جاك دورسي يقول إن “رياضيات” البيتكوين خلال 16 عامًا تثبت أنه دائمًا في ارتفاع

قال جاك دورسي، الملياردير والمؤسس المشارك لتويتر والرئيس التنفيذي لشركة Block، إن للبيتكوين تاريخًا يمتد لـ16 عامًا من الارتفاع المستمر. وقارن دورسي البيتكوين بالذهب ووصفه كحساب توفير بديل في فيديو نشره بيت ريزو (pete_rizzo_). وأشار إلى أن الشركات تستخدم البيتكوين كأداة تحوط ضد الدولار الأمريكي. ارتفع البيتكوين منذ إنشائه في يناير 2009 ليصل إلى حوالي 100,000 دولار في أكتوبر 2025. وتعكس أداء الشبكة على مدار 16 عامًا نموًا متوسطًا يزيد عن 200 في المئة سنويًا من حيث الأداء السنوي.

JUST IN: BILLIONAIRE JACK DORSEY JUST SAID #BITCOIN HAS A 16 YEAR TRACK RECORD OF "JUST GOING UP"

"IT'S MATH, COMPANIES ARE USING IT AS A HEDGE AGAINST THE DOLLAR " 🔥 pic.twitter.com/Fys0KVIgfJ

— The Bitcoin Historian (@pete_rizzo_) October 10, 2025

إنها مسألة رياضية – موجة صعود البيتكوين

أوضح دورسي أن البيتكوين لا يرتفع نتيجة المضاربات بل بسبب الرياضيات. هناك عدد محدود من العملات، 21 مليون بالضبط، وهذا يجعل العملة الرقمية نادرة إلى حد ما. ويعزو المحللون هذا الاتجاه إلى الطبيعة الرياضية للبيتكوين التي تجعل الطلب عليه مرتفعًا مع محدودية العرض.

وأكد دورسي أن الشركات تعتبر البيتكوين كحساب توفير يزيد قيمته مع الوقت. في عام 2025، ستكون حسابات التوفير التقليدية في الولايات المتحدة بعائد حوالي 0.5٪، في حين سيكون التضخم عند 3٪، ما يقلل من قيمة النقود مع مرور الوقت. بالمقابل، حقق البيتكوين عوائد طويلة الأجل حتى مع وجود تقلبات قصيرة المدى. وقد تفوق أداءه على الذهب والأسهم والعقارات خلال السنوات العشر الماضية. وتوضح بيانات Fidelity Digital Assets أن العوائد المعدلة حسب المخاطر للبيتكوين بين 2020 و2025 أعلى من معظم الأصول التقليدية. ووفقًا لدورسي، يجعل هذا البيتكوين أداة تحوط مالية ذكية للشركات.

البيتكوين مقابل الذهب: مخزن رقمي للقيمة

وفقًا لدورسي، يعادل البيتكوين الذهب ويظهر كنسخة رقمية حديثة منه. تصل القيمة السوقية للذهب إلى حوالي 13 تريليون دولار، بينما تتجاوز قيمة البيتكوين 2.5 تريليون دولار. نسبة المخزون إلى التدفق (Stock-to-Flow) هي مقياس للندرة، وحاليًا تنافس نسبة البيتكوين نسبة الذهب بعد نصف الانخفاض في 2024.

البيتكوين كتحوط ضد الدولار

أشار دورسي إلى أن البيتكوين يوفر حماية ضد فقدان القوة الشرائية للدولار. ووفقًا للبيانات الصادرة عن مكتب إحصاءات العمل، فقد ضعف الدولار الأمريكي بحوالي 20٪ منذ 2009. وتحتفظ شركات مثل MicroStrategy وTesla وBlock بمليارات الدولارات في البيتكوين. وتمثل حيازات MicroStrategy وحدها حوالي 190,000 BTC أو نحو 19 مليار دولار. كما يمتلك صندوق BlackRock IBIT ETF المؤسسي أكثر من 300,000 BTC. ووفقًا لدورسي، فإن زيادة استخدام الشركات تشير إلى أن القادة المؤسسيين أدركوا فائدة البيتكوين كأداة حماية مالية.

سياق السوق

يتم تداول البيتكوين حاليًا بالقرب من 100,000 دولار، بحجم تداول يومي يقارب 50 مليار دولار وفقًا لـ CoinGecko. ويضم قاعدة مشتركين تزيد عن 500 مليون شخص حول العالم، بالإضافة إلى شبكة تضم أكثر من ألف شركة تقبله كوسيلة دفع. وقد نما اعتماد المؤسسات بسرعة منذ أن أصدرت هيئة الأوراق المالية الأمريكية (SEC) موافقة على صناديق ETFs للبيتكوين في يوليو 2025. وقد أسهمت السيولة الناتجة في تقليل التقلبات من أكثر من 100٪ في 2017 إلى حوالي 40٪ في 2025.

التقلبات والنقد

يعتقد النقاد أن البيتكوين لا يمكن استخدامه كأصل للتوفير بسبب تقلباته. وما زال تقلب الأسعار بنسبة 30-40٪ خلال الشهر أمرًا شائعًا. ومع ذلك، فإن تفكير دورسي بعيد المدى يعتمد على الاتجاهات الكلية وليس على الضوضاء قصيرة المدى. كما توجد حالة عدم اليقين التنظيمي في بعض الأسواق مثل الضريبة بنسبة 30٪ على مكاسب العملات الرقمية في الهند. ومع ذلك، تشير تدفقات المؤسسات وبيانات الاعتماد العالمي إلى مزيد من نمو البيتكوين. وتشير الأدلة التاريخية إلى أن البيتكوين سجل قممًا جديدة بعد كل فترة نصف وانخفاض واعتماد.