بيانات البلوكشين تُظهر هدوء أسواق بيتكوين رغم التوترات في فنزويلا

تُظهر بيانات البلوكشين أن أسواق بيتكوين لا تزال هادئة رغم تصاعد العناوين الجيوسياسية المرتبطة بفنزويلا. وفقاً لتحليل نشرته منصة CryptoQuant، لم يتسرع المتداولون نحو المنصات. ويُعد هذا مؤشراً على أن البيع بدافع الخوف لم يسيطر على السوق. وقد أثارت تقارير عن احتمال تدخل عسكري أميركي في فنزويلا توتراً مؤقتاً في السوق.

مع ذلك، لم تتحول تحركات الأسعار وحدها إلى سلوك مضطرب على البلوكشين. بل تُظهر البيانات أن المستثمرين يلتزمون إلى حد كبير بمواقعهم الحالية. وأشار المحللون إلى أن الأخبار الجيوسياسية غالباً ما تخلق تقلبات قصيرة الأجل، إلا أن المقاييس الأعمق تكشف ما إذا كان المتداولون يتوقعون أضراراً دائمة. وحتى الآن، تشير مؤشرات بيتكوين الأساسية إلى الحذر أكثر من الذعر.

التدفقات الصافية على المنصات لا تُظهر اندفاعاً للبيع

أحد أوضح المؤشرات هو صافي التدفقات على منصات تداول بيتكوين. هذا المقياس يتتبع ما إذا كانت العملات تتحرك نحو المنصات، غالباً للبيع، أو نحو المحافظ الخاصة، مما يشير إلى سلوك الاحتفاظ. تُظهر بيانات CryptoQuant عدم وجود ارتفاع مستمر في تدفقات المنصات بعد عناوين فنزويلا. وهذا مهم، إذ إن التدفقات الحادة عادة ما تمثل لحظات ذعر في الأزمات السابقة، حيث كان المتداولون يستعدون للخروج من مراكزهم.

بدلاً من ذلك، تظل التدفقات الحالية محايدة نسبياً. ويبدو أن المستثمرين يراقبون التطورات دون إعادة تموضع بشكل عدواني. ويعكس هذا النمط ردود الفعل التي لوحظت خلال صراعات محلية أخرى خلال العامين الماضيين. منذ 2023، أظهرت أسواق بيتكوين مرونة أكبر تجاه الأحداث الجيوسياسية الإقليمية، حيث تتلاشى ردود الفعل الأولية غالباً، بينما يميز المتداولون بين المخاطر الاقتصادية العالمية والتوترات السياسية المعزولة.

مؤشرات المؤسسات تظل مستقرة

مؤشر آخر يراقب عن كثب هو مؤشر Coinbase Premium، الذي يقارن أسعار بيتكوين على Coinbase، والتي تستخدمها العديد من المؤسسات الأميركية، بأسعار المنصات الخارجية. حالياً، لا يظهر المؤشر أي انحراف حاد، مما يشير إلى أن كبار المستثمرين الأميركيين لا يتسابقون للشراء ولا يهرعون للبيع. في أحداث الإجهاد السابقة، كانت التقلبات الحادة في هذا المؤشر غالباً ما تسبق تحركات كبيرة في الأسعار. وغياب فرق سلبي كبير يدل على أن الثقة المؤسسية ما زالت قائمة. وفي الوقت نفسه، تبدو التقلبات المدفوعة بالعقود المستقبلية محدودة، مما يعزز رؤية السوق المتوازن بدلاً من الدفاعي.

بيانات الربحية تشير إلى سيطرة السوق

يبدو أن معنويات المستثمرين مستقرة عند النظر إليها من خلال نسبة ربحية المخرجات المنفقة أو SOPR. هذا المقياس يقيس ما إذا كانت العملات تُباع بأرباح أم خسائر. مستويات SOPR الحالية تظل قرب منطقة الحياد، ما يشير إلى أن المستثمرين لا يستسلمون. بالمقابل، الصدمات الجيوسياسية التي تثير الخوف الحقيقي عادةً تدفع SOPR إلى ما دون الواحد، حيث يبيع الحائزون بخسائر. ويقول المحللون إن سلوك “إعادة التعيين” هذا غالباً ما يفرغ الأيدي الضعيفة ويترك الحائزين طويل الأجل في السيطرة. وحتى الآن، تشير بيانات SOPR إلى أن هيكل السوق لا يزال صحياً.

سوق يراقب ولا يفرّ

تُظهر التجربة أن بيتكوين تتفاعل بقوة أكبر مع التهديدات الهيكلية، مثل القيود المالية العالمية، أو الحملات التنظيمية، أو ضوابط رأس المال. أما الصراعات المحلية، فتخلق ضوضاء غالباً دون إحداث اضطراب دائم. ويظل من غير الواضح ما إذا كانت أزمة فنزويلا ستتصاعد إلى قضية اقتصادية أوسع. ومع ذلك، تشير بيانات البلوكشين إلى أن المتداولين لا يتعاملون معها كخطر منهجي. حالياً، تبدو أسواق بيتكوين متيقظة لكنها محافظة. وكما يقول المحللون، يراقب المشاركون التطورات عن كثب، لكنهم لا يفرّون نحو الخروج.