شركة Valar Ventures المدعومة من Thiel تخرج من حصة Wise بقيمة 50 مليون جنيه إسترليني لصالح Crypto Pivot

قامت شركة فالار فينتشرز، صندوق نمو أنشأه بيتر ثيل، ببيع ما يعادل تقريبًا 50 مليون جنيه إسترليني (70 مليون دولار) من أسهم تشير هذه الصفقة إلى نحو 4.8 مليون سهم من الفئة أ بسعر 10.30 جنيه إسترلندي للسهم، مما ساهم في تقليل تعرض فالار لشركة المدفوعات الرائدة المدرجة في بورصة لندن.

وتعود علاقة فالار مع وايز إلى عام 2013، عندما قاد الصندوق جولة تمويل من الفئة أ بقيمة 6 ملايين دولار. وظلت الشركة داعمًا ثابتًا خلال الإدراج المباشر لشركة وايز في عام 2021، وهو إنجاز بارز في قطاع التكنولوجيا المالية. ومع ذلك، فإن البيع الأخير يمثل تحولًا كبيرًا. فقد انخفض سعر سهم وايز بنحو 20% عن ذروته في عام 2024. ويتأثر ذلك بتباطؤ النمو وتزايد المنافسة من منصات الدفع الرقمية وشبكات العملات المستقرة.

عقلية “التشفير أولاً” تكتسب زخمًا

يأتي قرار وايز بعد سلسلة من الخطوات التي تركزت حول العملات الرقمية في عالم استثمارات ثيل. في نهاية عام 2023، قام صندوق فاوندرز باستثمار سري بقيمة 200 مليون دولار في بيتكوين وإيثريوم، متوقعًا انتعاش السوق قبل الزيادة الحالية. هذا العام، تولى الصندوق قيادة جولة تمويل بقيمة 200 مليون دولار لصالح بولي ماركت، المنصة التنبؤية التي تقترب من الوصول إلى تقييم يونيكورن. وبالتالي، تعكس الاستثمارات السابقة في Block.one وBitDAO وLayer1 ثقة ثيل المتينة في البنية الأساسية لتكنولوجيا البلوك تشين مقارنة بالتكنولوجيا المالية التقليدية. تشير هذه الخطوات إلى إعادة توزيع متعمد لرأس المال من استثمارات التكنولوجيا المالية مثل وايز إلى أنظمة العملات المشفرة الأكثر مضاربة أو على المدى الطويل.

تحول رأس المال: تراجع التكنولوجيا المالية، وانتعاش تمويل العملات المشفرة

البيانات السوقية تدعم هذا التغيير. بحسب PitchBook، شهد الاستثمار في التكنولوجيا المالية انخفاضًا يقارب 35% خلال النصف الأول من عام 2025، وذلك بسبب متطلبات التنظيم الصارمة والضغط التنافسي المتزايد. في ذات الوقت، يبدو أن رأس المال المغامر المُركز على العملات الرقمية يشهد انتعاشًا ملحوظًا. ومن المتوقع أن يبلغ 18 مليار دولار هذا العام، مما يمثل تقريبًا تضاعف حجمه مقارنة بعام 2024. يُظهر هذا التحسن اهتمام المستثمرين بالبنية التحتية لتقنية البلوك تشين، وشبكات العملات المستقرة، ومنصات التمويل اللامركزي التي تتطور حديثًا.

رغم أن ميزة وايز المبكرة في مجال تداول العملات الأجنبية منخفضة التكلفة كانت رائدة قبل بضع سنوات، إلا أنها تواجه الآن منافسة شرسة من التحويلات السريعة والفعّالة عبر الشبكة، والتي تتيحها العملات المستقرة مثل USDC. توفر هذه المنصات تسوية فورية ورسومًا أقل، مما يتحدى قيمة وايز ويؤكد على دوران رأس مال فالار.

التداعيات الاستراتيجية على أسواق العملات المشفرة

انسحاب فالار من وايز يمنح منصة نشطة بالفعل في عالم الأصول الرقمية سيولة جديدة. حتى استثمار جزئي من عائدات الـ 50 مليون جنيه إسترليني في مشاريع العملات الرقمية قد يُعجّل بدورات جمع التمويل في مراحلها النهائية. تساعد هذه التحركات المؤسسية الكبيرة في تعزيز وضع العملات الرقمية بين المستثمرين الذين يراقبون تدفقات رأس المال كدلائل على معنوياتهم.

يُعزز هذا الدوران الرأسمالي أيضًا سردية أوسع نطاقًا: تُحوّل أرباح وأصول التكنولوجيا المالية بشكل متزايد نحو مبادرات سلسلة الكتل. بالنسبة للمطورين والمطورين والمشاركين في السوق الثانوية، قد يُشير تحول ثيل إلى تعزيز الثقة طويلة الأمد في البنية التحتية للتمويل اللامركزي.

لا تزال المخاطر وعدم اليقين قائمين

على الرغم من الدلائل الصريحة، توجد أسئلة لا تزال دون إجابة. لم تقرر فالار بعد أين ستذهب عائداتها. يمكن أن تشمل استثماراتك مجالات تتخطى حدود العملات الرقمية، مثل الذكاء الاصطناعي أو تقنيات الدفاع، والتي تتماشى مع ميول ثيل السابقة. بينما تظل الديناميات التنظيمية غير متوقعة، تستمر وايز في اجتياز تدقيق مكافحة غسل الأموال الأكثر صرامة في أوروبا. بينما تظل العملات الرقمية تحت تنظيمات عالمية تتطور باستمرار، قد يؤثر التراجع الاقتصادي العام على تقديرات مجالات التكنولوجيا المالية والأصول الرقمية.

راقب الخطوة التالية

مثلما حدث مع عملية الاستحواذ السرية السابقة على عملات مشفرة، قد يتم إطلاق فالار التالي بشكل هادئ. عن طريق تقديم مستندات نموذج D، أو إعلانات خزينة العملات، أو إفصاحات الشراكة المحدودة. سيقوم المحللون والمؤسسات المختصة بمراقبة الأوضاع بشكل دقيق. إذا قامت وايز بتمويل جزء من عملية خروجها في رمز أو بلوكتشين، فقد يمثل هذا تحول آخر في تدفق رأس المال الاستثماري من الأنظمة المالية التقليدية إلى بنية Web3 التحتية.