صدمة بقيمة تريليون دولار تهز سوق الكريبتو مع تحوّل المعنويات إلى الخوف

يشهد سوق الأصول الرقمية موجة هبوط حادة منذ 7 أكتوبر، ما أثار مخاوف واسعة في القطاع بأكمله. يتابع المتداولون تراجع محافظهم بينما تمحو الأسواق قيمة ضخمة في فترة وجيزة. ويعيد كثير من المستثمرين تقييم مراكزهم مع ارتفاع التقلبات يومًا بعد يوم، فيما يطغى عدم اليقين على كل تحرّك في السوق.

حجم هذا الهبوط فاجأ حتى أكثر المراقبين خبرة. فخسارة تريليون دولار لا تحدث كثيرًا، وتشير إلى تغيّر واضح في السلوك. يتتبع المستثمرون البيانات الجديدة بحذر أكبر لفهم أسباب تسارع هذا التراجع. ويقيّمون المخاطر لحظة بلحظة في ظل ظروف عالمية تبدو غير مستقرة.

تتبدل معنويات المستثمرين بشكل حاد خلال التصحيحات العميقة. ويظهر القطاع ضعفًا واضحًا مع تراجع السيولة وتخلّي المتداولين عن الأصول عالية المخاطر. ويتأثر كل رمز رئيسي تقريبًا، إذ ينتشر الخوف في كامل السوق. وتعكس هذه اللحظة مدى سرعة تغيّر الزخم عندما تهبط الثقة ويتزايد خروج السيولة.

⚡ INSANE: $1T has been wiped out from the Total Crypto Market since October 7th pic.twitter.com/3uwmze3ekY

— Cointelegraph (@Cointelegraph) November 15, 2025

تصفيات ضخمة تُسرّع وتيرة البيع عبر الأصول الكبرى

يشير المحللون إلى أن عمليات التصفية ارتفعت بشكل حاد في مراكز الشراء والبيع على حد سواء. ويغلق المتداولون مراكزهم خشية خسائر أعمق خلال جلسات شديدة التقلب. وتزيد هذه التحركات من الضغط الهبوطي وتدفع التقييمات إلى مستويات أدنى.

يقود بيتكوين هذا الهبوط باعتباره صاحب الحصة الأكبر في السوق. ويُسهم تراجع BTC في إضعاف الاتجاه العام ويدفع العملات البديلة نحو الاتجاه نفسه. وتتبع إيثريوم وسولانا هذا المسار مع سعي المتداولين إلى تقليل المخاطر وحماية رؤوس أموالهم. ويساهم هذا الانخفاض الجماعي بشكل كبير في الانهيار الواسع لسوق الكريبتو.

تلعب أسواق المشتقات دورًا محوريًا في هذه التحركات المفاجئة. فالرافعة المالية المرتفعة تضخّم أثر التحركات الصغيرة وتُجبر المزيد من المراكز على التصفية. ويواجه المتداولون تقلبات سريعة في ظل استمرار ارتفاع عدم اليقين. وتجد الأسواق صعوبة في الاستقرار مع بقاء المعنويات هشّة.

خروج المؤسسات يضيف مزيدًا من الضغط على السوق

تتجه المؤسسات الكبيرة عادةً إلى تقليل تعرضها خلال فترات العزوف الشديد عن المخاطرة. وتخفض الصناديق مراكزها التزامًا بتفويضات تُعطي الأولوية للسلامة خلال الصدمات. ويسحب هذا التوجه جزءًا مهمًا من السيولة، ما يعمّق التراجع في العديد من الرموز.

وتكشف تدفقات الخروج من صناديق الـSpot ETF عن تحوّل واضح في الاتجاه. إذ يعمد كثير من المستثمرين إلى جني الأرباح بعد موجات الارتفاع السابقة، ما يزيد من وتيرة البيع. وغالبًا ما تعكس هذه التراجعات مخاوف أوسع في السوق. كما تُرسل إشارة قوية بأن معنويات مستثمري الكريبتو أصبحت أكثر حذرًا.

كما يخفض صانعو السوق نشاطهم عندما ترتفع التقلبات. ويؤدي غيابهم النسبي إلى تحركات سعرية أكثر حدّة وأقل قابلية للتوقع. ويزيد هذا السلوك من تفاقم الهبوط ويحدّ من فرص محاولات التعافي.

ما الذي قد يساعد السوق على التعافي من هذا الهبوط التاريخي؟

قد تساهم عدة عوامل في استقرار السوق مع مرور الوقت. فقد يؤدي تحسن المعنويات الاقتصادية العامة إلى تخفيف الضغط وإعادة بعض الشهية للمخاطرة. ويتطلع المتداولون إلى بيانات تضخم أقل حدة لأنها تشير إلى ظروف أكثر مرونة. كما يمكن للبيانات الاقتصادية القوية أن تقلل المخاوف وتدعم توقعات أفضل.

وقد تنعكس تدفقات المؤسسات في الاتجاه المعاكس إذا تحسنت الثقة. فالصناديق الكبيرة تؤثر بشكل كبير في صحة السوق بفضل السيولة العميقة التي توفرها. وعودتها قد تهيئ بيئة أكثر استقرارًا لارتداد تدريجي.