خطوة جريئة من البرازيل: شركات التشفير ستخضع لإشراف كامل من البنك المركزي

اتخذت البرازيل خطوة مباشرة لتنظيم سوق التشفير المتنامي لديها. فقد أعلن مسؤولون حكوميون أن جميع منصات التداول يجب أن تُسجَّل لدى البنك المركزي البرازيلي بحلول فبراير 2026، وإلا ستُغلق نهائياً بحلول نوفمبر 2026. وتمثل هذه الخطوة تطوراً لافتاً، إذ ستُعامل شركات التشفير كالمؤسسات المالية التقليدية، بما يفرض عليها مسؤوليات واضحة ويعزز المساءلة ويوفر حماية أكبر للمستثمرين.

تشكل القواعد الجديدة الخاصة بتنظيم التشفير في البرازيل محطة مهمة لأكبر اقتصاد في أمريكا اللاتينية. فهي تعكس انتقال البلاد من مرحلة التساهل مع التشفير إلى مرحلة الإشراف التنظيمي المباشر. وأصبحت البرازيل خلال السنوات الماضية من أكثر أسواق التشفير نشاطاً في المنطقة، حيث يتداول ملايين المستخدمين بيتكوين وإيثيريوم وغيرهما من الأصول الرقمية، من دون إطار رقابي واضح. وكانت الجهات التنظيمية قلقة من احتمالات الاحتيال وغسل الأموال وغياب الاستقرار في السوق.

ومن خلال مواءمة شركات التشفير مع المعايير المصرفية، يسعى البنك المركزي البرازيلي إلى بناء منظومة أكثر أماناً وشفافية واستدامة. وتأتي هذه الخطوة أيضاً ضمن توجه عالمي تسعى فيه الحكومات إلى توضيح سياساتها التنظيمية، بل ودمج الأصول الرقمية ضمن الأنظمة المالية التقليدية، مع تحقيق توازن بين الابتكار ومتطلبات السلامة.

لماذا تريد البرازيل إخضاع شركات التشفير لإشراف البنك المركزي؟

تعكس مقاربة البنك المركزي رغبته في تعزيز حماية المستهلك والتصدي للأنشطة المالية غير المشروعة. وبحسب المسودة التنظيمية، يجب على جميع منصات التداول الالتزام بمتطلبات الامتثال والتدقيق والاحتفاظ برأس المال تماماً كما تفعل البنوك. ويضمن ذلك تشغيل المنصات التي تحتفظ بأموال العملاء بطريقة مسؤولة وشفافة.

وفي إطار هيكل تنظيم التشفير لدى البنك المركزي البرازيلي، ستكون الشركات مطالبة أيضاً بتقديم بيانات مالية دورية والخضوع لتدقيق من جهات مستقلة والالتزام بقوانين مكافحة غسل الأموال (AML). أما الشركات التي لا تلتزم قبل 2026، فستواجه احتمال التعليق أو الإغلاق الكامل. ورغم أن هذه المتطلبات مشددة، فإن الهدف منها تجنب تكرار انهيارات مشابهة لما حدث مع FTX، والحفاظ على ثقة الجمهور بالتمويل الرقمي.

ويهدف التنظيم كذلك إلى تعزيز الامتثال الضريبي. ومع دخول معاملات التشفير في السجلات المصرفية الرسمية، ستحصل السلطات الضريبية في البرازيل على رؤية أوضح لتدفقات الأصول الرقمية. وقد يساهم ذلك في زيادة إيرادات الدولة وتقليل حجم المعاملات غير المبلغ عنها.

ماذا يعني هذا بالنسبة لمنصات التداول والمستثمرين؟

يمثل التنظيم الجديد تحدياً وفرصة في الوقت نفسه لمنصات التداول. إذ إن شرط التسجيل لدى البنك المركزي سيجبر هذه المنصات على تطوير ضوابطها الداخلية ومعايير التقارير والأنظمة الأمنية لديها. ومع ذلك، فإن الشركات التي تفي بالمتطلبات وتُسجَّل رسمياً ستصبح شركاء موثوقين للحصول على خدمات مصرفية.

أما بالنسبة للمستثمرين، فستكون الحماية الإضافية ميزة مهمة، إذ سيتعين على المنصات المسجَّلة ــ التي ستلتزم بلوائح التشفير في البرازيل ــ الاحتفاظ بأموال العملاء في حسابات منفصلة، وتقديم أدلة واضحة على أي عمليات استخدام لأموال العملاء. وقد تشجع وضوح القواعد التنظيمية بعض المستثمرين المؤسساتيين، الذين كانوا مترددين بسبب الطبيعة المتقلبة للمعاملة القانونية للأصول الرقمية، على الدخول إلى سوق التشفير في البرازيل.

خاتمة

يمنح الجدول الزمني الذي حددته الحكومة شركات التشفير أقل من عام لبدء عملية التسجيل. وبحلول فبراير 2026، يجب أن تكون جميع المنصات النشطة مسجَّلة بالكامل. وأي منصة لا تلتزم حتى نوفمبر 2026 ستواجه الإغلاق أو عقوبات صارمة.

وتتيح فترة الانتقال هذه للشركات مواءمة أنظمتها الداخلية مع معايير البنك المركزي والتواصل مع الجهات التنظيمية للحصول على التوضيحات اللازمة. ورغم أن التكيف مع هذا الإطار قد يكون مرهقاً، يعتقد الخبراء أن تنظيم التشفير في البرازيل سيؤدي في نهاية المطاف إلى سوق أقوى وأكثر شفافية.

ومع اقتراب الموعد النهائي في فبراير، من المرجح أن يشهد مجتمع التشفير في البرازيل إعادة هيكلة واسعة. وستحصل الشركات الجاهزة للامتثال على ميزة تنافسية، بينما ستخاطر الشركات غير المسجلة بالخروج من السوق.