دي في ليما تحول البروتوكولات إلى شركات

قامت منصة DefiLlama أيضًا بتنفيذ بيانات الدخل الخاصة بالبروتوكولات على لوحات القيادة الخاصة بها في الإصدار الاحترافي، وهو تحسن كبير على تجربة المستخدم عند تحليل مشاريع التمويل اللامركزي. تتيح الميزة الجديدة للمستثمرين والمحللين الوصول إلى معلومات مالية منظمة بدلًا من الاعتماد فقط على أسعار الرموز والقيمة الإجمالية المحتجزة. هذه الخطوة تدفع تحليلات DeFi نحو معايير التقارير المالية التقليدية.

Protocol income statements are now available on DefiLlama Pro dashboards.

Add financial granularity alongside charts to understand line item protocol fundamentals. pic.twitter.com/eDdtvjSQb7

— DefiLlama.com (@DefiLlama) January 21, 2026

حتى الآن، كانت غالبية منصات التمويل اللامركزي تُقاس بمقاييس سطحية مثل القيمة الإجمالية المحتجزة (TVL)، وحجم التداول، وأداء الرموز. مع بيانات الدخل، أصبح بإمكان المستخدمين الآن متابعة الأساسيات الفعلية للبروتوكول بما في ذلك مصادر الإيرادات، وتكاليف التشغيل، والربح الإجمالي. هذا يمنح لوحات القيادة عمقًا ماليًا ويسمح باتخاذ قرارات أفضل.

Hyperliquid يضع السجل الأول

تم تقديم إطلاق الميزة استنادًا إلى البيانات المالية لـ Hyperliquid. كما يُلاحظ، تعكس بيانات الدخل أن البروتوكول حقق في الربع الأول من عام 2026 إيرادات إجمالية بلغت 40.2 مليون دولار. وارتبط الجزء الأكبر من هذه الإيرادات برسوم التداول الدائم التي بلغت نحو 36 مليون دولار. كما ساهمت خدمات العمليات الأخرى ورسوم كود المطورين في توليد إيرادات إضافية.

سجلت Hyperliquid ربحًا إجماليًا بحوالي 36.13 مليون دولار بعد خصم التكاليف في نفس الربع. هذا يشير إلى وجود بروتوكولات DeFi أصبحت بالفعل أعمالًا مربحة للغاية. وهذه البيانات كانت حتى الآن غير واضحة أو صعبة القياس بسبب تشتت البيانات على البلوكشين.

تقييم المخاطر بشكل أفضل للمستثمرين

تحسين آخر لإدارة المخاطر في DefiLlama هو بيانات الدخل. أصبح بإمكان المستثمرين تحديد البروتوكولات التي ستدر عوائد ثابتة بدلًا من الاعتماد على الحوافز الناتجة عن التضخم. هذا يساعد في تمييز المنصات المستدامة عن المنصات التي تعتمد على إصدار الرموز والدعاية.

لقد كانت المقاييس السطحية وغياب الشفافية من أكبر المشكلات في التمويل اللامركزي. تعمل DefiLlama على تقليل عدم تماثل المعلومات عبر الكشف عن الأداء المالي الفعلي. الآن، سيكون لدى المستخدمين القدرة على معرفة ما إذا كانت البروتوكولات مربحة بالفعل أو إذا كانت تكافح فقط للحفاظ على السيولة بسبب الحوافز.

مثل هذا التطور قد يضع معيارًا جديدًا للصناعة. يمكن للحلول التحليلية الأخرى أن تتبع مع تقديم حلول مماثلة للتقارير المالية. ستكون المعلومات المالية المنظمة أساسية لكل من المستثمرين الهواة والمحترفين مع توسع DeFi. يمكن لفرق البروتوكولات الآن أن تكون تحت ضغط أكبر، حيث سيصبح الأداء المالي الضعيف واضحًا للمجتمع، مما يزيد من المساءلة ويعزز تطوير المنتجات، والاحتفاظ بالمستخدمين، وتعظيم الإيرادات.

تأثير طويل الأمد على سوق DeFi

على المدى الطويل، قد تعيد بيانات الدخل تعريف طريقة تدفق رؤوس الأموال إلى التمويل اللامركزي. البروتوكولات ذات التدفقات النقدية القوية يمكن أن تحصل على استثمارات طويلة الأمد، بينما لن تتمكن البروتوكولات الضعيفة من تبرير تقييماتها بناءً على الأداء المالي الفعلي.

تُعد ميزة بيانات الدخل في DefiLlama نقطة تحول للتمويل اللامركزي. لم يعد DeFi يقتصر على العوائد والمقامرة، بل أصبح نظامًا ماليًا قابلًا للقياس حيث تُقيَّم البروتوكولات على أساس الإيرادات الفعلية، والتكاليف الحقيقية، والربحية الفعلية. وهذا يحمل إمكانية إعادة تفسير تقييم القيمة لسوق العملات المشفرة بأكمله.