تصفيات العملات المشفرة تتجاوز 150 مليار دولار مع تصاعد ضغوط السوق

شهد سوق العملات المشفرة ضغوطاً متواصلة هذا العام، مع تجاوز إجمالي التصفيات مستوى 150 مليار دولار. وبحسب بيانات Coinglass، انهارت مراكز الشراء ومراكز البيع بمعدل يومي يتراوح بين 400 و500 مليون دولار. هذه التصفيات المتكررة المرتبطة بالرافعة المالية أعادت تشكيل سلوك التداول، وعمّقت حالة القلق في أسواق الأصول الرقمية.

واجه متداولو التجزئة والمؤسسات نداءات هامش متكررة، بعدما أدت تحركات الأسعار المفاجئة إلى محو المراكز المعتمدة على الرافعة المالية. تصدّر كل من بيتكوين وإيثريوم أحجام التصفيات، بينما لحقت بهما العملات البديلة خلال جلسات التقلبات الحادة. وكان هذا العام قاسياً على المتداولين الذين اعتمدوا بشكل كبير على رأس المال المقترض.

ظلت التقلبات في سوق العملات المشفرة مرتفعة طوال العام، مدفوعة بحالة عدم اليقين الاقتصادي العالمي والمضاربات المكثفة. كل حركة حادة كانت تشعل موجات تصفية متتالية، ما أجبر المتداولين على إعادة تقييم استراتيجيات إدارة المخاطر. حجم الخسائر أظهر إلى أي مدى يهيمن التداول بالرافعة المالية على أسواق الكريبتو الحديثة.

🔥OVER $150B IN TOTAL LIQUIDATIONS THIS YEAR

According to Coinglass, the crypto market recorded roughly $150B in long and short liquidations this year. This averages roughly $400–500M in daily leverage flushes. pic.twitter.com/5L4b2EH3Mt

— Coin Bureau (@coinbureau) December 26, 2025

كيف غذّى التداول بالرافعة المالية موجات تصفية ضخمة

لعب التداول بالرافعة المالية دوراً محورياً في دفع تصفيات العملات المشفرة إلى مستويات تاريخية هذا العام. كثير من المتداولين ضاعفوا مراكزهم خلال الفترات الصاعدة، على أمل استمرار الارتفاعات السعرية. لكن مع انعكاس الاتجاه، تحركت أنظمة التصفية فوراً عبر المنصات الكبرى.

نِسَب الرافعة المالية المرتفعة تركت هامشاً ضيقاً للخطأ، حيث كانت حتى التراجعات الطفيفة كفيلة بمحو المراكز. تبعت ذلك موجات تصفية متسلسلة وفق أنماط متوقعة، ما سرّع ضغط البيع خلال دقائق. وتكرر هذا السيناريو على مدار العام، محدثاً هبوطاً مفاجئاً وعنيفاً في السوق.

زادت تقلبات سوق الكريبتو من حدة هذه التأثيرات، مع تحوّل التحركات السريعة للأسعار إلى أمر معتاد. وغالباً ما قلّل المتداولون من مخاطر الهبوط خلال فترات التفاؤل. ونتيجة لذلك، ضاعفت الرافعة المالية الخسائر إلى ما يتجاوز بكثير تراجعات السوق الفورية.

متوسط التصفيات اليومية يكشف سوقاً تحت الضغط

يكشف متوسط التصفيات اليومية، الذي تراوح بين 400 و500 مليون دولار، عن ضغط دائم داخل أسواق العملات المشفرة. وتشير هذه الأرقام إلى أن المتداولين نادراً ما عاشوا فترات استقرار طويلة. وبدلاً من ذلك، تذبذبت الأسواق بعنف بين التفاؤل والذعر.

ارتفعت التصفيات بشكل حاد خلال الإعلانات الاقتصادية الكبرى، والأخبار المرتبطة بصناديق ETF، وإشارات أسعار الفائدة. تفاعل المتداولون بسرعة، وغالباً ما بالغوا في استخدام الرافعة المالية قبل نتائج غير مؤكدة. وعندما خابت التوقعات، تحركت أنظمة التصفية بلا هوادة.

ضخّمت التقلبات سلوك التداول العاطفي في أسواق المشتقات. وغالباً ما تداخلت عمليات الخروج بدافع الخوف مع التصفيات القسرية، ما فاقم من تراجع الأسعار. هذا المناخ عاقب المتداولين الذين تجاهلوا حجم المراكز وضوابط المخاطر.

بيتكوين وإيثريوم تتصدران أحجام التصفيات

استحوذت بيتكوين وإيثريوم باستمرار على الحصة الأكبر من تصفيات العملات المشفرة خلال العام. سيولتهما العميقة جذبت المتداولين الباحثين عن التعرض للرافعة المالية. لكن حجم الفائدة المفتوحة الكبير جعلهما عرضة لموجات تصفية سريعة.

كانت التحركات الحادة في بيتكوين كثيراً ما تشعل تصفيات في إيثريوم خلال ثوانٍ. هذا الترابط وسّع نطاق الخسائر ليشمل السوق ككل. ثم لحقت العملات البديلة، خصوصاً خلال جلسات التداول عالية التقلب.

ظل التداول بالرافعة المالية الأكثر شراسة متركزاً على الأزواج الرئيسية بسبب فروق الأسعار الضيقة. وغالباً ما افترض المتداولون قدراً من الأمان اعتماداً على السيولة وحدها. لكن هذا الافتراض فشل مراراً مع الانعكاسات المفاجئة للسوق.

لماذا لم تهدأ تقلبات العملات المشفرة

بقيت تقلبات سوق الكريبتو مرتفعة مع تأثير حالة عدم اليقين الاقتصادي العالمي على الأسواق. توقعات أسعار الفائدة، والتطورات التنظيمية، والتوترات الجيوسياسية غذّت المضاربات. وكان المتداولون يتفاعلون بعنف مع كل عنوان إخباري.

زادت التصفيات كلما تغيّر الزخم السعري بشكل غير متوقع. وأسهم التداول عالي التردد والاستراتيجيات الآلية في تضخيم هذه التحركات. وعندما تبدأ التصفيات، غالباً ما يستغرق التعافي وقتاً أطول من المتوقع.

ارتفعت التقلبات أيضاً بسبب تركز المراكز المعتمدة على الرافعة المالية عند مستويات سعرية متشابهة. هذا التكدس زاد من مخاطر التصفية. هذا الضعف الهيكلي أبقى الأسواق غير مستقرة، رغم تنامي مشاركة المؤسسات.

الخلاصة النهائية عن عام التصفيات التاريخية

كشف هذا العام الواقع القاسي لأسواق العملات المشفرة المعتمدة على الرافعة المالية. تجاوزت التصفيات 150 مليار دولار، فيما عاقبت التقلبات الاستراتيجيات العدوانية. وأثبتت إدارة المخاطر أنها أهم من اتجاه السوق نفسه.

المتداولون الذين احترموا التقلبات صمدوا لفترة أطول من أولئك الذين طاردوا الرافعة المالية. السوق كافأ الصبر والانضباط على حساب المضاربة. وستشكل هذه الدروس سلوك التداول في المستقبل.

تواصل أسواق الكريبتو تطورها، لكن الرافعة المالية تبقى سلاحاً ذا حدين. فهم آليات التصفية بات أكثر أهمية من أي وقت مضى. ومن يتكيف مع ذلك قد يتجنب أن يصبح رقماً جديداً في الإحصاءات.