شركة «فينام» الروسية تسجل صندوق استثمار للتعدين المشفّر

سجّلت شركة الوساطة الروسية «فينام» أول صندوق استثمار في البلاد يركز على تعدين العملات المشفّرة لدى بنك روسيا. وتخطط الشركة لبدء تداول أسهم الصندوق خلال الأيام المقبلة.

ويمثل ذلك خطوة كبيرة لقطاع العملات المشفّرة في روسيا. فعلى الرغم من أن البلاد شرّعت تعدين العملات المشفّرة في عام 2024، فإنها لا تزال تفرض قيوداً على تداولها لمعظم المستثمرين. ويتيح الصندوق الجديد من «فينام» قناة منظّمة للمستثمرين المحليين للاستفادة من أرباح التعدين من دون شراء الأصول الرقمية أو تداولها بشكل مباشر.

بنية تحتية للتعدين تعمل بالغاز

بنت «فينام» الصندوق حول منشأة تعدين تعمل بالغاز وتقع في جمهورية موردوفيا. وتستخدم الشركة الغاز الطبيعي لتوليد الكهرباء اللازمة لمعدات التعدين. ويساعد هذا النموذج على خفض تكاليف الطاقة، التي تعد من أكبر بنود الإنفاق في نشاط تعدين العملات المشفّرة.

تمتلك روسيا احتياطيات كبيرة من الغاز، فيما قلّصت العقوبات العالمية فرص التصدير التقليدية. ومن خلال استخدام الغاز المحلي في التعدين، يمكن للشركات تحويل فائض الإمدادات إلى إيرادات. وتقول «فينام» إنها تضع اللمسات التشغيلية الأخيرة قبل إطلاق التداول العام لأسهم الصندوق.

تحوّل في استراتيجية روسيا تجاه العملات المشفّرة

يعكس إطلاق الصندوق تطور موقف روسيا من العملات المشفّرة. فقد شرّعت الحكومة رسمياً تعدين العملات المشفّرة في عام 2024 بهدف جذب الاستثمارات وخلق مصادر إيرادات جديدة. ومع ذلك، لا تزال السلطات تفرض ضوابط صارمة على تداول العملات المشفّرة داخل البلاد.

وتُظهر بيانات جامعة كامبريدج أن روسيا تسيطر حالياً على نحو 11% من معدل الهاش العالمي لتعدين بيتكوين. وأضافت البلاد أكثر من 1 غيغاواط من طاقة التعدين خلال عام 2025 وحده. ويشير هذا النمو السريع إلى دعم قوي من الدولة للبنية التحتية للتعدين.

ويمنح صندوق «فينام» المستثمرين خياراً جديداً. فبدلاً من إدارة عمليات التعدين بشكل مباشر، يمكنهم شراء أسهم والحصول على تعرّض للعوائد المحتملة الناتجة عن إنتاج المنشأة.

مزيد من المنتجات المشفّرة قد يلي ذلك

أشارت «فينام» إلى أنها قد تتوسع مستقبلاً في منتجات استثمارية أخرى مرتبطة بالعملات المشفّرة. وقد تشمل هذه المنتجات خدمات مرتبطة بالتخزين أو التمويل اللامركزي، على أن تخضع للموافقات التنظيمية.

في الوقت الحالي، يمثل صندوق التعدين محطة مفصلية. فهو يجمع بين التسجيل الرسمي لدى البنك المركزي ودعم بنية تحتية واسعة النطاق. وقد يجذب الإطلاق مستثمرين يبحثون عن بدائل ذات عوائد أعلى في ظل القيود الاقتصادية المستمرة.

ومع استمرار روسيا في إعادة تشكيل سياساتها تجاه العملات المشفّرة، تشير خطوة «فينام» إلى تنامي مشاركة المؤسسات في بنية الأصول الرقمية.