق المؤشرات العالمية. ويعادل ذلك نحو 9.86% فوق المستويات الدولية. وبدأ المتداولون في سوق الفضة العالمية بمراقبة التطورات عن كثب.

لم تظهر علاوة الفضة في الصين بهدوء. فقد تزامنت مع ارتفاع الطلب الصناعي، وتشدد تدفقات المعروض، وزيادة المراكز المضاربية. ويجري المشاركون في السوق نقاشاً حول ما إذا كان ذلك يعكس اختلالاً مؤقتاً أم تحولاً هيكلياً في قوة التسعير.

وعندما تنفصل الأسعار المحلية عن سوق الفضة العالمية، فإن ذلك يعكس عادة عوامل عميقة. فالصين تهيمن على استهلاك الفضة في تصنيع الألواح الشمسية والإلكترونيات. وتحرك بهذا الحجم يشير إلى تطورات جوهرية تحت السطح.

🚨JUST IN: SILVER JUST SURGED 10% IN CHINA

Spot silver in China is trading at a +$8.71 premium nearly +9.86% above international prices, per MetalCharts. pic.twitter.com/2VW4px8UN6

— Coin Bureau (@coinbureau) February 24, 2026

علاوة الفضة في الصين تشير إلى ضغوط غير معتادة في السوق

تسلط علاوة الفضة الحالية في الصين الضوء على تصاعد الضغوط داخل سوق السبائك المحلية. إذ يدفع المتداولون في الصين أسعاراً أعلى بكثير مقارنة بنظرائهم الدوليين. ويعكس هذا الفارق تشدداً في المعروض المحلي، وليس مجرد تقلبات في سعر الصرف.

كما ساهمت قيود الاستيراد وتأخيرات الخدمات اللوجستية في تعميق تباعد أسعار الفضة. وعندما تتراجع المخزونات المحلية، يحتدم التنافس بين المشترين. ويدفع ذلك الأسعار الفورية إلى الارتفاع ويوسع الفجوة مع المؤشرات العالمية.

وتشير هذه العلاوة أيضاً إلى استمرار قوة الطلب الفعلي. فالمشترون الصناعيون لا ينتظرون عمليات المراجحة لتصحيح الأسعار، بل يسارعون لتأمين المعدن حتى عند مستويات مرتفعة.

الطلب الصناعي يغذي تباعد أسعار الفضة

تتصدر الصين إنتاج الألواح الشمسية عالمياً. وتلعب الفضة دوراً أساسياً في الخلايا الكهروضوئية. وعندما ترفع المصانع وتيرة الإنتاج، تستهلك كميات ضخمة من المعدن الفعلي.

وقد عززت برامج التوسع الأخيرة في الطاقة المتجددة نشاط المشتريات. وأدى ذلك إلى اتساع الفجوة بين أسعار شنغهاي ولندن. ويعطي المشترون أولوية لضمان التسليم على حساب وفورات التكلفة الهامشية.

كما يضيف قطاع الإلكترونيات ضغوطاً إضافية. فموصلية الفضة تجعلها عنصراً أساسياً في المكونات عالية التقنية. وقد دعمت طلبات التصدير القوية إنتاج المصانع، ما عزز متانة الطلب.

ومع نمو الاستهلاك الصناعي، يشعر سوق الفضة العالمي بالضغط. إذ يتعين على المخزونات الدولية موازنة الطلب الآسيوي المتزايد مع تدفقات الاستثمار في الغرب.

اختناقات المعروض تشدد سوق الفضة العالمية

واجه نمو معروض الفضة صعوبات في مواكبة اتجاهات الاستهلاك. فالكثير من المناجم تعاني ارتفاع تكاليف الاستخراج وبطء الموافقات على المشاريع الجديدة. ويحد ذلك من دخول إمدادات جديدة إلى السوق.

كما تلعب قيود التكرير والنقل دوراً مهماً. فعندما تطول فترات الشحن، ترتفع العلاوات الإقليمية. وتعكس علاوة الفضة في الصين هذا الاختلال بوضوح.

وعادة ما يسارع متداولو المراجحة إلى تضييق فجوات الأسعار. إذ يشترون الفضة من الأسواق الأرخص ويبيعونها في المناطق ذات العلاوة. لكن الاحتكاكات التنظيمية وضوابط رأس المال قد تؤخر هذه العملية.

ويسمح هذا التأخير باستمرار تباعد الأسعار لفترة أطول من المعتاد. ويراقب سوق الفضة العالمي الآن تدفقات الشحنات الفعلية إلى المخازن الصينية. وأي نقص مستدام قد يمدد هذه العلاوة أكثر.

عوامل العملة والسياسات تلعب دوراً

تؤثر أسعار الصرف في تسعير المعادن النفيسة. وحتى التحركات الطفيفة في العملات قد تضخم العلاوات المحلية. غير أن حجم علاوة الفضة الحالية في الصين يتجاوز تأثيرات العملة المعتادة.

كما تشكل السياسات عاملاً مؤثراً. فحصص الاستيراد وضوابط رأس المال تحدد سرعة انتقال المعدن عبر الحدود. وقد تؤدي هذه العوامل الهيكلية أحياناً إلى تباعد مستمر في الأسعار.

ويبقى على سوق الفضة العالمي تحديد ما إذا كان ما يحدث تشوهاً مؤقتاً أم توازناً جديداً.

ماذا يعني ذلك للمتداولين والمستثمرين

يرسل اتساع علاوة الفضة في الصين رسالة واضحة. فالطلب الفعلي داخل الصين لا يزال قوياً وعاجلاً. ويشير هذا الزخم إلى استهلاك حقيقي وليس مجرد ضجيج مضاربي.

وإذا فشل المعروض في اللحاق بالطلب، فقد يشهد سوق الفضة العالمي إعادة تسعير أوسع. وقد ترتفع الأسعار الفورية الدولية لسد الفجوة. أو قد تؤدي زيادة الواردات إلى تهدئة العلاوات المحلية.

وينبغي للمستثمرين متابعة بيانات المخزونات، وفروقات العقود الآجلة، وأحجام الشحن عن كثب. فهذه المؤشرات تكشف عادة ما إذا كان تباعد أسعار الفضة سيتسع أم ينكمش.