صندوق تقاعد معلمي أوهايو يرفع حصته في Strategy إلى 87,689 سهمًا

أضاف صندوق تقاعد معلمي أوهايو بهدوء مزيدًا من التعرض لبيتكوين. فقد كشف نظام تقاعد معلمي ولاية أوهايو أنه اشترى المزيد من أسهم شركة Strategy، المعروفة باحتفاظها ببيتكوين ضمن ميزانيتها العمومية. وجاء هذا التحديث في 5 فبراير عبر موقع BitcoinTreasuries.NET. وأضاف الصندوق 12,453 سهمًا ليصل إجمالي حيازته إلى 87,689 سهمًا من Strategy. وبالأسعار الحالية، تبلغ قيمة الحصة نحو 11 مليون دولار.

زيادة صغيرة لكنها إشارة واضحة

قد تبدو عملية الشراء الجديدة متواضعة على الورق، لكنها مهمة. لم يندفع صندوق تقاعد معلمي أوهايو نحو شراء كبير، بل زاد مركزه تدريجيًا. وتأتي هذه الخطوة استكمالًا لاستثماره الأول في Strategy الذي بدأ في الربع الثاني من عام 2025. حينها كشف الصندوق عن مركز أولي تجاوزت قيمته 20 مليون دولار. ومنذ ذلك الحين، تحركت الأسعار.

JUST IN: U.S. Ohio State Teachers Retirement Fund just disclosed they bought 12,453 more #Bitcoin treasury company Strategy $MSTR shares and now holds a total of 87,689 shares ($11 million). pic.twitter.com/35knUP9XLq

— BitcoinTreasuries.NET (@BTCtreasuries) February 5, 2026

تراجعت أسهم Strategy بالتزامن مع انخفاض بيتكوين خلال فترات تصحيح السوق، ما جعل القيمة الحالية تبدو أقل. ومع ذلك، اختار الصندوق إضافة المزيد من الأسهم بدلًا من الخروج. يتماشى هذا النهج التدريجي مع الطريقة التي تتصرف بها صناديق التقاعد عادةً؛ فهي تختبر أولًا ثم تعدّل مراكزها، وتتجنب الرهانات المفاجئة. وهذا ما يجعل التحديث أكثر أهمية مما يوحي به حجمه.

لماذا تستخدم صناديق التقاعد Strategy للحصول على تعرض لبيتكوين

تخضع صناديق التقاعد لقواعد صارمة. فالاحتفاظ المباشر ببيتكوين يجلب مخاطر، كما يثير تساؤلات قانونية وتشغيلية. وتقدم Strategy حلًا بديلًا. فمن خلال شراء سهم مُدرج، تحصل الصناديق على تعرض لبيتكوين دون امتلاك العملات مباشرة. تحتفظ Strategy حاليًا بأكثر من 700 ألف BTC، ما يجعل سهمها أداة عالية المخاطر وعالية العائد مرتبطة ببيتكوين. فعندما يرتفع BTC غالبًا ما يرتفع السهم بوتيرة أسرع، وعندما ينخفض قد تكون الخسائر أكبر أيضًا.

بالنسبة لصناديق التقاعد، تبدو هذه الهيكلية مألوفة. فهي تستثمر بالفعل في الأسهم وتدير مخاطرها. وإضافة Strategy تنسجم مع الأنظمة القائمة، وتتجنب المحافظ والمفاتيح الخاصة ومخاطر منصات التداول. لذلك تفضل العديد من المؤسسات هذا المسار.

جزء من نمط مؤسسي أوسع

لا يعد صندوق تقاعد معلمي أوهايو حالة فريدة. فصناديق تقاعد أمريكية أخرى تمتلك بالفعل أسهم Strategy. بعضُها زاد التعرض في وقت مبكر، بينما خفّض آخرون مراكزهم خلال فترات التقلب. وبشكل عام، يبدو النمط حذرًا لا مضاربيًا. ومن المهم أيضًا النظر إلى الحجم؛ إذ يدير صندوق أوهايو عشرات المليارات من الدولارات، ما يجعل مركزًا بقيمة 11 مليون دولار ضئيلًا في هذا السياق ولا يؤثر في مستوى المخاطر الإجمالي.

لكن من الناحية الرمزية، يعكس ذلك ارتياحًا متزايدًا تجاه الأصول المرتبطة ببيتكوين. ويأتي هذا في وقت لا تزال فيه أسعار بيتكوين غير مستقرة. كما يواصل نموذج Strategy القائم على الرافعة المالية إثارة الجدل؛ فالمؤيدون يرون فيه قناعة طويلة الأجل، بينما يحذر المنتقدون من مخاطر الهبوط. ويبدو أن صناديق التقاعد تدرك الجانبين.

ما الذي قد يعنيه ذلك لاحقًا

لا يعني هذا التحديث أن صناديق التقاعد تتجه بكامل قوتها نحو بيتكوين، ولا يشير إلى تحول كبير. لكنه يظهر قدرًا من الاستمرارية. فحتى بعد التقلبات، تحافظ بعض الصناديق على تعرضها. وإذا استقرت بيتكوين، فقد نشهد المزيد من عمليات الشراء التدريجية. أما إذا ساءت الأسواق، فقد تتوقف الصناديق مؤقتًا. وفي كلتا الحالتين، تروي هذه الزيادة البطيئة قصة واضحة: التمويل التقليدي لا يندفع نحو العملات الرقمية، بل يقترب منها تدريجيًا، سهمًا بعد سهم.